Сколько неожиданностей — приятных и не очень — доставляло участникам рынка стремительное падение курса рубля! Но вот он на протяжении уже почти месяца ведет себя ничем не хуже немецкой марки, а рынок лихорадит. Причина в том, что дестабилизация цен обусловливается не столько обесценением российского рубля (к этому все давно уже приспособились), сколько нарушением тенденции. На этот раз все, включая экспертов Ъ, дружно пророчили продолжение роста курса доллара. А прав пока оказался Борис Федоров, обещающий привязать рубль к отметке 1100 руб./$. Впрочем, здравый смысл подсказывает, что это ненадолго. Однако время — деньги, замедление оборота может обернуться крупными убытками для трейдеров и они вынуждены торговать, исходя при установлении цен из своих личных прогнозов. Это и предопределило размах вариации цен на все группы товаров. Индекс биржевой игры на прошедшей неделе достиг 1,43. Такого значения индекс достигал в этом году только один раз — накануне апрельского референдума.
Цены на лицензионные энергоносители в последнее время уже приблизились к мировым, что снизило эффективность их экспорта. Подтверждением этому послужил провал аукциона экспортных квот, проводившегося Башкирской специализированной товарно-сырьевой биржей 28 июня. Падение и последующая стабилизация курса доллара привели к практически полному исчезновению экспортного спроса и часть ресурсов была переориентирована торговцами для продажи на внутреннем рынке. Это привнесло дополнительное возмущение в динамику цен, которая еще не вошла в нормальную колею после президентского указа об освобождении цен на энергоносители.
Одновременно с этим на рынок энергоносителей воздействовал и другой дестабилизирующий фактор. Среди российских трейдеров ходят упорные слухи о готовящихся изменениях в государственной политике цен на энергоносители. Предусматриваемые этими преобразованиями меры пока неизвестны, но, как правило, любой слух о готовящихся правительственных мерах лишь усиливает инфляционные процессы. Совокупное действие указанных факторов привело к большому разбросу в ценах, что и отразилось на индексе биржевой игры в данном секторе рынка — он достиг значения 1,9, то есть биржевая игра на прошлой неделе могла приносить прибыль почти вдвое большую, чем обычно. При этом, как и в предшествовавшие недели, количество реальных сделок на биржах было невелико, а торговля преимущественно велась по накатанным связям на внебиржевом рынке.
На рынке сахара, судя по всему, спрос медленно, но верно адаптируется к высоким ценам предложения. Это проявилось, во-первых, в некотором оживлении торговли, во-вторых, повышении индекса биржевой игры на агропродукции до единицы (потенциальная эффективность перепродаж сахара на биржах Москвы и Санкт-Петербурга на прошедшей неделе составила 781%). Тенденция повышения цен на сахар сохраняется, подкрепляемая сезонным увеличением спроса (как известно, конец лета — начало осени — период консервирования фруктов). Брокеры фьючерсной секции МТБ прогнозируют, что к середине августа цена на отечественный сахар достигнет 540 тыс. руб./т. В сложившейся ситуации неудивительно, что большая часть трейдеров проявляет интерес к более дешевому импортному сахару.
На фондовом рынке наиболее эффективная спекулятивная цепочка на прошедшей неделе заключалась в перепродаже акций Инкомбанка на РМФБ, МЦФБ, ММФБ и РТСБ, а также бумаг АвтоВАЗбанка, что могло принести до 226% прибыли.
Из-за понижавшегося курса доллара в течение недели была возможна только краткосрочная (в течение дня) игра на валютных фьючерсах. При этом прибыль в основном можно было получить на МТБ, где объемы продаж фьючерсных контрактов существенно превышают объемы МТП и, соответственно, имела место несколько большая вариация цен.
