«Уралкалий» продолжил размещение

Организаторы размещения акций ОАО «Уралкалий» реализовали опцион green shoe (1,6%). Вместо отведенных 30 дней они сделали это уже через неделю после завершения размещения. Аналитики связывают досрочную реализацию опциона с неудовлетворенным спросом на акции «Уралкалия» со стороны инвесторов.

Вчера «Уралкалий» сообщил, что глобальные координаторы и букраннеры прошедшего IPO компании - Citibank, «Ренессанс Капитал» и UBS - в четверг полностью реализовали опцион green shoe, который составляет 15% от размещенных компанией GDR. Организаторы размещения приобрели 6,907 млн GDR по $17,5 за расписку. Таким образом, выступавший продавцом основной акционер «Уралкалия» Дмитрий Рыболовлев заработал еще около $120 млн, как и предполагал Ъ 13 октября, а весь доход от размещения составил почти $1,07 млрд. «Впрочем, итоговый заработок господина Рыболовлева будет меньше - из 1,07 млрд стоит вычесть его долг перед компанией (около $150 млн.- Ъ) и вознаграждение организаторам IPO, которое обычно составляет 2-3% от объема размещения», - отмечает глава аналитического департамента «Антанты Капитал» Георгий Иванин.

В ходе IPO «Уралкалия», об итогах которого было объявлено в прошлую пятницу, на РТС и LSE было размещено 12,75% акций, из которых более чем 10,8% - в Лондоне в форме GDR (1 GDR стоила $17,5). Весь пакет был реализован по верхней границе ценового диапазона - по $3,5 за акцию. Опцион green shoe составляет более 1,6% акций компании, на его реализацию банкам-организаторам было отведено 30 дней.

Как рассказали Ъ два источника, близкие к размещению «Уралкалия», на самом деле банки-организаторы еще в ходе IPO распределили green shoe между инвесторами - в основном крупными западными фондами. «Ажиотажный спрос на акции, наметившийся во время размещения, привел к тому, что green shoe стал фактически частью общего пакета. Его досрочная реализация - не заслуга банков, а результат неудовлетворенного спроса со стороны инвесторов", - говорит собеседник Ъ. Спрос на акции «Уралкалия» на момент закрытия книги заявок превысил предложение в 23 раза.

Аналитики также объясняют досрочную реализацию опциона высоким спросом со стороны инвесторов. «Организаторы ставят ограничения по срокам реализации опциона, чтобы иметь возможность стабилизировать рынок: если бумаги сразу напрямую отдают инвесторам, значит, спрос с их стороны остается высоким, а сами организаторы не боятся за будущее этих бумаг, - считает аналитик Альфа-банка Андрей Федоров. - Акции росли в ходе размещения, и инвесторы уже могли зафиксировать прибыль, продав их, но этого не происходит».

»Инвесторы все еще сильно заинтересованы в акциях «Уралкалия», и это было главной причиной того, что опцион реализован досрочно», - соглашается аналитик ИК «Финнам» Михаил Фролов. Он напомнил, что во вторник и среду котировки «Уралкалия» незначительно упали, и предположил, что «падение может продолжиться, но до уровня не ниже цены размещения». Однако вчера бумаги выросли на РТС на 0,23%. Сегодня в Лондоне должны начаться торги GDR «Уралкалия», вчера цена 1 GDR на LSE составляла $21,3.
Владимир Равинский,
Мария Черкасова, Москва