Вчера фонд РСМ сообщил о том, что до конца года намерен провести на Лондонской фондовой бирже IPO своей дочерней компании New Russian Generation Ltd. Как рассказал «Ъ» управляющий директор РСМ Александр Бранис, в дочерней компании консолидирована большая часть энергетических активов РСМ, стоимость которых он оценивает в $1,6 млрд. Он также сообщил, что IPO не менее чем 25% акций может состояться до конца года с целью привлечения порядка $200 млн. «Мы хотим привлечь деньги для того, чтобы потратить их на допэмиссии в тех ТГК, где у нас уже есть пакеты, чтобы доля не размылась, а также для приобретения новых акций в ходе допэмиссий энергокомпаний, — сказал господин Бранис. — Кроме того, будем договариваться с зарубежными энергетическими компаниями о партнерстве для совместного участия в приватизации генерирующих компаний». Ближайшая допэмиссия в ТГК, где РСМ имеет долю, запланирована на февраль 2008 года — это будет ТГК4.
PCM основана в 1996 году, управляет активами более чем на $4 млрд. Основные энергоактивы, которые, по словам Александра Браниса, составляют около 75% всего портфеля РСМ, это по 19% акций в ТГК4 и ТГК6, 27% — в ТГК2, 13% — в «МРСК Центра», около 10% — в «МРСК Центра и Приволжья». По словам господина Браниса, у РСМ есть пакеты акций и в других компаниях, но «они незначительные»: «Мы рассматриваем возможность их продажи с той же целью, что и проведение IPO New Russian Generation». Уточнить названия он отказался.
По оценке аналитика ИК «Уралсиб» Матвея Тайца, активы в генерирующих компаниях, принадлежащих РСМ, можно оценить в $810 млн. «Чтобы со хранить свою долю при проведении допэмиссии в ТГК2, ТГК4 и ТГК6, фонду потребуется порядка $330 млн», — уточняет аналитик. Что же касается партнерства с западными энергетическими компаниями, то господин Тайц считает, что крупным за рубежным стратегам будут скорее интересны прямые инвестиции в генерирующие компании. «Сотрудничество с РСМ больше подходит для таких же инвестфондов, как и он сам. Может быть, для крупных западных фондов»,- говорит Матвей Тайц.
Аналитик Банка Москвы Дмитрий Скворцов оценивает пакет РСМ в ТГК2 в $293 млн, в ТГК4 — в $265 млн, а в ТГК6 — в $242 млн, то есть в целом так же, как и Матвей Тайц. Но господин Скворцов отмечает, что сейчас не самое благопри ятное время для проведения IPO. «Портфельщики немного охладели к энергетике, и последнее IPO ОГК2 это хорошо показало (компании удалось раз местить только половину допэмиссии по нижней границе ценового диапазона — см. „Ъ“ от 1 октября), поэтому нет уверенности в том, что IPO РСМ пройдет успешно, — говорит аналитик. — Вероятно, спрос на энергоактивы PCM невелик: если бы были покупатели, то господин Бранис давно бы про дал свои акции». Планируемое IPO, по мнению Дмитрия Скворцова, «только доказывает, что спроса, наверное, нет».
ЕКАТЕРИНА ГРИШКОВЕЦ