Ипотечный кризис в США оказал значительное влияние на европейский рынок недвижимости. По данным Jones Lang LaSalle, объем сделок в сфере коммерческой недвижимости в Европе в 2007 году снизился на 13% — до 220 млрд евро. Прогнозы экспертов неутешительны: в этом году падение продолжится и может составить 20%. Впрочем, на рынках стран СНГ кризис не так заметен — западных инвесторов продолжает привлекать более высокая доходность, объясняют эксперты.
В 2007 году объем сделок в сфере коммерческой недвижимости в Европе снизился на 13% — до 220 млрд евро, говорится в отчете консалтинговой компании Jones Lang LaSalle (JLL), опубликованном в конце минувшей недели. Несмотря на большой объем сделок в I полугодии прошлого года (121 млрд евро), во II полугодии их количество сократилось на 25% — до 100 млрд евро.
Причиной ухудшения показателей стал ипотечный кризис в США, который привел к снижению котировок крупнейших девелоперских компаний и фондов, инвестирующих в недвижимость. "Кризис вызвал цепную реакцию, при которой условия уже проводимых сделок пересматривались из-за ухудшения условий кредитования. Заключение соглашений занимало больше времени, а в некоторых случаях сделка отменялась или пересматривалась ее сумма",— рассказал главный исполнительный директор подразделения JLL — European Capital Markets — Тони Хорелл.
Изменился и состав инвесторов: компании, использующие большой объем внешних заимствований, вынуждены были уйти с рынка — их место заняли долевые инвесторы, имеющие меньшее соотношение займа к стоимости недвижимости. "Торги были слабыми, было сложно профинансировать крупные объемы и портфели, поэтому многие инвесторы заняли выжидательную позицию",— объясняют в компании.
Господин Хорелл прогнозирует, что снижение объема сделок продолжится и в 2008 году — еще на 20% в сравнении с 2007 годом. Так, может сократиться количество сделок на сумму свыше 300 млн евро и крупных портфелей и пакетов. Но в целом рынки недвижимости устойчивы, так что возвращение кредиторов на рынок — вопрос времени, говорит господин Хорелл.
На рынках стран СНГ кризис отразился в гораздо меньшей степени, чем на Европе. В Украине объем сделок в сфере коммерческой недвижимости в прошлом году составил $851,6 млн, тогда как годом ранее — $490 млн, сообщила аналитик инвестиционного рынка "JLL Россия и СНГ" Светлана Кара. Младший партнер Dragon Capital Partners Владимир Тимочко утверждает, что, несмотря на кризис, инвесторов привлекает более высокая прибыль на рынках России и Украины. Так, базовая арендная ставка на офисы класса А в Киеве достигает $80/кв. м в месяц, тогда как в Центральной и Восточной Европе — $20/кв. м. Минимальная ставка капитализации в Украине — 9-10%, в Европе — 4-6%, добавляет господин Тимочко.
"Кризис доверия к недвижимости сделал более трудным привлечение инвестиций, в том числе и в Украину. Проводить IPO и частные размещения стало сложнее, а одалживать деньги за границей — дороже",— отмечает Владимир Тимочко. В декабре 2007 года KDD Group — девелоперское подразделение холдинга "Киев-Донбасс" — продала в ходе IPO 19,6% акций лишь за $130 млн, тогда как планировала выручить около $299 млн не более чем за 30% акций. Из-за плохой конъюнктуры рынка компания "XXI век" отложила проведение SPO, а ICD Investments — private placement. "Не думаю, что размещение состоится в первой половине этого года",— заявил Ъ президент ICD Сергей Касьянов.