Практически во всех секторах биржевого рынка на прошедшей неделе наблюдался значительный рост цен. Причин было несколько. Во-первых, достигнуто соглашение о повышении закупочных цен на зерно. Во-вторых, президентским указом были отменены отчисления в фонд ценового регулирования при поставках нефти, которые все же выполняли роль ценового тормоза. В-третьих, подталкиваемые ростом цен на энергоносители алюминиевые заводы объявили об очередном повышении отпускных цен. Наконец, правительственная комиссия по оперативному управлению, воодушевленная подготовкой постановления о повышении цен на электроэнергию для населения в 17 раз, планирует на ближайших своих заседаниях столь же успешно рассмотреть вопрос о более чем двукратном повышении цен на газ. Обилие инфлятогенных факторов привело к тому, что цены предложения вновь оторвались от возможностей спроса. Соответственно, снизились возможности для проведения спекулятивных операций, а индекс биржевой игры опустился ниже своего среднего значения и был равен 0,95.
Решением "Росхлебпродукта" закупочные цены на зерно установлены на уровне, превышающем биржевой. Так, если средняя цена предложения на пшеницу 3 класса до последнего времени не превышала 35--36 тыс. руб./т, то "Росхлебпродукт" установил цену в 45 тыс. руб./т. Рынок мгновенно отреагировал на это повышением цен предложения до 40--42 тыс. руб./т. Таким образом, пшеница, не входившая в число спекулятивных товаров, окончательно потеряла привлекательность для торговцев. Однако существует вероятность того, что через месяц, когда на рынок начнет в массовом порядке поступать зерно нового урожая, ситуация изменится. "Росхлебпродукт" до сих пор не имеет средств, необходимых для закупок по новым ценам. В этих условиях многие поставщики могут предпочесть синицу в руках, нежели журавля в небе и выставят свои товар на биржевом рынке по более низкой цене.
Несмотря на быстрый рост цен на сахар (на прошедшей неделе они преодолели рубеж 400 тыс. руб./т), спрос отстает от них незначительно. В результате условия становятся все более благоприятными для проведения спекулятивных операций. Так, цепочка, приведенная в таблице 2, позволяла, играя на разнице цен предложения на РТСБ и спроса на МТБ, получить до 700% прибыли. Дальнейшему росту цен на сахар будет способствовать распространившаяся информация о возможном срыве сделки по поставке 200 тыс. т дешевого сахара фирмой "Траверс" в Казахстан (подробнее в Ъ-Daily от 7 июля). Эта сделка могла бы составить прецедент поставки крупной партии импортного дешевого сахара и привести к снижению рыночных цен.
На фондовом рынке максимальную прибыль можно было получить на перепродаже банковских акций — на этот раз Инкомбанка и АвтоВАЗбанка. В течение последнего месяца наблюдается устойчивая тенденция увеличения эффективности сделок с этим типом ценных бумаг. На прошедшей неделе, играя на биржах Москвы и Санкт-Петербурга, можно было при удачном стечении обстоятельств получить до 362% прибыли.
Понижательная тенденция курса доллара, сохраняющаяся на протяжении месяца вопреки всем прогнозам, не давала возможности играть на повышение на валютных фьючерсах. Прибыль можно было получить, играя на колебаниях цен контрактов в течение торговой сессии. Амплитуда колебаний цен по некоторым контрактам превышала 100 пунктов, однако, с одной стороны, было крайне сложно предсказать динамику цен, с другой — колебания сопровождались снижением объемов продаж и соответственно увеличением риска ликвидности.
