Богоявление
Нефть подкачала
Российский рынок опередил западные по размеру падения
За прошедшую неделю российский фондовый рынок пережил самое серьезное снижение индексов с марта прошлого года: начиная со вторника они упали на 6,6-6,7%. Инвесторы ожидают рецессии в экономике США и падения цен на нефть. Именно из-за этого российский рынок, 50% капитализации которого составляют компании ТЭКа, оказался наиболее уязвимым, а его индикаторы падали сильнее западных.
Снижение индекса ММВБ за прошедшую неделю составило 6,6%, до отметки 1788,34 пункта, индекс РТС потерял 6,7%, до 2159,10 пункта. Это крупнейшее недельное падение российского рынка с марта 2007 года (7,15%). До этого более серьезное падение индексов было зафиксировано в мае и июне 2006 года, индекс РТС тогда снижался на 13,8 и 11,3% соответственно.
Падение европейских индикаторов за неделю было менее сильным. Основные европейские индексы потеряли около 5%. Американский DJIA снизился на 4,2% (по данным к 20.30 по московскому времени вчерашнего дня). Однако мировые индексы снижались с начала года, потеряв за это время около 10%. А российский рынок до минувшего вторника рос на деньгах нерезидентов. По данным Emerging Portfolio Fund Research, за неделю, закончившуюся 16 января, в фонды, инвестирующие в Россию и страны СНГ, приток средств составил $345 млн.
Основной причиной новой волны коррекции на фондовом рынке стали негативные новости из США. Крупнейшие американские банки Citigroup и Merrill Lynch вновь отчитались о гигантских убытках. Кроме того, опубликованные макроэкономические показатели в США свидетельствовали, что сейчас американской экономике угрожает уже не просто снижение темпов роста, а настоящая рецессия. Падение цен затронуло и товарные рынки: 16 января на 3% упали котировки североморской нефти Brent и американской WTI, опустившись ниже отметки $90 за баррель. Так низко цены на энергоноситель не находились с середины декабря прошлого года.
"Спад в американской экономике приведет к снижению потребления нефти в США, крупнейшем потребителе энергоносителей",— поясняет аналитик по стратегии "Ренессанс Капитала" Ованес Оганисян. По его мнению, рецессия в США также может сказаться и на экономике Китая, который для США является основным рынком сбыта. Это, в свою очередь, снизит потребление энергоресурсов и в самом Китае.
Эксперты отмечают, что падение российского рынка произошло в первую очередь за счет продаж со стороны крупных зарубежных фондов: в ожидании рецессии американской экономики инвесторы хотят защититься от негативной динамики цен на нефть. В мае--июне 2006 года российский рынок падал также на фоне снижения цен на нефть и массированного вывода средств иностранных инвесторов.
Глобальная коррекция на этой неделе отмечалась в ценных бумагах большинства мировых нефтяных компаний. Акции ConocoPhillips подешевели на 13%, BP — на 7,5%, Shell — на 6,5%. "Россия не может быть тихой гаванью, поскольку отечественные компании оцениваются исходя из стоимости американских бумаг",— отмечает исполнительный директор банка JP Morgan Деррик Перлин. По его мнению, в нынешних обстоятельствах становится выгоднее продать российские акции и купить подешевевшие американские.
Ценные бумаги нефтегазовых компаний действительно оказались среди лидеров падения. Акции ЛУКОЙЛа, "Газпрома" и НОВАТЭКа за неделю потеряли в цене 8,1%, "Сургутнефтегаза" — на 8,8%. "На компании ТЭК приходится около половины капитализации российского рынка акций,— резюмирует аналитик Дойче Банка Ярослав Лисоволик.— Поэтому неудивительно, что снижение индексов РТС и ММВБ оказалось столь внушительным".
