Украинские антимонопольщики одобрили сделку по приобретению 95,24% акций «Дрогобычского долотного завода» (ДДЗ) «ВБМ-групп». Как пояснили в базовой компании «ВБМ-групп» — «Волгабурмаше», украинский завод уже давно контролируется через аффилированные чешские структуры и покупка акций является еще одним шагом на пути консолидации активов холдинга перед выходом на IPO. Сумму сделки в компании назвать отказались, по экспертным данным, она составила до 400 млн рублей.
Напомним, в «ВБМ-групп» уже входят ОАО «Уралбурмаш» (Верхние Серги, Свердловская область) и самарские компании ОАО «Волгабурмаш», ОАО «Самарский резервуарный завод», ОАО «Термостепс-МТЛ». По словам господина Гавриленко, дрогобычский завод сейчас контролируется аффилированными с «ВБМ-групп» чешскими компаниями (60,61% акций принадлежит ООО «Ирис Експорт-импорт», 34,63% — «МВГ Импорт-Экспорт». — „Ъ“) уже несколько лет. Сумму сделки господин Гавриленко называть отказался. По мнению аналитика по металлургии и машиностроению ИК «Солид» Алексея Алешкина, «вряд ли сделка пройдет по рыночной цене, т.к. оба чешских акционера аффилированы к ВБМ, а такие сделки не поддаются оценке, мы можем только предполагать». Аналитик ИК «Финам» Константин Романов оценил стоимость 100% акций завода в 50-80 млн гривен (250-400 млн рублей). «Основная проблема — низкая рентабельность завода. Ее увеличение в будущем — потенциал для роста стоимости компании», — отметил господин Романов.
Михаил Гавриленко подчеркнул, что «права и интересы миноритарных акционеров «Дрогобычского долотного завода» (владеют 4,76% акций) будут соблюдены согласно законодательству Украины». После покупки акций у чешских компаний будет произведена независимая оценка предприятия и «ВБМ-групп» предложит миноритариям выкупить их акции. Господин Гавриленко отметил, что российские антимонопольщики также дали разрешение на эту сделку. «Кроме IPO мы будем рассматривать и продажу блокпакета акций стартегическому инвестору», — отметил Михаил Гавриленко.
Константин Романов подтвердил, что выводить на IPO выгоднее один объединенный актив, а не пять небольших предприятий. «В первом случае будет выше интерес инвестора к крупному активу, акции которого будут более ликвидными. Объем средств, вырученных от первичного размещения акций крупной компании, будет выше, нежели совокупный объем средств от первичного размещения акций нескольких небольших предприятий», — пояснил он. «Структура управления и владения должна быть абсолютно прозрачна и понятна инвесторам для успешной продажи акций группы на рынке. Компании понадобится не менее года для окончания консолидации», — считает Алексей Алешкин. Господин Алешкин отметил, что перспективы добывающей отрасли очень значительны в свете продолжающейся модернизации и инвестиционных планов крупнейших компаний мира. «Достаточно взглянуть на планы нефтегазовых и горнорудных компаний одной только России, чтобы понять — продукция «ВБМ-групп» будет востребована в значительных объемах», — считает аналитик. По мнению Алексея Алешкина, на российском рынке доли «ВБМ-групп» превысят 83% в нефтегазовой отрасли и свыше 82% в горнорудной отрасли. «Украинский актив идеально вписывается в мощности группы, дополняя сектор долот для горнорудной отрасли и занимая на Украине долю сопоставимую российской», — отметил он. В «Солиде» полагают, что благоприятствует совершению сделки и тот факт, что политические риски между Россией и Украиной снижаются. «После разрешения Антимонопольного комитета Украины, думаю, ничего не помешает успешно реализовать стратегию ВБМ, — говорит Алексей Алешкин. — Ко всему прочему, в создавшихся условиях компании будет легче привлекать дешевые деньги, которые необходимо будет потратить на модернизацию, улучшение качества и расширение линейки продукции». Это необходимо для успешной конкуренции с Baker Hughes (34% мирового рынка), Smith International (24% мирового рынка), Reed Hycalog/Grand Predeco (17%), Security DBS/Halliburton (13%) — компаниями, которые контролируют около 80% рынка долот. «У «ВБМ-групп» есть очень хороший шанс стать глобальным игроком в этом сегменте, и нужно его использовать. Компания может занять пятое место с долей мирового рынка долот, превышающей 10% (сейчас 5%. — „Ъ“)», — считает аналитик.
Василий Каснакин