Московская аптечная сеть «36,6» намерена приобрести саратовскую сеть «Экорос-фарм». Сделка пока не завершена, ее финансовые параметры не раскрываются. По экспертным оценкам, стоимость покупки не составит более $ 500— 700 тыс. Игроки саратовского фармрынка считают, что эта покупка позволит увеличить товарооборот компании. Аналитики полагают, что сверхинтенсивные темпы роста федеральной сети чреваты потерей управляемости и снижением кредитоспособности.
По мнению гендиректора ООО «Аптека-Сервис» Алексея Кузина, представляющего в саратовском регионе аптечную сеть «Ригла», «покупая саратовскую сеть «36,6», возможно, меняет свой курс». «Эта сеть раньше позиционировала себя как аптечный супермаркет и не вела торговлю в закрытом доступе, как это делает «Экорос-фарм»,— отметил господин Кузин.— Возможно, это приобретение и позволит увеличить их товарооборот, но принципиально никак не отразится на региональном аптечном рынке». «Региональная стратегия аптечной сети «36,6» хорошо известна,— говорит аналитик Energy Consulting Николай Кучин. — Компания развивает свою региональную сеть в городах с населением от 500 тыс. до 1 млн человек, ориентируясь на долю в10-20% каждого местного рынка. По словам аналитика, «36,6» продвигается в регионы как путем M&A, так и созданием собственных точек продаж с нуля. «Сегодня фармацевтический рынок Саратовской области оценивается примерно в $70 млн. Около трети его контролируют аптечные сети «Эфедра», «Бонум» и «Ригла»,— сообщил господин Кучин. — И хотя сейчас темпы роста фармацевтического рынка замедляются, освоение регионов остается привлекательным и, возможно, единственным путем сохранения лидерства на рынке, поскольку доходы россиян не так уж велики, и они не привыкли тратить на лекарства много».
По словам аналитика ИК «Финам» Сергея Фильченкова, процесс поглощения и интеграции новых сетей в «36,6» поставлен «на поток», менеджмент компании обладает техническими и организационными ресурсами «для достижения поставленных задач». « Только объем продаж сети в первом квартале 2007 года вырос на 75% до $181,9 млн по сравнению с аналогичными показателями прошлого года. Чистая прибыль сети в 2006 году по МСФО выросла в 4,1 раза до $34,5 млн c $8,3 млн. Доля «36,6» на российском аптечном рынке составляет порядка 10%». По мнению господина Фильченкова региональная экспансия «36,6» вполне объяснима. «Наиболее логичным путем развития для любого сетевого ритейлера является наращивание сетей — чем выше объемы реализации и количество магазинов, тем ниже издержки на закупку и логистику, а также текущие расходы на обслуживание каждой точки. Ввиду того, что московский рынок уже перенасыщен, сети расширяются в регионы, где в последние несколько лет наметился рост доходов населения и спроса»,— говорит аналитик. По его данным, аптеки, входящие в федеральные сети, по статистике, приносят в 10 раз большую прибыль, чем несетевые. Негативных моментов от этой тенденции в «Финаме» не прогнозируют, поскольку «издержки сетевых аптек ниже, а ассортимент более широкий, что позволяет и производителям обеспечить лучшую оборачиваемость средств, так что какого-то роста цен на лекарства выше общего уровня инфляции не прогнозируется». «Рентабельность проекта ожидается достаточно высокой, с учетом расходов на ребрэндинг покупка может окупиться в течение 9 месяцев»,— говорит эксперт. Некоторые опасения , на его взгляд, вызывают лишь «излишне интенсивные темпы роста и большой объем привлекаемого финансирования, что чревато потерей управляемости и несет потенциальные риски снижения кредитоспособности».
Татьяна Никитина, Саратов