Оборотистая Россия
По оценке "Тройки Диалог", средний дневной объем сделок с российскими акциями составляет $6,1 млрд. Агентство Bloomberg оценивает его в $5 млрд, разница объясняется тем, что более $1 млрд приходится на внебиржевые сделки. 45% сделок приходится на российские биржи, 36% — на зарубежные и 19% — на внебиржевые сделки в России (см. диаграмму).
То, что в расчеты включены обороты внебиржевого рынка, существенно меняет картину ликвидности российского рынка. "В категорию бумаг, средний дневной объем сделок с которыми превышает $5 млн, добавляются три акции (ОГК-4, ОГК-5 и "Седьмой континент"), разряд акций с оборотом более $3 млн пополняется 10 бумагами, а тех, с которыми ежедневно совершается сделок более чем на $1 млн, становится больше на 22",— пишет в опубликованном вчера обзоре "Тройки Диалог" Кингсмилл Бонд. Иными словами, привлекательных акций на российском рынке больше, чем было принято полагать.
Автор обзора, похоже, сам удивлен его результатом. По его словам, только на пяти развивающихся рынках дневной оборот превышает $1 млрд — кроме России это Китай, Индия, Корея и Тайвань. Высокий оборот рынка, высокая ликвидность на нем означает, что инвестиции в Россию могут быть интересны гораздо большему числу портфельных инвесторов. Впрочем, не только — традиционно за или параллельно с портфельными инвестициями приходят прямые. Возможно, не случайно, что почти все страны из этой пятерки много лет привлекают очень высокие объемы прямых инвестиций. В последние годы в их число вошла и Россия: в 2007 году прямые инвестиции составили $52 млрд, или около 5% ВВП — крайне достойный результат даже по меркам Китая. А если потенциал инвестиций в Россию действительно недооценен, уже в ближайшие годы этот показатель может быть еще выше.
