// НЕСТАНДАРТНОЕ ПОЛОЖЕНИЕ
Делу фирмы Noga дали новый ход
Считающаяся в России уже полтора года как урегулированной проблема фирмы Noga и ее владельца Нессима Гаона как новенькая обнаружилась во Франции. В Париже с 4 января арестовываются счета российских структур по новым искам Гаона, настаивающего на том, что Россия не рассчиталась с ним за долги 1991-1992 годов. В 2008 году Минфин РФ и Гаона ждет очередной последний и решительный бой.
Арест денег российских компаний на счетах как минимум в двух банках — "дочки" ВТБ, VTB Paris SA, и Calyon, произошел, когда в России еще не совсем отошли от новогоднего празднования — 4 января. Первым о происходящем сообщило агентство РИА "Новости" — именно на его счетах в ВТБ судебными приставами заморожена сумма €79 тыс. Гораздо больше, видимо, "зависло" средств ЦБ в банке Calyon, достоверных сведений о других пострадавших нет — но есть основания полагать, что они существуют. По иску Нессима Гаона приставы имеют право арестовать активы РФ на сумму до €49 млн.
Еще в середине 2006 года все стороны, участвующие в многолетней тяжбе (Noga более чем 15 лет назад поставляла в Россию продовольствие в обмен на сырье, имеет претензии по оплате и с тех пор судится), соглашались, что в целом она завершена. Тогда предприниматель из США Алекс Коган заявил, что, договорившись с Минфином России и неким российским госбанком, выкупил у трех банков-кредиторов Гаона права требования российского долга — после этого Россия никому ничего не должна. Гаон в целом это подтверждал, довольно вяло констатируя, что возможности бороться с Россией в судах есть, но ему надоело. 2 января судебные исполнители констатировали: не надоело, налицо новый исполнительный лист Noga.
Фактической ясности в том, что именно произошло, нет до сих пор. Гаон, который теперь говорит, что Россия по-прежнему должна ему около $1 млрд, но может откупиться, как он предлагал ранее, за $40-50 млн, юридической подоплеки своих действий не раскрывает. Минфин также неразговорчив, хотя там и есть новости — министерство сообщило, что в декабре 2007 года выкупило долги Noga трем банкам и теперь владеет правами требования российского долга. Коган уже говорит, что в этом споре вне игры.
Юридическая ясность в деле "Noga против России" тем временем медленно, но увеличивается. 24 декабря Федеральный трибунал Швейцарии вынес решение в ходе дела, открытого еще в 2002 году: Россия все же должна Noga 1,38 млрд швейцарских франков. Исходя из документов суда, Россия признала именно эту сумму долга 31 июля 2002 года в соглашении с Гаоном. Минфин России с 2004 года считает соглашение недействующим, а Коган заявляет, что оно было подписано незаконно неким швейцарским адвокатом вне инструкций нанявшего его Минфина. Парижский суд, видимо, пока солидарен с швейцарским. Сам Гаон — вероятно, чтобы не спугнуть удачу — запретил своим адвокатам раскрывать свои планы. В любом случае, дело Noga и сейчас живее всех живых.
// С ЦЕНТРА ПОЛЯ
Банк Москвы кредитует по-японски
С прошлой недели Банк Москвы приступил к реализации программы ипотечного кредитования в японских иенах. В прошлом году этот банк уже стал новатором по выдаче кредитов на покупку жилья в непривычной для российских заемщиков валюте — в апреле он запустил ипотечную программу в швейцарских франках по ставке 7% годовых. Правда, в начале этого года банк откорректировал программы и поднял минимальную ставку по ипотечным кредитам в швейцарских франках до 8% годовых.
Новая ипотечная программа Банка Москвы в японских иенах станет номинально самой дешевой ипотекой на российском рынке. Минимальная ставка по кредитам на покупку жилья в японской валюте составит 6% годовых. В банке не стали раскрывать, по какой цене привлекли деньги для реализации дешевой ипотеки, отметив лишь, что это прямое фондирование от одного из японских банков. Продолжить новаторство в сфере ипотеки в Банке Москвы решили после подведения результатов ипотечного кредитования во франках. На сегодняшний день портфель ипотечных кредитов банка составляет почти 14 млрд руб., из которых 35% — это кредиты в швейцарских франках.
Хотя риск изменения валютного курса японской иены заемщик берет на себя, в Банке Москвы предусмотрели льготный курс при оплате таких кредитов — курс ЦБ плюс 0,5% (это на 30-40 копеек дешевле, чем в обменных пунктах Москвы). Пока оформить кредит на покупку жилья в японской валюте возможно лишь до 15 апреля 2008 года. "Если эксперимент окажется удачным, мы продолжим выдавать такие кредиты",— отметила управляющий директор блока "Розничный бизнес" Банка Москвы Алла Цытович.
// ЗАМЕНА
Новое лицо в наружной рекламе
Вместо Салима Тарани, под руководством которого Gallery привлекла более $300 млн заемных средств и стала вторым после News Outdoor Россия игроком российского бизнеса наружной рекламы, пост гендиректора компании займет представитель ее крупнейшего акционера — инвестфонда Baring Vostok Capital Partners (BVCP) — Сергей Абрамов. IPO компании отложено на год — до осени 2009 года.
