Крупнейший австрийский страховщик Vienna Insurance Group вчера сообщила о покупке на украинском рынке через принадлежащую ей компанию TBIH 62% акций "Украинской страховой группы" (УСГ). По оценке страховщиков, акционеры УСГ продали контроль над компанией за 1,5-2 премии, или $44-60 млн. По их мнению, Vienna Insurance Group не ограничится покупкой крупной страховой компании и в ближайшее время осуществит еще одно поглощение на Украине.
Как и предсказывал Ъ (см. номер от 11 сентября), австрийская страховая компания Vienna Insurance Group сообщила о заключении соглашения о покупке 62% акций "Украинской страховой группы". "После того как будут получены все разрешения регуляторов, акции будут куплены у компаний, аффилированных с Укргазбанком,— говорится в сообщении Vienna Insurance Group.— Стороны согласились держать цену покупки конфиденциальной. Планируется, что эти компании будут продавать оставшиеся акции в течение следующих пяти лет".
Глава Vienna Insurance Group Гюнтер Гейер после подписания соглашения 14 ноября заявил, что "эта трансакция позволит группе расширить позиции на диверсифицированном украинском рынке, а 'Украинская страховая группа' формирует логическое дополнение к существующим компаниям". "Она имеет сильный бизнес корпоративных клиентов и будет фокусироваться на ритейл-бизнесе в будущем",— сказал он. Напомним, Vienna Insurance Group, работающая на украинском рынке с 2004 года, (владеет лайфовой СК "Юпитер" и рисковыми СК "Княжа" и СК "Глобус"), заявляла о намерении купить еще два страховщика.
"Украинская страховая группа" создана в 2002 году. По данным forinsurer.com, в I полугодии 2007 года УСГ заняла 14-е место по премиям (90,73 млн грн), 15-е по выплатам (23,32 млн грн) и 13-е по активам (215,73 млн грн). УСГ имеет 50 отделений и свыше 20 региональных точек продаж. По информации УСГ, около 75% акций принадлежит структурам, аффилированным с Укргазбанком, 25% — группе компаний "Еврокар".
Юридически сделка по покупке УСГ будет оформлена через принадлежащую группе голландскую компанию TBIH Financial Services Group N.V. (TBIH). Напомним, в апреле 2007 года Vienna Insurance Group довела свой пакет в компании с 40% до 60%, доля Kardan Financial Services B.V. уменьшилась до 40%. Следует отметить, что на Украине TBIH является совладельцем финансовой группы VAB Group, в которую входят три страховые компании: "VAB Страхование", "VAB Жизнь" и "VAB Ре". Таким образом, после покупки УСГ австрийцы станут владельцами и совладельцами уже семи украинских страховщиков.
Председатель правления УСГ Павел Нельга рассказал Ъ, что переговоры с австрийцами "велись полгода, но у них были и другие предложения". "Для того чтобы на этом рынке идти вперед, другого варианта, кроме привлечения стратегического инвестора, не существует,— объяснил он причины продажи компании.— Не факт, что после обвала ипотечного рынка в США будут гарантии, что в следующем году инвесторы будут готовы вкладывать в Украину". Фактический собственник УСГ, почетный президент Укргазбанка Василий Горбаль сообщил Ъ, что сделка должна закрыться в начале 2008 года. "Мы уже принципиально обо всех вещах договорились,— заявил он.— У 'Украинской страховой группы' всегда были агрессивные планы, и мы считаем, что вхождение иностранного инвестора положительно скажется на ее динамике". При этом господин Горбаль заверил, что УСГ продолжит сотрудничество с Укргазбанком.
Как выяснил Ъ, развитие УСГ будет курировать Vienna Insurance Group. "Компания не будет переименована и будет развиваться отдельно, так как у нас есть мультибрэндовая стратегия относительно дочерних компаний",— рассказала пресс-секретарь Vienna Insurance Group Барбара Хагген. "Компания будет работать под брэндом `Украинской страховой группы`, в котором, скорее всего, будет использовать брэнд Vienna Insurance Group. Объединение со страховыми компаниями VAB Group не планируется",— сообщил Ъ Павел Нельга.
Страховщики оценивают УСГ в 1,5-2 мультипликатора годовых премий. "Мультипликатор не мог быть больше 2 от собранных премий, учитывая аффилированность платежей компании с бывшим акционером,— считает заместитель председателя правления НАСК 'Оранта' Владислав Немировский.— Vienna Insurance Group купила много компаний, но мы не увидели целостного действия на рынке и реального слияния компаний под единой стратегией". Учитывая, что в I полугодии 2007 года УСГ показала прирост сбора страховых премий в 2,59 раза, то ожидаемый портфель по итогам этого года может составить $47 млн, а это означает, что стоимость компании — $70,5-94 млн (соответственно, 62% акций — $44-60 млн).
При этом решение акционеров УСГ продать компанию участники рынка объясняют опасениями падения цен на украинских страховщиков. "Уже скоро не будет кого покупать. То, что после второй десятки,— это не совсем 'компании'. Это просто лицензии, которые продаются за меньшие деньги",— считает вице-президент СК "Универсальная" Александр Павленко. Покупка крупной СК не остановит экспансию австрийцев на украинский рынок, уверены эксперты. "Vienna Insurance Group давно заявила о намерении купить две компании на Украине. Теперь они завершили одну из планируемых сделок,— говорит председатель правления СК 'Крона' Анатолий Иванцив.— Мы тоже хотели бы им продаться и согласились бы за 1,5 мультипликатора".