Группа «Мечел» даст инвесторам угля

Группа «Мечел» в 2008 году может выделить угледобывающий дивизион в отдельную компанию и провести ее IPO на одной из западных бирж, продав 20–30% акций. Аналитики оценивают стоимость новой структуры в $5,5–7,5 млрд и отмечают, что угольные активы сейчас дороже металлургических.

Информация о том, что группа «Мечел» планирует провести в Канаде IPO своего угледобывающего дивизиона, появилась в пятницу после визита делегации группы во главе с ее основным акционером и гендиректором Игорем Зюзиным на Торонтскую фондовую биржу (TSX). Со ссылкой на анонимный источник в «Мечеле» агентство «Интерфакс» сообщило, что он планирует выделить свои угольные активы — «Южный Кузбасс», «Якутуголь» и пакет в «Эльгаугле» — и продать около трети новой компании на TSX примерно за $2 млрд. После этой новости ADR «Мечела» на Нью– Йоркской фондовой бирже (NYSE) в пятницу утром выросли на 9,1%, по итогам дня рост составил 9,92%.
О возможности выделения угледобывающего бизнеса в отдельную компанию, которая станет публичной, исполнительный директор «Мечела» Алексей Иванушкин рассказывал „Ъ“ еще в октябре. В пятницу в «Мечеле» уточнили, что решение о выделении активов только обсуждается. Глава отдела международных отношений и связей с инвесторами компании Александр Толкач сказал, что IPO в Торонто «рассматривается в качестве одного из возможных вариантов дальнейшего развития бизнеса». Официальный представитель «Мечела» Илья Житомирский добавил, что, если размещение состоится, будет продан пакет «менее 30%, но более 20%». Источник „Ъ“, знакомый с планами «Мечела», пояснил, что Игорь Зюзин до сих пор не решил, как продавать долю в новой угольной компании — на бирже или профильному инвестору, которым могли бы выступить претендовавшие на «Якутуголь» и «Эльгауголь» корейская LG или японские Sumitomo и Sojis.
Аналитики считают, что стоимость выделяемой компании, в состав которой могут войти «Южный Кузбасс», «Якутуголь» и «Эльгауголь», может составить $5,5–7,5 млрд. «Акционеры «Мечела» должны получить выгоду от выделения активов: сейчас акции компании торгуются по коэффициентам, характерным для металлургии, а угольные компании торгуются существенно дороже», — отмечает аналитик инвестиционной компании «Центринвест Секьюритис» Евгений Буланов. Он считает, что суммарная капитализация двух компаний после выделения угольных активов должна превысить текущую капитализацию «Мечела» на $1–2 млрд. Аналитик ИГ «Капиталъ» Павел Шелехов считает, что листинг в Торонто будет разумным решением. «TSX исторически является центром для размещения акций компаний добывающей отрасли», — поясняет эксперт. Правда, управляющий партнер НКГ «2К Аудит–Деловые консультации» Иван Андриевский считает, что если «Мечелу» требуются средства для погашения привлеченного кредита на $2 млрд, взятого на покупку на аукционе пакетов в «Якутугле» и «Эльгаугле», то в ходе IPO придется размещать порядка 40% выделенной угольной компании.
Дмитрий Смирнов