ДМИТРИЙ Ъ-ГРИШАНКОВ, ИГОРЬ Ъ-ГОРЕЛОВ
(Использованы материалы фирмы "Тетраэдр")
Таблица 1
Цены прошлой недели на товарных биржах (по реализованным сделкам)
Наименование товара min--max цены сделок Средние цены сделок
Нефтепродукты
Нефть сырая (без лицензии, руб./т) 23 000 23 000
Бензин А-76 (без лицензии, руб./т) 70 000 70 000
Агропродукция
Пшеница ценная 3 кл. (руб./т) 35 000--38 000 36 500
Мука пшеничная (руб./т) 67 000 67 000
Ячмень рядовой (руб./т) 35 000 35 000
Лес, бумага, стройматериалы
Доска необрезная хвойных пород (руб./м3) 23 000--25 000 23 667
Лес круглый хвойных пород (руб./м3) 10 000 10 000
Металлы, металлоизделия
Алюминий А-7 (руб./т) 690 000--700 000 695 000
Бронза (руб./т) 650 000 650 000
Прокат арматурный (руб./т) 135 000 135 000
Прокат листовой рядовой (руб./т) 85 000--131 448 106 408
Трубы водогазопроводные (руб./т) 100 000--240 000 175 700
Ценные бумаги
Акции банка "Санкт-Петербург" (номинал 1000 руб., руб./шт.) 3300 3300
Акции Кузбассоцбанка (номинал 1000 руб., руб./шт.) 1200 1200
Акции АМО "ЗИЛ" (номинал 1000 руб., руб./шт.) 8000 8000
Акции Первоуральского новотрубного завода (номинал 125 руб., руб./шт.) 810 810
Таблица 2
График игры на повышение на биржах Москвы и Санкт-Петербурга по наиболее эффективным товарам в поле недели (лимит — две сделки в день)
## п/п Вариант игры, товар Понедельник Вторник Среда Четверг Пятница Эффективность за пять дней (%)
1 сделка 2 сделка 1 сделка 2 сделка 1 сделка 2 сделка 1 сделка 2 сделка 1 сделка 2 сделка
Агропродукция
1. Комбикорм +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ +МТБ --РТСБ 1186,01
2. Мука пшеничная +ТФБ --ТФБ 48,89
3. Комбикорм +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ 1295,46
Мука пшеничная +ТФБ --МТБ
4. Сахар-песок +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ 703,22
Мука пшеничная +РТСБ --МТБ
5. Сахар-песок +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ 938,09
Мука пшеничная +ТФБ --ТФБ +ТФБ --МТБ
Лес, бумага и стройматериалы
6. Доска обрезная хвойных пород +Рлес --МТБ +Рлес --МТБ 2973,77
Доска необрезная хвойных пород +РТСБ --РТСБ +Рлес --РТСБ
Лес круглый хвойных пород +МТБ --МТП
7. Доска необрезная хвойных пород +ТФБ --ТФБ +ТФБ --ТФБ +ТФБ --ТФБ 24,20
8. Доска обрезная хвойных пород +Рлес --МТБ +Рлес --МТБ 5922,31
Доска необрезная хвойных пород +РТСБ --ТФБ +Рлес --ТФБ
Лес круглый хвойных пород +ТФБ --МТП
Металлы и металлоизделия
9. Медь рафинированная +МТБ --МТБ +МТБ --МТБ +МТБ --МТБ +МТБ --БС 1032,69
Бронза в чушках +МТБ --МБЦМ
10. Прокат арматурный +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТП 1402,53
Трубы водогазопроводные +БМ --МТБ
11. Трубы водогазопроводные +ТФБ --ТФБ +ТФБ --ТФБ 1222,29
Прокат листовой рядовой +ТФБ --ТФБ +ТФБ --ТФБ
12. Трубы водогазопроводные +ТФБ --ТФБ +БМ --ТФБ +ТФБ --МТБ 2920,77
Прокат листовой рядовой +РТСБ --ТТФБ
Прокат арматурный +РТСБ --МТБ
Автотранспорт
13. ВАЗ-21099 +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ 32,00
КамАЗ-5511 +РТСБ --МТБ
Ценные бумаги
14. Акции Инкомбанка +РМВФБ --МЦФБ +РТСБ --ММФБ +РМВФБ --МЦФБ 226,10
Акции АвтоВАЗбанка +РТСБ --РТСБ
15. Акции Инкомбанка +РМВФБ --МЦФБ +РТСБ --МЦФБ 362,81
Акции АвтоВАЗбанка +СПФБ --РТСБ +СПФБ --РТСБ
16. Фьючерсы МТП $100 июль +МТП --МТП 5,73
Фьючерсы МТП DM100 июль +МТП --МТП +МТП --МТП
Фьючерсы МТП $100 октябрь +МТП --МТП +МТП --МТП
17. Фьючерсы МТБ $10 октябрь +МТБ --МТБ 128,01
Фьючерсы МТБ $10 июль +МТБ --МТБ
Фьючерсы МТБ $1000 август +МТБ --МТБ
18. Фьючерсы МТБ $10 октябрь +МТБ --МТБ 134,54
Фьючерсы МТП DM100 июль +МТП --МТП
Фьючерсы МТБ $10 июль +МТБ --МТБ
Фьючерсы МТБ $1000 август +МТБ --МТБ
Фьючерсы МТП $100 октябрь +МТП --МТП
19. Фьючерсы МТБ $10 октябрь +МТБ --МТБ 246,41
Акции Кузбассоцбанк +МЦФБ --МЦФБ
Фьючерсы МТБ $10 июль +МТБ --МТБ
Акции Инкомбанка +РМВФБ --МЦФБ
Акции АвтоВАЗбанка +РТСБ --РТСБ
20. Фьючерсы МТБ $10 октябрь +МТБ --МТБ 365,55
Акции АвтоВАЗбанка +СПФБ --МЦФБ +СПФБ --МЦФБ +РТСБ --РТСБ
Фьючерсы МТБ $10 июль +МТБ --МТБ
ТФБ — Товарно--фондовая биржа "Санкт-Петербург", МТП — Московская торговая палата, Рлес — Рослесбиржа, БМ — Биржа металлов, БС — ФГ "Броксервис". Плюс (+) перед названием биржи означает куплю товара на этой бирже, а минус (--) — продажу товара