Энергопакету дали цену

РАО «ЕЭС России» объявило, что минимальная стартовая цена при продаже его 14,17– процентного пакета акций в ОАО «Новосибирскэнерго» составит $120 млн. Однако, как стало известно „Ъ“, в энергохолдинге считают, что стоимость пакета может оказаться значительно выше после того, как будет завершена и утверждена официальная оценка акций. С этим прогнозом соглашаются и финансовые аналитики, поднимающие ценовую планку даже до $150 млн, однако расходятся во мнении о потенциальном покупателе. В самой энергокомпании уверены, что «пакет никому не интересен, кроме как основным акционерам».

Об «индикативной» оценке стоимости пакета акций в 14,17% в уставном капитале ОАО «Новосибирскэнерго», которым владеет РАО «ЕЭС России», было объявлено в минувшую среду. Как сообщил вчера „Ъ“ руководитель пресс–службы энергохолдинга Тимур Белов, «по оценкам РАО, стартовая цена аукциона по продаже пакета будет не ниже рыночной и минимально может составить $120 млн». При этом он подчеркнул, что окончательная стартовая стоимость определится позднее, после официальной оценки, которая должна быть завершена в октябре.
Акции ОАО «Новосибирскэнерго», кроме пакета РАО «ЕЭС России» (14,17%), находятся в номинальном держании у ЗАО «Депозитарно–клиринговая компания» — 59,69% уставного капитала (из них 45% контролирует ОАО «Кузбасс-разрезуголь») и ООО «Дойче Банк» — 20,7%. Уставный капитал компании составляет чуть более 160,648 млн руб.; он разделен на 13 519 075 обыкновенных и 2 545 732 привилегированных именных акций. По данным самого АО, рыночная капитализация компании за 2006 год составила почти 20 млрд руб. Эксперты в целом согласны с озвученной РАО минимальной оценкой этого актива «Новосибирсэнерго». Аналитик ИК «Финам» Елена Юшкова считает, что цена вполне реальна, поскольку этот пакет акций сейчас оценивается рынком в $120,8 млн. «На наш взгляд, справедливая цена еще выше — около $150 млн», — заметила она вчера „Ъ“. А аналитик ИК «Тройка–Диалог» Александр Котиков привел также расчет стоимости одной обыкновенной акции энергокомпании. «По данным РТС на 18 сентября, заявки на продажу этих бумаг выставлялись на уровне $63 за штуку, на покупку — $47. Соответственно, стартовая ориентировочная цена находится в середине этого диапазона — около $53», — пояснил он „Ъ“. В «Новосибирскэнерго» вчера отказались комментировать оценку пакета, принадлежащего РАО. Однако ранее, сразу после объявления в мае текущего года энергохолдингом о своих планах по продаже этого актива, председатель совета директоров АО Корней Гиберт сообщил „Ъ“, что он стоит «примерно 900 млн руб.» ($36 млн. — „Ъ“). Правда, топ–менеджер компании не пояснил, на чем основывались эти расчеты.
Вместе с тем эксперты затруднились спрогнозировать итоговую цену продажи пакета. Господин Котиков лишь заметил, что «она будет зависеть от ситуации на рынке в целом в момент продажи и от интереса к пакету». В связи с этим он предположил, что пакет будет продан, скорее всего, «не отдельному крупному инвестору, а портфельным инвесторам, которые, как известно, заинтересованы в получении максимальной прибыли с самих ценных бумаг, но не в контроле над предприятием». Впрочем, у госпожи Юшковой иная точка зрения. Она считает, что «потенциальным покупателем» могут стать акционеры, «в частности „Кузбассразрезуголь“». Это предположение совпадает с мнением Корнея Гиберта. «Никому другому, кроме основных акционеров, покупать эти акции неинтересно, так как суперконтрольный пакет определен и было бы глупо кому–то другому вмешиваться в ситуацию без реальной возможности участия в управлении, без ведения бизнеса», — пояснял он ранее „Ъ“. Вчера связаться представителями ОАО «Кузбассразрезуголь» не удалось.
Тимур Белов, в свою очередь, заявил, что «для РАО важно продать акции как можно дороже, ведь от этого будут зависеть объемы средств, которые планируется направить, в частности, на погашение кредиторской задолженности, образовавшейся в результате исполнения обязательств по поручительству за ОАО „Алтайэнерго“».
Руководитель пресс–службы РАО сообщил также, что «ориентировочно продажа пакета может состояться в ноябре». Правда, заметил он, «сегодня прогнозировать сроки аукциона проблематично, так как они связаны с необходимостью принятия соответствующего постановления правительства РФ, которое само находится в стадии формирования».
Юрий Белов, Новосибирск