Государственное предприятие "Научно-производственный центр 'Стоматология'" приватизируется одним из первых среди предприятий, действующих в сфере медицинского обслуживания. Эксперты отмечают, что смена форм собственности в этой отрасли происходит очень медленно, поскольку приватизация может проводиться только по разрешению Министерства здравоохранения. Это препятствует созданию полноценного рынка медицинских услуг и в условиях дефицита бюджета ведет к быстрому сокращению их предложения и росту цен. Немаловажно и то, что "прописана" "Стоматология" в Москве на Новом Арбате, рядом со зданием мэрии. По оценкам специалистов по недвижимости, земля и здания здесь — самые дорогие в России. Таким образом, приватизация НПЦ "Стоматология" является далеко не рядовым событием.
Аукцион по продаже акций НПЦ "Стоматология" завершается 1 сентября. Проводит его Московский фонд имущества.
Общая характеристика предприятия
АО "Стоматология" занимается диагностикой и лечением заболеваний полости рта и зубов; разработкой технологий и производством стоматологических материалов и инструментов; экспортом и импортом стоматологических товаров и услуг. Однако основным видом деятельности АО является консультирование, помощь в организации снабжения материалами и сбыта продукции предприятий и фирм стоматологического профиля, участие в разработке проектов их акционирования, приватизации и развития.
Ранее НПЦ был стержневым подразделением "министерства стоматологии" — соответствующего главка союзного Минздрава. Дело в том, что еще при министре Чазове министерство пыталось внедрить подотраслевой принцип управления, и "Стоматология" должна была отвечать за состояние зубов всей страны. Специалисты центра занимались координацией и управлением практически всей стоматологической цепочки — от научных разработок, подготовки кадров, до развития производств стоматологических материалов и оборудования, а также оказания зубоврачебной помощи. Причем звенья этой цепи были раскинуты по всей территории бывшего СССР.
Несмотря на развал Союза специалистам "Стоматологии" в какой-то степени удалось сохранить научные и производственные связи и остаться в их центре, но уже в ином качестве. Часть ранее подведомственных подразделений главка получили статус юридического лица. С ними были заключены хозяйственные договоры, образовавшие основу новых "хозрасчетных" связей между "Стоматологией" и ее подразделениями. Кроме того, важной причиной отсутствия центробежных тенденций среди ранее подчиненных предприятий стали сохранившиеся министерские связи НПЦ: специалисты "Стоматологии" лучше других владеют информацией о состоянии отрасли и могут эффективно выполнять функции консультантов по развитию. Зная положение отрасли и сохраняя некоторый контроль над остатками государственной системы снабжения материалами, центр способен помогать предприятиям бывшего объединения в обеспечении производства и его развития. Таким образом, в настоящее время НПЦ "Стоматология" по существу является управленческой компанией.
Отметим особо, что управленческая деятельность "Стоматологии" отнюдь не исчерпывается консультированием и организацией снабжения и сбыта. АО активно инвестирует и к настоящему времени по-существу превратилось в структуру холдингового типа, участвующую в целом ряде дочерних предприятий. Среди таких предприятий — советско-американское СП "Стомадент" (уставный капитал 2,8 млн рублей, доля АО в уставном капитале составляет 66,8%); ТОО "Научно-производственный центр 'Стоматология'" (0,21 млн рублей, 50%), АО "Ортопед" (2 млн рублей, 10%), ТОО "Московские финансы и стоматология" (0,05 млн рублей, 45%), ТОО "Аисс" (0,01 млн рублей, 20%), ТОО "Дентек" (0,03 млн рублей, 44,5%), ТОО "Стоик" (0,024 млн рублей, 15%), ТОО "Фирма Круг" (0,01 млн рублей, 5%). Участие в этих дочерних фирмах обеспечено либо за счет внесения "Стоматологией" оборудования и ноу-хау в их уставные капиталы, либо, что особенно важно, предоставления помещений — по договору о совместной деятельности, в аренду или в качестве взноса в уставный капитал прав пользования помещением.