ДМИТРИЙ Ъ-ГРИШАНКОВ, ИГОРЬ Ъ-ГОРЕЛОВ
(использованы материалы фирмы "Тетраэдр" и ФГ "БрокСервис")
Таблица 1
Цены прошлой недели на товарных биржах (по реализованным сделкам)
Наименование товара min--max цены сделок Средние цены сделок
Нефтепродукты
Бензин АИ-93 (без лицензии, руб./т) 83000 83000
Бензин А-76 (без лицензии, руб./т) 67000--71170 69085
Дизельное топливо (без лицензии, руб./т) 60000 60000
Агропродукция
Пшеница ценная III кл. (руб./т) 36000--41000 38500
Ячмень рядовой (руб./т) 32000 32000
Лес, cтройматериалы
Лес круглый хвойных пород (руб./куб. м) 9500 9500
Доска обрезная хвойных пород (руб./куб. м) 7500 7500
ДСП (руб./куб. м) 40000 40000
Металлы, металлоизделия
Алюминий А-7 (руб./т) 670000--680000 675000
Латунь (руб./т) 550000 550000
Медь рафинированная (руб./т) 1000000 1000000
Прокат арматурный (руб./т) 135000 135000
Прокат листовой рядовой (руб./т) 85000--130000 92500
Трубы водогазопроводные (руб./т) 187500--220000 199250
Ценные бумаги
Акции банка "Санкт-Петербург" (номинал 1000 руб., руб./шт.) 3200 3200
Акции Кузбассоцбанка (номинал 1000 руб., руб./шт.) 2000 2000
Акции банка "Гермес-Центр" (номинал 1000 руб., руб./шт.) 2100 2100
Акции АО "Пермские моторы" (номинал 50 руб., руб./шт.) 350 350
Таблица 2
График игры на повышение на биржах Москвы и Санкт-Петербурга по наиболее эффективным товарам в поле недели (лимит — две сделки в день)
# п/п Вариант игры, товар Понедельник Вторник Среда Четверг Пятница Эффективность за пять дней (%)
1-я сделка 2-я сделка 1-я сделка 2-я сделка 1-я сделка 2-я сделка 1-я сделка 2-я сделка 1-я сделка 2-я сделка
Агропродукция
1 Комбикорм +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ 1186,01
2 Сахар-песок +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ 780,86
3 Пшеница ценная III кл. +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ 185,72
Ячмень рядовой +РТСБ --МТБ
Лес, бумага и стройматериалы
4 Кирпич красный М-100 +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ 127,99
Цемент М-400 портланд +МТБ --МТБ +МТБ --МТБ
Лес круглый хвойных пород +МТБ --МТП
5 Лес круглый хвойных пород +ТФБ --ТФБ 58,33
6 Кирпич красный М-100 +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ 173,59
Цемент М-400 портланд +МТБ --МТБ +МТБ --МТБ
Лес круглый хвойных пород +ТФБ --МТП
7 Кирпич красный М-100 +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ 69,67
Лес круглый хвойных пород +МТБ --МТП
8 Кирпич красный М-100 +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ 103,60
Лес круглый хвойных пород +ТФБ --МТП
Металлы и металлоизделия
9 Алюминий А-7 +РТСБ --МБЦМ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МБЦМ +РТСБ --МТБ 640,24
10 Прокат арматурный +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ 1186,01
11 Прокат листовой рядовой +БМ --РТСБ +БМ --РТСБ +БМ --РТСБ +БМ --РТСБ +БМ --РТСБ 419,38
12 Прокат листовой рядовой +ТФБ --ТФБ 85,71
13 Трубы водогазопроводные +ТФБ --ТФБ 78,50
14 Прокат арматурный +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ 1968,87
Трубы водогазопроводные +БМ --ТФБ
Прокат листовой рядовой +БМ --ТФБ
Автотранспорт
15 КамАЗ-5511 +МТП --МТБ +МТП --МТБ +МТП --МТБ 174,40
16 КамАЗ-5320 +ТФБ --МТБ +ТФБ --МТБ 355,14
КамАЗ-5511 +МТП --МТБ
17 ВАЗ-21099 +РТСБ --РТСБ 179,13
КамАЗ-5511 +МТП --МТБ +МТП --МТБ +МТП --МТБ
18 ВАЗ-21099 +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ 370,97
КамАЗ-5320 +ТФБ --МТБ +ТФБ --МТБ
Ценные бумаги
19 Акции Инкомбанка +РМВФБ --МЦФБ +РТСБ --МЦФБ +РМВФБ --МЦФБ 226,10
Акции АвтоВАЗбанка +РТСБ --РТСБ
20 Акции Витабанка +СПФБ --ТФБ 6,67
21 Акции Инкомбанка +РМВФБ --МЦФБ +РТСБ --МЦФБ +РМВФБ --МЦФБ 362,81
Акции АвтоВАЗбанка +СПФБ --РТСБ +СПФБ --РТСБ
22 Фьючерсы МТБ $10 август +МТБ --МТБ 22,45
Фьючерсы МТП $100 июль +МТП --МТП
Фьючерсы МТБ $10 октябрь +МТБ --МТБ
Фьючерсы МТБ $1000 сентябрь +МТБ --МТБ +МТБ --МТБ
23 Фьючерсы МТП $100 август +МТП --МТП +МТП --МТП 3,10
Фьючерсы МТП DM100 июль +МТП --МТП +МТП --МТП
ТФБ — товарно-фондовая биржа "Санкт-Петербург", МТП — Московская торговая палата, БМ — Биржа металлов. Плюс (+) перед названием биржи означает куплю товара на этой бирже, а минус (--) — продажу товара