На прошлой неделе сводный индекс биржевой игры нарушил нисходящую тенденцию своей синусоидальной траектории и совершил резкий скачок до 1,47. Это событие имеет вполне очевидное объяснение. C начала года индекс превышает значение 1,4 в третий раз. Первый пик пришелся на неделю политического противостояния перед апрельским референдумом, второй последовал за сломом тенденции роста курса доллара в конце июня. Прошедшая же неделя ознаменовалась денежной реформой.
Динамика цен на российском рынке не балует разнообразием. Преобладают два варианта их поведения: цены или растут, или стабилизируются в ожидании очередного скачка. На прошедшей неделе продолжался рост цен на цветные металлы, прежде всего алюминий, начавшийся неделю назад (см. Ъ #29), а также на энергоносители. Однако если последние уже вступили в фазу установившегося роста, то цветные металлы находятся в начальной стадии, суть которой заключается в переходе от стабильных цен к повышательной тенденции, и которая, как правило, сопровождается значительным рассогласованием цен в различных сегментах рынка.
Цены на энергоносители с месячным временным лагом, обусловленным товарными запасами, отреагировали на указ об освобождении цен и в течение июля медленно и согласовано увеличиваются как на нефть, так и на нефтепродукты — бензин, дизельное топливо, мазут. Соответственно, это сокращает возможности краткосрочных спекуляций на разнице цен различных рынков, что отражает постепенное снижение индекса биржевой игры на энергоносителях с 1,9 до 1,5. Зато среднесрочная игра на повышение стала практически беспроигрышной.
Повышение цен на цветные металлы, как отмечалось в предыдущем обзоре, обусловлено несколькими факторами. Во-первых, реализацией постановления о поддержке малого предпринимательства: 29 июля на Бирже металлов состоялся первый аукцион по продаже экспортных квот. Аукцион привлек к себе внимание многих трейдеров, а цены некоторых лотов превышали стартовые более чем в два раза. Во-вторых, ожидается значительное повышение отпускных цен заводами-изготовителями вследствие подорожания энергоносителей. Наконец, видимо, никто всерьез не рассчитывает, что курс доллара будет падать бесконечно. А вполне вероятный после длительного падения скачок курса повысит эффективность экспортных операций с приобретенным металлом, хотя они и без того приносят неплохую прибыль.
В секторе строительных материалов биржевого рынка на прошедшей неделе наблюдалась дестабилизация цен. Проявлялось это по-разному. Так, более чем вдвое увеличился размах вариации цен предложения на лес-кругляк. А при практически неизменных ценах предложения на вагонку цены спроса совершили резкий скачок, превысив запросы самых смелых продавцов. Как правило, рассогласование цен предшествует смене тенденции. Одной из причин, повлиявших на это, стала продажа экспортных квот на деловую древесину (она состоялась тоже 29 июля на Рослесбирже и на ТФБ "Санкт-Петербург").
На рынке же агропродукции тон задает правительство, которое одобрило поднятие планки закупочных цен на зерно более чем на 50% по сравнению со сложившимися биржевыми. То ли правительство задалось целью ни грамма нового урожая не отдать в руки частных фирм, то ли решило подстегнуть инфляционные процессы. Рынок, сдерживаемый инерцией платежеспособного спроса, неспешно реагирует на новые закупочные цены (см. график изменения цен на муку).
На рынке акций лидером недели стали бумаги Инкомбанка. На позапрошлой неделе были обнародованы сведения о покупке 40% акций этого банка американскими инвесторами, что не замедлило сказаться на их котировках на отечественном рынке. На прошедшей неделе официальный специалист по этим бумагам фирма "Иртан" подняла цены до 50 тыс. руб., к этому же уровню подтянулись и биржевые цены. Реализовав все имевшиеся возможности по перепродаже этих бумаг на московских фондовых биржах, можно было получить до 337% прибыли.