Председатель наблюдательного совета и партнер фонда Baring Vostok Capital Partners Сергей Абрамов занял должность гендиректора компании 15 января. Он объяснил смену топ-менеджмента тем, что начался новый этап развития компании — интеграция активов и органический рост. Господин Тарани, по его словам, был хорош для этапа экстенсивного роста за счет поглощений. В Baring он курировал проект с компанией Gallery, долю в которой фонды BVCP приобрели в 2005 году. В 1997-2000 годах занимал должность первого зампреда комитета по телекоммуникациям и СМИ правительства Москвы, где курировал в том числе наружную рекламу. В 2000-2004 годах работал первым заместителем начальника главного управления внутренней политики администрации президента России. На прошлой неделе новое руководство Gallery решило перенести IPO с осени 2008 на осень 2009 года.
Неожиданный уход из Gallery Салима Тарани может негативно отразиться на отношениях компании с инвесторами, отмечают аналитики. Именно под руководством господина Тарани Gallery получила значительные финансовые средства: в 2006 году разместила евробонды на $175 млн, а летом 2007-го привлекла еще $150 млн, разместив высокодоходные облигации с безденежными купонными выплатами и выпустив допэмиссию, которую выкупил инвестбанк Morgan Stanley. На эти деньги Gallery агрессивно скупала активы, самым крупным из которых стала близкая к Иосифу Кобзону московская компания "Вестдиа Медиа". Сейчас Gallery принадлежит сеть из более чем 43 тыс. рекламных конструкций различных форматов в 34 городах России. В конце 2007 года компания вышла на Украину, купив более 3 тыс. рекламных поверхностей и став вторым по величине оператором в стране. 45,7% Gallery принадлежит фондам BVCP, 21,3% — банку Morgan Stanley, 25,5% — основателям компании господам Мостовым и топ-менеджменту. Выручка за девять месяцев 2007 года составила $99,461 млн (+100%), скорректированная EBITDA — $28,442 млн (+101%).
Смена гендиректора Gallery могла стать следствием конфликта между господином Тарани и одним из топ-менеджеров компании Дмитрием Марченко, ушедшим из нее в ноябре 2007 года. Господин Марченко возглавлял "Вестдиа Медиа" до того, как ее купила Gallery. Вскоре после его ухода комитет рекламы правительства Москвы потребовал, чтобы Gallery снесла 2550 конструкций формата 1,2 х 1,8 метра на МКАД, и компании пришлось выполнить это требование.
// ТОВАРИЩЕСКИЙ МАТЧ
"Альянс" прописался в Стокгольме
В России появляется новая вертикально-интегрированная компания. Она возникнет в результате слияния нефтегазовых активов группы "Альянс", принадлежащих семье Бажаевых, с работающей в России West Siberian Resources (WSR). И хотя новая компания будет самой маленькой из вертикально-интегрированных, ее капитализация достигнет $2,5 млрд.
На прошлой неделе было объявлено о слиянии активов WSR и нефтекомпании "Альянс", которую семья Бажаевых контролирует через группу "Альянс". WSR (ее акции торгуются на бирже Стокгольма) станет собственником нефтекомпании, выпустив в пользу группы "Альянс" 60% своих акций.
Сейчас нефтекомпании "Альянс" принадлежит Хабаровский НПЗ, перерабатывающий 3,2 млн тонн нефти в год, и 261 АЗС на Дальнем Востоке. Есть у "Альянса" и собственная добывающая компания — работающая в Татарии "Татнефтеотдача". Но она производит только 430 тыс. тонн нефти в год, а этого недостаточно для загрузки мощностей завода. А WSR, чьи активы находятся в России, добывает около 1,5 млн тонн нефти в год, но практически не располагает перерабатывающими мощностями. Сбытовой сети у нее тоже нет. К 2011 году WSR собирается добывать около 4 млн тонн нефти, а Хабаровский НПЗ, где к этому времени завершится реконструкция, намерен перерабатывать около 4,5 млн тонн нефти. Так что слияние компаний, отмечают эксперты, позволит достигнуть хорошего синергетического эффекта — фактически в России появляется новая вертикально-интегрированная компания.
Группа "Альянс" давно искала соинвестора для своей добывающей компании. Еще в 2006 году она объявляла, что может провести IPO НК "Альянс". А в конце 2007 года президент группы "Альянс" Муса Бажаев рассказал, что у IPO может быть "нетрадиционная форма". Тогда же он сообщил, что его компания завершает сделку по покупке активов в России, в результате чего сможет к 2011 году добывать 4-5 млн тонн нефти в год.
После допэмиссии free float WSR, составляющий сегодня около 60%, сократится до 25,8%. Доля ранее управлявшего компанией акционера — Alltech Investments (подконтролен Дмитрию Босову) — размоется до 7,2%, испанской Repsol YPF — до 4%. До объявления о сделке капитализация WSR составляла чуть менее $1 млрд, а НК "Альянс" оценена в $1,5 млрд, так что стоимость обновленной WSR будет около $2,5 млрд.