"Акрон" начал подготовку к публичному размещению акций (IPO), которое намерен провести во второй половине 2008 года. Для этого холдинг планирует привлечь независимых директоров и структурировать свои активы. В частности, речь идет о размещении на рынке доли "Акрона" в "Сильвините" и создании СП с "Газпромом" на основе "Сибнефтегаза".
"Акрон" собирается провести IPO во втором полугодии 2008 года, рассказал вчера вице-президент холдинга Александр Попов. Для этого в первом квартале следующего года "Акрон" намерен включить свои акции в котировальный список РТС и ММВБ, что даст ему право на выпуск GDR в Лондоне. По словам господина Попова, в ходе IPO планируется продать около 20% акций холдинга. "Возможен комбинированный вариант, когда акции основного акционера будут размещены вместе с вновь выпущенными бумагами",— поясняет топ-менеджер. Холдинг также планирует перевести два своих российских предприятия — ОАО "Акрон" и ОАО "Дорогобуж" — на единую акцию. Для этого уже начата скупка акций "Дорогобужа" на рынке (сейчас "Акрону" принадлежит 77,26% акций комбината). Если холдингу не удастся консолидировать 100% акций "Дорогобужа", возможно упразднение его как юридического лица и перевод на единую акцию с "Акроном" с последующим предоставлением новых акций бывшим акционерам "Дорогобужа".
"Акрон" — третий в России производитель минудобрений. В него входят новгородский "Акрон", смоленский "Дорогобуж" и китайское предприятие "Хунжи-Акрон", а также два перевалочных терминала в Калининграде и Силламяэ (Эстония). В 2006 году "Акрон" выпустил 1,75 млн тонн удобрений, 1,59 млн тонн аммиака. Выручка от реализации продукции составила 24 млрд руб., чистая прибыль — 9 млрд руб. Холдинг владеет пакетами акций в "Сильвините" (8,1%), "Сибнефтегазе" (21%, владеет лицензией на Береговое газоконденсатное месторождение, контроль в компании у Газпромбанка) и "Апатите" (10,3% через СП с норвежской Yara). Холдинг, по неофициальной информации, контролирует Вячеслав Кантор.
Перед IPO "Акрон" намерен структурировать свои активы. Так, в первом полугодии 2008 года "Акрон" собирается продать свой пакет в "Сильвините", который сегодня оценивает в $400 млн. На днях холдинг направил предложение "Сильвиниту" о проведении спонсируемого размещения принадлежащих ему акций калийного производителя. "Мы размещаем пакет 'Сильвинита' и делаем его публичной компанией, а вдобавок отказываемся от всех претензий и исков к компании,— рассказывает Александр Попов.— А он, в свою очередь, должен будет заключить с нами долгосрочный контракт на поставку калия".
Кроме того, "Акрон" хочет выделить из своей структуры пакет "Сибнефтегаза", для которого планирует создать новую управляющую компанию. В качестве варианта "Акрон" намерен сделать предложение "Газпрому" о создании СП на его основе. "Мы внесем в СП свой непрофильный актив, который стратегически важен для 'Газпрома', а он мог бы внести непрофильные для себя активы, например, акции 'Кемеровского азота' или пермских 'Минеральных удобрений'. Мы готовы иметь в этом предприятии миноритарную долю — 49%",— уточнил господин Попов. Свой пакет в "Сибнефтегазе" "Акрон" оценивает в $400-600 млн. "Акрон" назвал "Сибнефтегаз" портфельной инвестицией после того, как заключил пятилетний контракт с "Межрегионгазом" на поставку газа (см. Ъ от 1 ноября).
Недавно президент "Акрона" Иван Антонов заявлял, что после выхода на IPO компания по плану должна вдвое увеличить свою капитализацию (см. Ъ от 26 октября). Вчера капитализация "Акрона" на РТС составляла около $1,8 млрд. Впрочем, аналитики считают, что "Акрон" выбрал удачное время для размещения. "Холдинг пытается воспользоваться благоприятной конъюнктурой рынка, созданной публичным размещением 'Уралкалия', и общим интересом инвесторов к индустрии минудобрений",— считает аналитик "Тройки Диалог" Михаил Стискин. Он отмечает, что цены на удобрения сейчас находятся на историческом максимуме.
Господин Стискин считает маловероятным, что "Газпром" согласится внести в СП предлагаемые "Акроном" активы, учитывая агрессивные планы СИБУРа (объединяет химические активы "Газпрома") по развитию сектора минудобрений. "Что касается 'Сильвинита', в случае его отказа 'Акрон' всегда может провести неспонсируемое размещение, интерес к которому также будет явно высок",— добавляет аналитик. По мнению аналитика "Ренессанс Капитала" Марины Алексеенковой, "Сильвинит", скорее всего, откажется от предложения "Акрона". Однако она говорит, что "Газпром" может заинтересоваться пакетом "Акрона" в "Сибнефтегазе", если холдинг будет вести переговоры о его продаже, а не объединении. В самой монополии ситуацию не комментируют.