Показатели ликвидности банковской системы уже ниже, чем во время банковского мини-кризиса 2004 года, следует из доклада Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП). Продолжение роста разрыва между сроками размещения и привлечения ресурсов банками — рискованная стратегия. Обострение проблем с ликвидностью на фоне существенных выплат по внешним долгам может привести к скупке активов проблемных банков государственными финансовыми институтами.
Нехватка ликвидности — фундаментальная, а не краткосрочная проблема российской банковской системы и экономики. Такой вывод можно сделать из опубликованного на прошлой неделе доклада ЦМАКП "О состоянии ликвидности банковской системы России". "На начало февраля 2007 года отношение абсолютно ликвидных активов банков к обязательствам перед клиентами и вкладчиками составляло 14%. Средний показатель 2007 года — 17%. Наименьший показатель в период локального кризиса 2004 года — 16%",— отмечают авторы доклада. "Банки пытаются поддерживать рост кредитного портфеля. В 2008 году финансовых ресурсов будет еще меньше",— говорит Станислав Пономаренко из ING Russia.
Важное наблюдение ЦМАКП: в банковском секторе растет разрыв между сроками размещения и привлечения ресурсов. Если в январе 2005 года средняя срочность привлеченных средств составляла 350 дней, а размещение — 540 дней, то в декабре 2007 года срочность привлеченных ресурсов увеличилась всего до 370 дней, а размещение — до 750 дней (см. график). "Разрыв растет,— соглашается Ольга Беленькая из "Совлинка".— Ситуация сложная, банки финансируют ипотеку за счет синдицированных кредитов. Это очень рискованная стратегия".
Впрочем, основную причину снижения ликвидности в ЦМАКП все же видят в "устойчивом разрыве между динамикой денежной массы и денежной базы", между спросом на деньги и их предложением — все большая доля эмиссии стерилизуется на счетах бюджета. В результате состояние банковской ликвидности становится все более зависимым от потоков капитала, а банки, соответственно, становятся менее устойчивыми. "До середины 2007 года около 20% роста активов банков приходилось на приток иностранного капитала",— отмечает Станислав Пономаренко. Теперь их придется отдавать. По данным ЦМАКП, в 2008 году на погашение внешних займов компаний и банков потребуется $100 млрд ($22 млрд из них — займы "Роснефти").
Трудности с привлечением новых иностранных кредитов уже привели к росту процентных ставок на межбанковском рынке и затормозили снижение ставок кредитования экономики. А на март-апрель 2008 года прогнозируется обострение ситуации. Причем спровоцируют его не только внешние причины, но и внутренние, например переход на ежеквартальную уплату НДС. И хотя премьер-министр Виктор Зубков уже обещал банкирам, что в случае серьезных проблем они получат до 1 трлн. руб. бюджетной поддержки (см. "Ъ" от 8 февраля), пока процедур, по которым эти деньги будут предоставляться, нет. А даже если они и появятся, то финансирование будет краткосрочным. Первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев говорил о том, что планируются депозиты на одну неделю. При этом бюджетные деньги получат не все, а лишь крупнейшие банки: Сбербанк, Банк развития, ВЭБ и ВТБ.
Однако наиболее серьезные проблемы с ликвидностью могут испытывать именно банки среднего звена. "Если в случае ужесточения проблем с ликвидностью основные ресурсы получат госбанки и крупные игроки, они используют эти средства на увеличение своих активов, скупку активов проблемных банков. Повторится ситуация 2004 года,— говорит Станислав Пономаренко.— С точки зрения менеджмента это правильный подход". С ним соглашается и Ольга Беленькая. "Если деньги понадобятся для рефинансирования долгов госкомпаний, то до рынка они точно не дойдут",— говорит она. Иными словами, если проблемы с ликвидностью действительно обострятся, это спровоцирует волну поглощений и дальнейшее укрупнение госбанков.
