РАО «ЕЭС России» нашло стратегического инвестора для ТГК-8. За $1,7 млрд 62,7% акций энергокомпании согласилась купить Gatecraft Ltd. Она аффилирована с ИФД «Капиталъ», подконтрольным топ-менеджерам ЛУКОЙЛа. Аналитики считают размещение удачным, поскольку оно на 30% превысило рыночную цену акций ТГК-8. Инвесторы согласились с этим: вчера акции компании вошли в число лидеров роста, поднявшись более чем на 7% на фоне падения индекса РТС.
По словам источника „Ъ“, знакомого с ходом размещения, заявка на покупку ТГК-8 была одна — от Gatecraft Ltd, аффилированной с ИФД «Капиталъ» (учрежден президентом ЛУКОЙЛа Вагитом Алекперовым и вице-президентом нефтекомпании Леонидом Федуном). Gatecraft и получила право выкупить бумаги. Однако окончательные итоги сделки будут подведены только 31 октября — до этого срока миноритарии ТГК-8 (крупнейший — «Промрегион холдинг», владеющий 15% акций компании) смогут воспользоваться преимущественным правом выкупа акций допэмиссии пропорционально своей доле в капитале компании. Затем доля «Капитала» в ТГК-8 будет определена окончательно. Максимально она составит 62,7% акций, если «Промрегион холдинг» будет выкупать бумаги — 57,2%. У обеих компаний есть разрешение Федеральной антимонопольной службы на приобретение 100% акций ТГК-8.
ТГК-8 объединяет ОАО «Астраханская региональная генерирующая компания», ОАО «Генерирующая компания «Волжская», ОАО «Дагестанская тепловая компания», ОАО «Ростовская тепловая компания», ОАО «Ставропольская теплогенерирующая компания». Установленная мощность электростанций — 3600 Мвт. В 2006 году выручка компании составила 14,5 млрд руб., чистая прибыль — 40,9 млн руб. Доля РАО ЕЭС в ТГК-8 в результате допэмиссии и продажи госдоли снизится до 11%. К ТГК-8 не присоединено ОАО «Кубанская генерирующая компания», 26% которого принадлежали ЮКОСу, а затем были проданы «Роснефти». Кубанская компания является дочерней компанией ТГК-8, обеспечивая чуть более 25% генерации, кроме того, ее оборудование находится в аренде у генерирующей компании.
По словам председателя правления «Капитала» Ольги Плаксиной, компания довольна сделкой. «Мы поддерживаем план РАО ЕЭС по реализации утвержденной инвестпрограммы ТГК-8»,— сказала она. По оценке гендиректора ТГК-8 Виктора Гвоздева, до 2016 года на инвестпрограмму планируется потратить 75 млрд руб. Ольга Плаксина также отметила, что «Капиталъ» уже ведет переговоры с «Промрегион холдингом» о выкупе его доли в ТГК-8. Участники отрасли говорят, что переговоры — чистая формальность, поскольку «Капиталъ» и «Промрегион холдинг» аффилированы, что подтверждают и материалы Федеральной антимонопольной службы (см. „Ъ“ от 11 мая). Но госпожа Плаксина это отрицает. Вчера же стало известно, что «Капиталъ» планирует размещение облигаций на $1,25 млрд, то есть более чем на 70% от максимальной суммы сделки по ТГК-8 (см. материал на стр. 1 и 13).
Аналитик БД «Открытие» Василий Сапожников отмечает, что «Капиталъ» еще до размещения считался единственным претендентом на контроль над ТГК-8. По оценкам аналитика ИК «Совлинк» Екатерины Трипотень, сейчас капитализация ТГК-8 составляет 38 млрд руб. Вчера акции компании выросли на РТС на 7,38%, до 0,0032 руб. (индекс РТС при этом упал на 1%). «В целом размещение можно назвать успешным,— считает аналитик.— Премия за контроль на уровне 30% — довольно высокий показатель». Аналитик ИК «Антанта Капитал» Дмитрий Терехов отмечает, что исходя из итогов размещения, ТГК-8 стоит $497 за 1 кВт установленной мощности, тогда как, по расчетам Василия Сапожникова, «Капиталъ» заплатил $504 за 1 кВт. По мнению господина Терехова, «Капиталъ» заинтересован в получении как можно большей доли в ТГК-8 и «вероятно, сможет сделать это за счет обязательной оферты миноритариям».
Екатерина Гришковец