В конце прошлой недели Федеральная служба по финансовым рынкам сообщила, что зарегистрировала второй выпуск облигаций ОАО "Кировский завод" на 1,5 млрд рублей. Размещение облигаций планируется на первую половину 2008 года. Однако аналитики считают выбранное время неудачным — ситуация на внутреннем рынке облигаций очень нестабильная из-за оттока иностранных инвесторов. Кроме того, к концу года планируется большое количество размещений крупных, интересных для инвесторов эмитентов и конкуренция на этом рынке возрастет.
Как сообщил Ъ господин Лунин, средства, привлеченные с помощью выпуска облигаций, будут направлены на реализацию новой инвестпрограммы компании, подробности которой до утверждения ее cоветом директоров он раскрывать отказался. Однако господин Лунин пояснил, что новая инвестпрограмма не будет пересекаться с той, которая уже сейчас реализуется на средства от размещения дебютного выпуска облигаций. Напомним, размещение бумаг на 1,5 млрд рублей состоялось в марте 2007 года, действующая инвестпрограмма холдинга рассчитана до 2011 года и обойдется в 4,2 млрд рублей. В ее рамках предполагается создание литейного производства в поселке Горелово Ленобласти (1,6 млрд рублей), модернизация ЗАО "Петербургский тракторный завод" (около 700 млн рублей) и развитие портовой зоны (638 млн рублей). Тогда при ожидании аналитиков ставки купона на уровне 10% завод разместил облигации под 9,2% годовых.
"Мы уже определились с номенклатурой и портфелем заказов, которые будут выполняться на новом литейном производстве завода. Сейчас идет подготовка территории под строительство предприятия и выбор подрядчиков", — говорит директор по управлению ОАО "Кировский завод" Алексей Воскобойников. Отчитаться о реализации программы компания планирует на одном из ближайших заседаний совета директоров. Раскрыв эту информацию, в компании рассчитывают разместить второй выпуск облигаций на более выгодных условиях.
Отраслевые аналитики в свою очередь говорят о нестабильной ситуации на внутреннем долговом рынке. По словам аналитика инвестиционного банка "КИТ Финанс" Владимира Малиновского, прогнозировать ставку второго размещения облигаций завода сложно. Долговой рынок находится под влиянием кризиса на ипотечном рынке США, который ударил по американской экономике, вследствие чего происходит отток иностранного капитала и с российского финансового рынка. "Сегодня на российском рублевом рынке порядка 30 процентов нерезидентов, их уход может существенно повлиять на российский долговой рынок. Что вынудит эмитента вообще отказаться от выпуска облигаций", — говорит господин Малиновский. Генеральный директор ИК "Стратегии корпоративных инвестиций и финансов" Владимир Скляревский не исключает, что в такой ситуации компании будет выгоднее взять кредит в банке под 10% годовых. "Но если компания остро нуждается в денежных средствах, то лучше разместить облигации уже в октябре, так как к концу года выпускать облигации начнут региональные и муниципальные эмитенты, а также 'Роснефть', МТС и 'Газпром', — предупреждает аналитик информационного агентства Cbonds Кандр Лиджиев. — В любом случае эмитенту придется предлагать хорошую премию".
Ирина Бычина