ГМК "Норильский никель" отказался от ликвидации казначейских акций, которые он получил в результате обратного выкупа у своих акционеров в 2006 году. Вырученные от продажи $3 млрд позволят ГМК почти на треть сократить свой долг за покупку канадской LionOre.
Как рассказал Ъ один из членов совета директоров ГМК "Норильский никель", в пятницу совет директоров проголосовал против аннулирования казначейских акций компании. Эти бумаги в объеме 3,9% ГМК приобрел у своих акционеров в результате процедуры обратного выкупа (buy back) 17 декабря 2006 года (см. Ъ от 20 ноября 2006 года). По словам собеседника Ъ, теперь компания должна продать эти бумаги. Он уточнил, что к 3,9% акций будет добавлен еще 1% акций ГМК, которые принадлежат дочерним компаниям комбината. По решению совета весь пакет должен быть продан до 14 ноября. ГМК вчера подтвердил информацию о продаже казначейских акций, распространив заявление о том, что 7,5 млн акций (3,9%) должны быть проданы не позднее 17 декабря по закону об АО.
Директор департамента по работе с инвесторами ГМК Дмитрий Усанов отказался комментировать информацию о том, что пакет может увеличиться на 1%. "Мы также не обсуждаем вопросы, связанные с формой и сроками продажи",— сказал он и отметил, что "акции должны быть проданы не ниже рыночной цены. Ориентиром будут котировки на российских биржах".
Опрошенные Ъ инвестбанкиры говорят, что при размещении в форме срочной подписки у компании уже должен быть выбран банк-организатор. Большинство экспертов уверены, что это Morgan Stanley, который разместит 4,9% среди своих же клиентов. На конец рабочей сессии в пятницу на РТС стоимость 4,9% акций ГМК — $2,93 млрд ($307,5 за акцию). Но инвестбанкиры ожидают продажи с дисконтом. "Это очень большой пакет и, учитывая то, что акции компании уже давно обращаются на рынке, дисконт может составить 2-3% к текущей цене",— полагает топ-менеджер крупного инвестбанка. Действительно, до сих пор самым крупным по объему размещением по форме краткосрочной подписки была продажа за $1,5 млрд 10% акций МТС в 2005 году. Тогда дисконт составил 5%. Если расчеты инвестбанкиров оправдаются, то от продажи своих бумаг ГМК может выручить $2,84-2,87 млрд, или $298,27-301,35 за акцию. Но инвестбанкир, проводивший ряд подобных сделок, полагает, что "главное условие успешного проведения подобных сделок — это секретность. Если на рынок просачивается какая-то информация, котировки могут значительно скорректироваться". Вчерашнее падение акций ГМК на LSE на 5% подтверждает его предположение.
Инвесторы и банкиры не исключают, что этим падением могут воспользоваться как крупнейшие акционеры ГМК (глава холдинга "Интеррос" Владимир Потанин и его экс-партнер Михаил Прохоров), так и стратегические инвесторы (к примеру, "Русал", который имеет планы по объединению с "Норникелем"). Около месяца назад влиятельный инвестбанк в Лондоне раскрыл даже возможную структуру сделки, придуманную банками. Она заключалась в том, что "Русал" может быть поглощен "Норникелем", а основным акционером компании станет Олег Дерипаска. По данным Ъ, Владимир Потанин потенциально готов к появлению третьего партнера. Однако пока невозможно с уверенностью говорить о том, что сделка состоится: никаких принципиальных договоренностей с господином Потаниным нет. А Михаил Прохоров, с которым "Русал" также проводил консультации о покупке части его пакета, не планирует продажи акций в ближайшее время, сообщил Ъ источник, знакомый с ситуацией. "Прежде он планирует вернуться к руководству ГМК",— отмечает собеседник Ъ. Он добавляет, что господин Прохоров не собирается участвовать и в выкупе казначейских акций: компания учла вероятность непогашения казначейских акций — в октябре ОНЭКСИМ скупил за $1,5 млрд около 3% ценных бумаг, получив напрямую блокпакет ГМК. Получить комментарий "Интерроса" вчера не удалось.
Сделка приведет к увеличению free float ГМК до уровня 2006 года (до сих пор он составлял 40%, а теперь может увеличиться до 45%), а также позволит "Норникелю" хорошо заработать. "Компания покупала бумаги у своих акционеров по средней цене $129,1, а за год котировки ГМК выросли на 130%",— подсчитал директор аналитического департамента UBS Алексей Морозов. В таком случае доход "Норникеля" от сделки составит $1,3 млрд. По словам Дмитрия Усанова, вырученные средства пойдут на уменьшение долговой нагрузки ГМК. Он напомнил, что долг компании составляет почти $7 млрд, из которых около $6 млрд — заем компании на приобретение канадской LionOre. Таким образом, при продаже 4,9% компания сможет сократить долг более чем на 40%.