Уставный капитал самого АО "Стоматология" составляет 7,9 млн рублей при численности работающих 57 человек. Продаже на чековом аукционе подлежит 29% акций на сумму 2,3 млн рублей. Номинальная стоимость акций — 500 рублей. При приватизации коллектив избрал второй вариант льгот.
Финансовое положение
К сожалению, в плане приватизации АО представлены данные лишь за первое полугодие прошлого года. Кроме того, поскольку предприятие относится к непроизводственной сфере, то на основе традиционной методики сделать вывод о финансовом положении "Стоматологии" трудно, большинство из показателей, обычно используемых нами для этих целей, оказываются малоинформативными. Значимость результатов анализа баланса снижается и потенциальной мобильностью предприятия. В перспективе оно может сконцентрироваться на любом из перечисленных видов деятельности, что кардинально изменит показатели баланса.
Тем не менее, следуя традиции, скажем, что несмотря на прошлогодний платежный кризис коэффициенты автономии, соотношения заемных и собственных средств, маневренности свидетельствуют о полном благополучии НПЦ.
Поскольку "Стоматология" по существу является управляющей компанией типа холдинга, она способна довольно произвольно регулировать уровень своей доходности. Контролируя большое количество технологически связанных предприятий и лечебных заведений, она всегда может организовать "самофинансирование" всего конгломерата и перераспределение прибыли дочерних структур для усреднения ее уровня. Кроме того, АО имеет контрольный пакет только в одном предприятии, а в остальных — надежные неформальные связи, своего рода "неформальный" контрольный пакет, который исчезнет сразу в случае смены администрации "Стоматологии". Значит, новый владелец рискует оказаться ни с чем: связей, которыми располагает администрация, у него нет, а доходы могут оказаться неподконтрольными ему. Поэтому акции "Стоматологии" представляют интерес в большей степени для администрации центра и, возможно, тех структур, которые могут задаться целью установить свой контроль над этой отраслью медицины и медицинской промышленности.
Конъюнктура
Недвижимость. По мнению экспертов Ъ, АО "Стоматология" очень неплохо подготовилось к приватизации. Стоимость здания общей площадью более 1500 кв. м на Новом Арбате — в самом дорогом месте в России — оценена в 129 тыс. рублей. При этом практически все помещения АО переданы в пользование (в аренду или в качестве взноса в уставный капитал) дочерним структурам по ценам более чем разумным: скажем, помещение в 422 кв. м. сдано в аренду за 35 тыс. рублей в год. Поэтому для потенциального инвестора эта недвижимость может и не представить никакого практического интереса. Процедура изменения отношений с дочерними "Стоматологии" структурами может быть продолжительной, скандальной (если вообще реальной), так как потребует изменения долгосрочных договоров с предприятиями, в которых "Стоматология" не имеет контрольного пакета.
Рынок стоматологических услуг и материалов. Учитывая, что зубы у российского населения несмотря ни на что в ближайшем будущем скорее всего сохранятся, постоянный спрос на стоматологические услуги обеспечен. Каждый шестой из обращающихся к врачам — пациент стоматолога.
Экономическое пространство, на котором действует "Стоматология", складывается из рынка стоматологических услуг и рынка стоматологических материалов и оборудования. И тот и другой находятся в стадии подъема и имеют неплохие перспективы.
В настоящее время становится очевидным разделение этих рынков на две части. Первая — рынок "дорогих зубов", который ориентирован на иностранцев и лиц, имеющих высокие доходы. Цены здесь, конечно, несопоставимо выше, чем в "хозрасчетных" клиниках, не говоря уже о государственных, где все еще широко оказывается бесплатная помощь. С одной стороны, можно поставить пломбу за 20-110 долларов и вырвать зуб за 10-40 долларов, вставить металлокерамическую коронку за 170-280 долларов. С другой стороны, сохраняется возможность лечить зубы бесплатно или по 5-20 тыс. рублей за пломбу и около 20 тыс. за металлокерамику. О качестве мы тут, конечно, не говорим.