ДМИТРИЙ Ъ-ГРИШАНКОВ, ИГОРЬ Ъ-ГОРЕЛОВ
(Использованы материалы фирмы "Тетраэдр")
Таблица 1
Цены прошлой недели на товарных биржах (по реализованным сделкам)
Наименование товара min--max цены сделок Средние цены сделок
Нефтепродукты
Нефть сырая (без лицензии, руб./т) 26500 26500
Бензин Аи-93, 92, 95 (без лицензии, руб./т) 110000--140000 125000
Бензин А-76 (без лицензии, руб./т) 102947--113117 108032
Дизельное топливо (без лицензии, руб./т) 91500 91500
Агропродукция
Сахар-песок (руб./т) 420000 420000
Металлы, металлоизделия
Прокат арматурный (руб./т) 190000--205000 197500
Прокат листовой рядовой (руб./т) 140000--238000 178250
Трубы водогазопроводные (руб./т) 308000 308000
Автотранспорт
КамАЗ-5320 (руб./шт.) 10500000--12000000 11250000
ГАЗ-31029 (руб./шт.) 8500000 8500000
ВАЗ-21063 (руб./шт.) 4600000 4600000
Иж-2715 (руб./шт.) 3150000 3150000
Ценные бумаги
Акции банка "Санкт-Петербург" (номинал 1000 руб., руб./шт.) 3500--4000 3679
Акции Инкомбанка (номинал 10000 руб., руб./шт.) 49000 49000
Акции АвтоВАЗбанка (номинал 1000 руб., руб./шт.) 2300 2300
Акции Тверьуниверсалбанка (номинал 1000 руб., руб./шт.) 1550--1650 1570
Акции АО "Пермские моторы" (номинал 50 руб., руб./шт.) 280 280
Таблица 2
График игры на повышение на биржах Москвы и Санкт-Петербурга по наиболее эффективным товарам в поле недели (лимит — две сделки в день)
# п/п Вариант игры, товар Понедельник Вторник Среда Четверг Пятница Эффективность за пять дней (%)
1-я сделка 2-я сделка 1-я сделка 2-я сделка 1-я сделка 2-я сделка 1-я сделка 2-я сделка 1-я сделка 2-я сделка
Агропродукция
1 Комбикорм +МТБ --РТСБ +МТБ --РТСБ +МТБ --РТСБ +МТБ --РТСБ +МТБ --РТСБ 853,89
2 Мука пшеничная +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ 206,04
3 Мука пшеничная +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +ТФБ --МТБ +ТФБ --МТБ 476,54
Лес, бумага и стройматериалы
4 Доска-вагонка +ТФБ --ТФБ +ТФБ --ТФБ +ТФБ --ТФБ +ТФБ --ТФБ +ТФБ --ТФБ 360,39
5 Стекло оконное +ТФБ --ТФБ 30,00
6 Лес круглый хвойных пород +ТФБ --МТБ +ТФБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +Рлес --МТБ 6468,99
Металлы и металлоизделия
7 Бронза в чушках +МТБ --МБЦМ 641,87
Медь рафинированная +МТБ --БС +МТБ --БС +МТБ --БС +МТБ --БС
8 Прокат арматурный +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТП +РТСБ --РТСБ +РТСБ --МТБ 1850,70
Прокат листовой рядовой +БМ --БМ
9 Прокат листовой рядовой +ТФБ --ТФБ +ТФБ --ТФБ 612,68
Трубы водогазопроводные +ТФБ --ТФБ
10 Прокат арматурный +РТСБ --МТП 3565,20
Трубы водогазопроводные +ТФБ --ТФБ
Прокат листовой рядовой +БМ --ТФБ +БМ --БМ
Автотранспорт
11 КамАЗ-5511 +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ 110,26
ГАЗ-31029 +РТСБ --РТСБ
12 КамАЗ-5511 +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --РТСБ 106,72
13 ГАЗ-31029 +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ 46,53
Ценные бумаги
14 Акции Инкомбанка +ЦРУБ --РМВФБ +ЦРУБ --МЦФБ +РТСБ --ММФБ +ЦРУБ --РМВФБ 337,17
15 Акции банка "Санкт-Петербург" +СПФБ --ТФБ 14,29
16 Фьючерсы МТБ $1000 октябрь +МТБ --МТБ +МТБ --МТБ 44,34
Фьючерсы МТП $100 октябрь +МТП --МТП
Фьючерсы МТБ $10 ноябрь +МТБ --МТБ
17 Фьючерсы МТБ $1000 октябрь +МТБ --МТБ +МТБ --МТБ 44,08
Фьючерсы МТБ $10 ноябрь +МТБ --МТБ
ТФБ — товарно-фондовая биржа "Санкт-Петербург", МТП — Московская торговая палата, Рлес — Рослесбиржа, БМ — Биржа металлов, БС — ФГ "Броксервис". Плюс (+) перед названием биржи означает куплю товара на этой бирже, а минус (--) — продажу товара