ОГК-1 указали стратегическую линию

РАО «ЕЭС России» окончательно определилось, как будет размещена допэмиссия акций ОГК-1. Раньше рассматривались как продажа доли в компании стратегическому инвестору, так и публичное размещение ее акций. Но теперь руководство энергохолдинга сделало выбор в пользу стратега. Интерес к ОГК-1 уже проявили французские Gaz de France и Electricite de France, финский Fortum, испанская Endesa, американская AES и «Транснефтьсервис С».

ОГК-1 будет продавать свою допэмиссию стратегическому инвестору. Такое решение было принято в управляющем компанией подразделении РАО ЕЭС «Бизнес-единица №2». Заместитель руководителя «Бизнес-единицы» Михаил Лисянский прислал 16 ноября соответствующее письмо главе ОГК-1 Владимиру Хлебникову (копия документа есть в распоряжении „Ъ“). «По нашему мнению целесообразно отказаться от процедуры dual track и осуществлять подготовку продажи акций ОГК-1 в пользу стратегического инвестора», — говорится в документе.

Процедура dual track подразумевает одновременную подготовку размещения бумаг как в форме IPO, так и по закрытой подписке стратегическому инвестору. В случае IPO акции должны были быть проданы на Лондонской фондовой бирже (LSE). Замгендиректора ОГК-1 Светлана Мистюкова подтвердила „Ъ“, что форма размещения акций допэмиссии изменена «в связи с напряжением на международных финансовых рынках, связанных с кризисом ликвидности».

ОГК-1 — одна из самых крупных ОГК, включает Каширскую, Пермскую, Ириклинскую, Верхнетагильскую, Уренгойскую и Нижневартовскую ГРЭС установленной мощностью 9531 МВт. Осовные акционеры — РАО ЕЭС (91,6%), «КИТ-Финанс» (2,4%), «Велстоун Трейдинг Лимитед» (1,3%, по данным источников „Ъ“, аффилирована с дочерним «Газпрому» «Межрегионэнергосбытом»). Допэмиссия запланирована на февраль 2008 года с одновременной продажей госпакета. Новый акционер получит порядка 75% акций ОГК-1 (допэмиссия составит 33,4% от увеличенного уставного капитала, госпакет — 41,2%). Доля РАО ЕЭС в ОГК-1 должна снизиться до 19,6%, за акции планируется выручить 47,9 млрд руб. — мнее половины суммы, требующейся на выполнение инвестпрогаммы ОГК-1 (101 млрд руб.). У ОГК-1 с 13 ноября уже открыта информационная комната для инвесторов. Как сообщил „Ъ“ источник, близкий к размещению, информацию запросили шесть компаний: финский Fortum, американская AES, испанская Endesa, французские Gaz de France и Electricite de France, а также ООО «Транснефтьсервис С». Все эти компании вчера отказались комментировать „Ъ“ свой интерес к ОГК-1. По данным собеседника „Ъ“, все, кроме Endesa и Gas de France, подписали соглашение о конфиденциальности. Это означает получение доступа к любой информации об ОГК-1.

Отраслевые аналитики полагают, что форма продажи акций ОГК-1 изменилась не случайно. «Разместить такой объем акций на рынке довольно трудно, поскольку в IPO, как правило, участвуют портфельщики, которых интересуют краткосрочные вложения, — говорит аналитик ИК “Уралсиб” Матвей Тайц. — А ОГК-1 скорее интересна как долгосрочное вложение». По оценке аналитика, сейчас вся компания стоит $5,1 млрд. Вчера она котировалась по $0,11 за акцию или $543 за кВт установленной мощности, тогда как еще месяц назад стоила $492 за кВт. Аналитик ИК «Совлинк» Екатерина Трипотень оценивает ОГК-1 в $550 за кВт. «Подготовка dual track была формальностью, — полагает она, — РАО ЕЭС и ОГК-1 сразу понимали, что размещение пройдет в пользу стратега. Ведь за счет него можно получить премию за контроль».

Впрочем аналитики считают, что большое количество интересантов в информационной комнате не означает, что все они станут реальными претендентами. «Скорее всего, они просто получают информацию, особенно это касается “Транснефтьсервис С”», — говорит госпожа Трипотень, отмечая, что перечисленные инвесторы уже появлялись в информационных комнатах других ОГК. Но ОГК-1 — последняя из ОГК, у которой до сих пор нет стратегического инвестора. Источник „Ъ“, близкий к размещению, сообщил, что никто из интересантов пока не проводил с ОГК-1 переговоров о покупке компании.

Екатерина Гришковец