Вчера ОАО "Территориальная генерирующая компания №1" завершила выкуп акций у несогласных с выделением компании из РАО ЕЭС акционеров. По сути, технической процедурой, никак не влияющей на бизнес компании, все же воспользовались ряд миноритариев, продав свои акции на сумму 18,6 млн рублей. Аналитики считают, что реализовавшие свои бумаги акционеры просто не смогли удержаться от соблазна хорошо заработать.
Решение о выделении ТГК-1 из РАО ЕЭС было принято в октябре прошлого года. Процедура осуществляется по следующей схеме. Акции ТГК-1, принадлежащие РАО ЕЭС (55,7%), будут выделены в специальную буферную структуру — ОАО "ТГК-1 Холдинг". Соответственно, акционеры РАО ЕЭС получат доли в "ТГК-1 Холдинг" пропорционально своим пакетам в реорганизуемой компании. Так, государство получит 52,6% "ТГК-1 Холдинг", юрлица и номинальные совладельцы РАО — 44,9% буферной компании, а физлица, владеющие акциями РАО, — 2,3%. Затем "ТГК-1 Холдинг" будет присоединен к ТГК-1. В итоге акционеры РАО ЕЭС станут прямыми совладельцами ТГК-1. Само же РАО останется за скобками реорганизации и после выделения всех активов ликвидировано.
"После реорганизации, по сути, ничего не изменится. Но сам факт ее проведения подразумевает процедуру выкупа акций у несогласных с реорганизацией совладельцев ТГК-1, чем и воспользовались ряд миноритариев, реализовав свои пакеты", — говорит портфельный управляющий Альфабанка Семен Бирг. Всего к выкупу было представлено 612,191 млн акций, что означает одобрение миноритариями проводимой реорганизации — всего в их руках находится около 300 млрд акций. На выкуп ценных бумаг ТГК-1 потратила 18,6 млн рублей.
Аналитики считают, что решившие продать свои бумаги ТГК-1 попросту не смогли удержаться от соблазна хорошо заработать на реорганизации. "'Газпром', активно скупавший бумаги ТГК-1, здорово разогрел рынок. Так, если в среднем генерация оценивается в $516 за киловатт установленной мощности, то рыночная оценка ТГК-1 в настоящий момент составляет $640 за киловатт", — говорит господин Бирг. В целом же за год акции ТГК-1 подорожали на 40%. Однако аналитик ИК "Финам" Константин Рейли считает, что продавшие свои акции погорячились. "Миноритарии, продавшие свои ценные бумаги, поступили неразумно. У акций ТГК-1 есть значительный потенциал для роста", — считает аналитик.
Борис Горлин