X5 дошла до Липецка

X5 Retail Group (сети «Пятерочка» и «Перекресток») купила 100% липецкой розничной сети «Корзинка» (22 магазина) за $115 млн. Аналитики находят сделку выгодной для Х5: при довольно высокой цене за 1 кв. м ($5,76 тыс.) федеральный ритейлер получил успешную сеть в регионе, где до сих пор не был представлен.

Как говорится в сообщении компании, сделка по приобретению 100% «Корзинки» (владельцы – липецкие предприниматели Лев Белкин и Сергей Пивовар) будет завершена до конца 2007 года после получения одобрения антимонопольной службы. Общая площадь всех приобретенных магазинов «Корзинка» составляет примерно 38 тыс. кв. м, из них в собственности – 12,352 тыс. кв. м, остальные будут переданы в аренду на 10 лет. «Корзинка» включает 15 дискаунтеров в Липецке и области, шесть супермаркетов и один гипермаркет площадью 6 тыс. кв. м (Х5 приобретала права на его аренду). 15 магазинов «Корзинки» будут интегрированы в формат дискаунтера, шесть – супермаркета. Кроме того, торговый центр «Мы» (6 тыс. кв. м) будет работать в формате гипермаркета. Сумма сделки составила $115 млн с учетом долга сети – около $20 млн. Оборот «Корзинки» в прошлом году – $120 млн, в нынешнем ожидается на уровне $190 млн.

X5 Retail Group (бывшая Pyaterochka Holding) создана в мае 2006 года в результате слияния «Перекрестка» и «Пятерочки». На 31 марта 2007 года включала 512 «Пятерочек» и 169 «Перекрестков». Еще 533 «Пятерочки» и 10 «Перекрестков» открыты по франшизе. Чистая выручка в 2006 году – $3,551 млрд, чистая прибыль – $103 млн. Акционеры «Альфа-групп» владеют 47,8% X5, у основателей «Пятерочки» – 21,2%, у менеджеров X5 – 6,2%. 24,8% находятся в свободном обращении на LSE. Капитализация X5 – $6,6 млрд. Лев Белкин подтвердил информацию о завершении сделки по продаже «Корзинки». Он сообщил, что интерес к приобретению липецкой розничной сети высказывали практически все участники рынка, однако предпочтение было отдано Х5 не только потому, что владельцев «Корзинки» устроила цена, но и из-за «комфортности» сделки. Но не пояснил, впрочем, в чем она выражалась. Как рассказал господин Белкин, больше инвестировать в розницу он не будет, а средства от продажи «Корзинки» бывшие ее владельцы намерены вложить в фонд прямых инвестиций и венчурный фонд группы Da Vinci Capital, направив их на проекты в альтернативной энергетике, птицеводстве, логистике.

По мнению Льва Белкина, с приобретением «Корзинки» у Х5 есть хорошие шансы закрепить свои позиции в регионе, где федеральный ритейлер до сих пор не был представлен. «При сделках M&A обычно компании теряют в темпах роста, но Х5 пока доказывает обратное, – отметил господин Белкин. – „Корзинка“ лучше других знает своего покупателя, что и поможет Х5 успешно войти в регион».

Покупка «Корзинки» стала для X5 первой в нынешнем году сделкой M&A, хотя ее бюджет-2007 предусматривает затраты на поглощения и развитие логистики в размере около $250 млн. Как объясняли ранее в Х5, для компании Липецк относится к одним из самых приоритетных для развития регионов. По данным администрации города, оборот розничной торговли в 2006 году в Липецке составил $2 млрд. «В год один житель города приобретает продуктов приблизительно на $1,6 тыс., что выше среднего показателя по России где-то на 30%. Поэтому регион действительно выгодный», – признал аналитик «Уралсиба» Андрей Никитин.

Аналитик инвесткомпании «Брокеркредитсервис» Татьяна Бобровская оценивает сделку положительно. По ее словам, если исходить из размера приобретенной торговой площади, то можно посчитать, что Х5 дорого заплатила за «Корзинку» – 1 кв. м торговой площади обошелся Х5 в $5,76 тыс., что для Липецкой области представляется довольно дорогой покупкой. «Тем не менее если судить по тому, какой поток выручки генерируют площади „Корзинки“, то приобретение Х5 можно назвать довольно выгодной сделкой», – пояснила госпожа Бобровская. Она добавила, что отношение суммы покупки к ожидаемому торговому обороту в текущем году составляет всего 0,6, что даже с учетом дисконта выглядит значительно ниже тех уровней, на которых торгуются сегодня ритейлеры (1,2-1,5). В итоге, уверена Татьяна Бобровская, Х5 получила широкое присутствие в регионе сразу в нескольких форматах, на основе которых компания, скорее всего, продолжит расширять здесь свое присутствие.

Директор по развитию сети «Вестер» (Калининград) Михаил Романенко находит сделку логичной как для Х5, так и для бывших владельцев липецкой сети. По его мнению, Х5 быстро получила долю липецкого рынка – иначе вход в регион затянулся бы на несколько лет. «Корзинка», в свою очередь, как считает господин Романенко, вовремя вышла из игры – в другом случае ее «задавили» бы федеральные игроки.

Татьяна Карабут