«Синергия» выпьет «Мягкова»

Как стало известно „Ъ“, алкогольный холдинг «Синергия» ведет переговоры о покупке бизнеса украинского концерна «Оверлайн» (ТМ «Мягков»). В ноябре прошлого года «Синергия» продала 19% акций на российских биржах за $190,4 млн, около половины этих средств холдинг может потратить на поглощение «Мягкова».

О том, что «Синергия» (третий по объему выпуска производитель водки в России) ведет переговоры о покупке украинского «Оверлайна», „Ъ“ рассказал сотрудник украинской водочной компании, конкурирующей с «Оверлайном». По его словам, стороны сели за стол переговоров еще в июне 2007 года. «Вчера на выставке (11 февраля открылась „Продэкспо“.— „Ъ“) обе компании говорили о сделке как о свершившемся факте»,— поделился собеседник „Ъ“.
О переговорах осведомлены еще два топ-менеджера российских водочных компаний и сотрудник одного из банков-организаторов IPO «Синергии» (их было два — МДМ-банк и «Ренессанс Капитал»). По словам инвестбанкира, «Синергия» оценивает «Оверлайн» в $80 млн. Председатель совета директоров «Синергии» Александр Мечетин вчера отметил, что не видит смысла комментировать переговоры, «если сделки нет». А гендиректор «Оверлайна» Сергей Блискун на вопрос, обсуждает ли он сейчас с «Синергией» продажу бизнеса, подчеркнул, что не может ответить «ни да ни нет».
ОАО «Синергия» входит в одноименную группу, которая также производит продукты питания и владеет сетью алкогольных магазинов «Винные лавки Саввы Водочникова». Центральные водочные брэнды — «Государев заказ», «Русский лед», «Белуга». Выручка за 2006 год — 8,418 млрд руб. Согласно данным Росстата, в 2007 году «Синергия» выпустила 7,7 млн дал алкоголя. Основные владельцы — Александр Мечетин (51,03%) и председатель комитета Совета федерации по промышленной политике Валентин Завадников (26,73%). 19% акций в свободном обращении на ММВБ и в РТС, капитализация — $638 млн. На Дальнем Востоке кроме ОАО «Хабаровский ликероводочный завод» и ОАО «Уссурийский бальзам» холдингу принадлежат четыре пищевых предприятия: ОАО «КВЭН», ООО «Завод сортовых колбас», ОАО «Молочный завод „Уссурийский“», ОАО «Дальневосточный комсомольский городской молочный завод» («Дакгомз»). По данным „Ъ“, за первое полугодие 2007 года выручка «Дакгомза» составила около 310 млн руб., «Уссурийского» — около 240 млн руб. Концерн «Оверлайн» объединяет ЗАО «Первый ликероводочный завод», ЗАО «Одесский завод шампанских вин» и торговый дом «Мягков» (Россия). Основные водочные марки — «Мягков» и «Штурман», игристых вин — «Одесса» и L’Odessika. Контролирует концерн Борис Кауфман.
По данным Союза оптовиков и производителей алкоголя и табака (СОВАТ), доля только Первого ликероводочного завода, принадлежащего «Оверлайну», в общем объеме производства водки и ликероводочных изделий на Украине в 2006 году (в том числе производство на экспорт) составила 4,9%. Для сравнения: доля лидера рынка ЛВЗ «Хортица» — 16,1%, УВК Nemiroff — 13,8%, «Союз-Виктан» — 11,1%. По оценке «Ренессанс Капитала», весь этот рынок оценивается в $1,5 млрд. В общем объеме продаж водки на внутреннем рынке на Украине в 2006 году «Оверлайн» занимал седьмое место с долей 2,3% в натуральном выражении.
Комментируя в прошлом году готовящееся IPO, Александр Мечетин обещал направить привлеченные на бирже средства на развитие компании — маркетинг, дистрибуцию, покупку новых брэндов и производств. «Оверлайн» выглядит интересным активом для поглощения, считает аналитик «Ренессанс Капитала» Виктор Дима. Он оценивает водку «Мягков» как «хороший брэнд в правильной ценовой категории» — субпремиум (120–240 руб. за 0,5 л). По данным «Бизнес-Аналитики» за первое полугодие 2007 года, ТМ «Мягков» и «Мягков серебряная» совокупно занимали 4,9% субпремиального сегмента, который в 2006 году составил $1,2 млрд.
По словам директора по маркетингу «Имидж Холдинга» (водка «Хортица») Сергея Величко, покупка «Оверлайна» укладывается в стратегию «Синергии», стремящейся увеличить стоимость компании за счет расширения производственной базы и увеличения общего объема продаж. Эта стратегия позволила «Синергии» войти по итогам 2007 года в тройку лидеров российского водочного рынка (в 2006 году холдинг занимал только четвертое место). А по словам владельца ТПГ «Кристалл» (водка «Белое золото», «Гжелка») Сергея Зивенко, покупка успешного брэнда позволит вселить оптимизм в инвесторов «Синергии», так как существующие федеральные брэнды компании «Русский лед» и «Государев заказ» пока убыточны, что сказывается и на стоимости акций компании. Последние сделки с бумагами «Синергии» заключались по цене $56, что на 20% ниже цены размещения.
Анна Рябова,
Кристина Бусько;
Алена Голубева, Украина