РАО «ЕЭС России» приняло оферту ГМК «Норильский никель» по выкупу 5,2 млрд акций (11% уставного капитала) «Третьей генерирующей компании оптового рынка» (ОГК-3, Улан-Удэ). Эту оферту «Норникель» выставил после того, как в марте во время IPO приобрел 37,9% акций ОГК-3. На выкуп оставшихся у РАО ЕЭС акций ОГК-3 «Норникель» потратит $930 млн, а после сделки станет фактическим владельцем энергокомпании. Отраслевые аналитики предполагают, что ГМК может частично свернуть ранее заявленную инвестпрограмму ОГК-3 стоимостью 76 млрд руб. Однако строительству нового энергоблока на Харанорской ГРЭС ничего не грозит, считают эксперты.
|
|
Фактический владелец ОГК-3 Михаил Прохоров скупает акции энергокомпании, чтобы полностью обеспечить «Норильский никель» электроэнергией в Забайкалье ФОТО СЕРГЕЯ ПОНОМАРЕВА |
Напомним, что «Норникель» вошел в число основных акционеров ОГК-3 в марте этого года. Тогда энергокомпания провела эмиссию 18 млрд новых акций (37,9% от увеличенного уставного капитала). Формой эмиссии было выбрано частное размещение в пользу стратегического инвестора. На ОГК-3 претендовали финская Fortum, итальянская Enel SpA, французская Gas de France, «КЭС-Холдинг», «Мечел», «Газпром», «Базовый элемент» и «Норильский никель», уже владевший 14% акций энергокомпании. Победителем в борьбе за ОГК-3 была объявлена ГМК, предложившая за 17,83 млрд ее акций $3,08 млрд, то есть почти в два раза больше, чем РАО ЕЭС намеревалось выручить от размещения. Став владельцем в общей сложности 46,6% акций ОГК-3, «Норникель» объявил в мае оферту на выкуп оставшихся ценных бумаг. Воспользоваться ей могли миноритарные акционеры ОГК-3, владеющие 16,7% в генерирующей компании, так и РАО ЕЭС, которому тогда принадлежало 37,08% акций. В марте офертой воспользовались миноритарные акционеры ОГК-3, владевшие 7,2% ее акций. Другими словами, перед офертой РАО ЕЭС «Норникель» контролировал 53,8% акций.
Отметим, что РАО ЕЭС в рамках оферты собиралось продать «Норильскому никелю» 19,7%, то есть ту долю, которая собственно принадлежала государству через энергохолдинг. Однако за время действия оферты, то есть в течение этого лета, правительство РФ вместе с РАО ЕЭС приняло решение об обмене активами между акционерами энергохолдинга. По этой довольно запутанной схеме «Норникель» (как и другие акционеры РАО — СУЭК и «Газпром».— „Ъ“) получил право обменять принадлежавшие ему 3,5% акций РАО ЕЭС на акции интересующих его генерирующих компаний. Схема «энергообмена» также привела к тому, что доля государства в ОГК-3 снизилась с 19,7% до 11%. Таким образом, после продажи последнего пакета государство фактически выйдет из капитала генерирующей компании, а доля «Норникеля» при этом увеличится до 64,8%, констатировала вчера аналитик ИК БКС Ирина Филатова. По подсчетам аналитиков ИК «Проспект», «Норильский никель» в рамках обмена акциями генерирующих компаний с другими миноритарными акционерами РАО ЕЭС и государством получит еще 14,3% акций ОГК-3 после 1 июля 2008 года, то есть будет контролировать 79,1% акций энергокомпании.
Аналитик ИК «Финам» Семен Бирг отмечает, что «Норникель», став фактическим владельцем ОГК-3, может изменить либо скорректировать ее инвестиционную программу, разрабатывавшуюся РАО ЕЭС. Как ранее писал „Ъ“, инвестпрограммой ОГК-3 до 2010 года предусмотрено строительство двух энергоблоков на Черепетской ГРЭС, двух — на Южноуральской ГРЭС, двух парогазовых установок на Костромской ГРЭС, а также третьего энергоблока на Харанорской ГРЭС в Читинской области. Общая стоимость программы составляет 76 млрд руб. «Очевидно, что РАО ЕЭС в программе руководствовалось интересами того или иного региона, на территории которых находятся ГРЭС. Новый инвестор будет думать в первую очередь об экономической окупаемости проекта»,— рассуждает Семен Бирг. Представитель ГМК «Норильский никель» Елена Ковалева пояснила „Ъ“, что «выполнение ранее заявленной инвестиционной программы ОГК-3 будет напрямую зависеть от интересов энергокомпании». Впрочем, опрошенные „Ъ“ эксперты сомневаются, что проект строительства энергоблока на Харанорской ГРЭС «Норникель» свернет. В Забайкалье ГМК собирается разрабатывать пять полиметаллических месторождений, для чего понадобится дополнительная электроэнергия. Напомним, что сейчас «Норникелем» через инвестфонд «Интеррос» владеют Михаил Прохоров и Владимир Потанин. «При грядущем разделе активов „Интерроса“ ОГК-3 войдет в холдинг Михаила Прохорова Norilsk Power, а ГМК отойдет Владимиру Потанину. Вряд ли энергохолдинг лишит себя возможности поставлять приличные объемы электроэнергии на ГОКи „Норникеля“»,— отметил представитель читинской администрации.
Алексей Копылов, Иркутск