Компания «Синергия», выпускающая водку «Русский лед» и «Государев заказ», объявила, что собирается продать акции допэмиссии по $61–72 за штуку. Это соответствует стоимости всей компании — $874–1031 млн, а в ходе IPO она сможет привлечь $166–196 млн. По мнению аналитиков, справедливая стоимость «Синергии» соответствует $800–870 млн, но так как она выходит на биржу первой среди российских алкогольных производителей, то может рассчитывать на премию.
Источник, близкий к организаторам размещения (всего их двое — глобальный координатор «Ренессанс Капитал» и МДМ-банк), сообщил „Ъ“, что с 5 ноября началось road show, а книга заявок закроется 14 ноября.
В свободном обращении после IPO окажется 19% акций «Синергии», доли нынешних совладельцев будут размыты пропорционально: если ориентироваться на собственные данные «Синергии» на апрель 2007 года (были опубликованы перед облигационным займом), то у Александра Мечетина останется 51,03%, у председателя комитета Совета федерации по промышленной политике Валентина Завадникова — 26,73%, у Сергея Молчанова — 1,62%, у Николая Белокопытова — 1,62%.
На прошлой неделе МДМ-банк оценил «Синергию» в $810–980 млн без учета допэмиссии, то есть сама компания вчера объявила даже более низкую оценку (если прибавить стоимость акций дополнительного выпуска) — $874–1031 млн. Но, по мнению аналитика ИК «Антанта Капитал» Андрея Верхоланцева, справедливая рыночная стоимость «Синергии» — $800 млн. Андрей Никитин из ФК «Уралсиб» называет объявленную цену завышенной на 15%. Аналитик Deutsche UFG Алексей Кривошапко наиболее вероятным считает размещение по нижней границе диапазона. «По нашим прогнозам, рынок водки и ликероводочных изделий в натуральном выражении будет развиваться гораздо медленнее, чем безалкогольных напитков и пива, поэтому его инвестиционная привлекательность сильно переоценена»,— пояснил он. В августе «Ренессанс Капитал» в отчете «Водка: трезвый взгляд» прогнозировал рост алкогольного рынка на 8,2% в пятилетней перспективе.
«Но у компании есть беспроигрышный бонус — это первое российское „алкогольное“ размещение, что, безусловно, привлечет внимание западных инвесторов»,— говорит аналитик ИК «Финам» Сергей Фильченков. ГК «Союз-Виктан», «ОСТ-Алко», «Русский алкоголь» собираются на биржу только в 2008 году.
Ирина Парфентьева