На рынке "дорогих зубов" погоду делают очень дорогие импортные материалы, оборудование и технологии. Действуют здесь преимущественно западные фирмы и СП, преследующие на нынешнем этапе не столько цели получения прибыли, сколько формирования рынка за счет предоставления качественных услуг, соответствующих мировому уровню. Сознательная политика отказа от прибыли позволяет им поддерживать цены на более низком, чем в развитых странах, уровне. Наши фирмы подобного себе позволить пока не могут.
Поэтому "Стоматология" в основном действует на рынке "дешевых зубов", и не без основания: этот рынок неизмеримо шире. Кроме того, он и гораздо дефицитнее, соответственно и цены на нем растут быстрее. По экспертным оценкам, с начала года они выросли в 4-10 раз, тогда как на "дорогом" рынке — в 1,5-2 раза.
Впрочем, такое подорожание отчасти связано с начавшимся проникновением на этот рынок импортных материалов и уменьшением доли отечественных дешевых или дотируемых материалов. Однако вряд ли стоит преувеличивать роль этого фактора: процесс замещения идет не столь быстро. Кроме того, доля затрат на расходные материалы в общем их объеме составляет около 8-10%. Поэтому потенциал опережающего роста цен здесь весьма высок.
В беседе с корреспондентом Ъ руководитель АО "Стоматология" профессор Валерий Леонтьев сказал, что видит перспективы предприятия в развитии материальной базы отечественной стоматологии. Эксперты Ъ полагают, что при этом общественный интерес здесь очень сильно совпадает с частным. После развала СССР Россия осталась практически без производства новых материалов для стоматологии (относительно новое советско-американское СП "Стомадент", в котором участвует "Стоматология", было построено в Харькове, и хотя поставки материалов оттуда продолжаются, это не покрывает потребностей российского рынка). Однако за последние три года было налажено производство около 100 различных стоматологических материалов, причем организовано это было при непосредственном участии "Стоматологии", когда та еще была главком.
Г-н Леонтьев утверждает, что по меньшей мере четверть производимой на новых производствах продукции соответствует мировому уровню. Это несколько противоречит утверждениям некоторых работников кабинетов, ориентированных на "дорогие зубы" и импортные материалы. По их мнению, тот же пломбировочный материал "cтомадент" совместного производства плохо полируется, имеет ограниченный цветовой спектр. Боры, выпущенные конверсионными предприятиями, плохо центрированы и имеют большие допуски по размерам.
Тем не менее и таких, вполне приличных по отечественным меркам материалов, не хватает для всех больных зубов. Спрос на зубоврачебные услуги далеко не удовлетворен как в количественном, так и в качественном отношении. Это привело к бурному росту числа частных лечебных кабинетов, которые будут формировать устойчивый спрос на продукцию этих предприятий, в том числе и "Стоматологии". Поэтому ограничений для деятельности АО не предвидится — и оно вполне обоснованно планирует расширять производство материалов, оборудования, торговой сети, консультационной и посреднической деятельности. А значит, и перспективы АО безусловно можно считать очень неплохими.
Экспертное заключение
АО "Стоматология" представляет безусловный интерес для тех, кто желает установить контроль над коммерчески перспективной отраслью медицины и готов полностью посвятить себя борьбе за зубы и деньги населения. Однако при этом нужно помнить, что по выбранному варианту приватизации 51% акций уже принадлежит очень небольшому трудовому коллективу, а такой коллектив расколоть гораздо труднее. А для инвесторов, не имеющих хороших контактов в довольно замкнутом мире стоматологов, акции предприятия не могут представлять большого интереса. Доход по ним хотя и будет скорее всего стабильным, но в силу специфики предприятия невысоким — ведь доходы будут перераспределяться между дочерними фирмами. Будущая ликвидность акций АО "Стоматология" также не очевидна, поскольку его высокой рентабельности не ожидается, а кроме того, само предприятие невелико и "широко известно лишь в узких кругах".
Адрес АО "Стоматология": 121099, Москва, ул. Новый Арбат, д. 34.
АРКАДИЙ Ъ-КЛИМОВ