Компании

По мнению аналитиков, сейчас на рынке сложилась ситуация, благоприятная для увеличения стоимости крупных сетей, которые впоследствии хотят получить высокую цену за свои акции в результате IPO, намеченного ими преимущественно на 2006–2007 годы. Как объясняет Владислав Кочетков, специалист компании «Финам», небольшие региональные торговые сети сегодня находятся в тяжелом состоянии, поскольку не могут конкурировать с более крупными московскими и федеральными ритейлерами. Примером тому стал пермский франчайзи «Пятерочки», о финансовом крахе которого стало известно в прошлом месяце. «На рынке сегодня много предложений, при этом большинство региональных сетей можно купить по цене имеющейся у них недвижимости»,– уверяет Кочетков. Впрочем, аналитик Альфа-банка Александр Свинов считает, что продавцам лучше повременить. По его словам, рынок еще не слишком конкурентен, и они могут серьезно продешевить.

ЭКСКЛЮЗИВ
«Русский стандарт» займется AmEx
Банк «Русский стандарт» (РС) получил от платежной системы American Express International эксклюзивное право на выпуск международных кредитных карт AmEx в России.

По условиям соглашения, финансовые подробности которого не разглашаются, РС приступает к эмиссии первых в мире рублевых кредитных карт. Также банк сможет выпускать долларовые карты и будет обеспечивать полноценный сервис для своих клиентов–держателей AmEx. Как известно, помимо всего прочего, карты AmEx позволяют оплачивать турпутевки, оформлять визы, бронировать гостиницы и т. д.

Как отмечает председатель правления РС Дмитрий Левин, American Express не собирается входить в акционерный капитал банка – подписано лишь соглашение о партнерстве. Однако, по мнению аналитика ИК «Финам» Владислава Кочеткова, работа с AmEx и без непосредственных инвестиций с ее стороны будет выгодна для РС. «Помимо возможности еще больше нарастить объемы кредитования частных лиц, РС сможет привлечь качественно иных, более крупных клиентов, на которых и ориентированы услуги AmEx,– говорит Кочетков.– Кроме того, вырастет и стоимость бизнеса РС, а престижное сотрудничество с крупнейшей мировой компанией добавит вес этому брэнду».

Соглашение с American Express стало первым крупным международным проектом банка РС после сорвавшейся в начале года сделки с французским банком BNP Paribas. Тогда Paribas намеревался купить 45% акций ЗАО «Русский стандарт», контролирующего банк, предложив за них, по некоторым данным, до $300 млн. Однако в итоге Paribas отказался от сделки, сославшись на то, что владелец банка Рустам Тарико не выполнил взятых на себя обязательств. В свою очередь РС заявил, что между банками попросту возник ряд разногласий, которые не удалось снять путем переговоров.

ПОГЛОЩЕНИЕ
ChevronTexaco идет на Восток
Одна из крупнейших нефтяных компаний ChevronTexaco (СТ) покупает девятую по величине нефтекомпанию Unocal, за счет чего получает доступ к нефти Юго-Восточной Азии.

СТ, чей оборот в 2004 году составил $142,9 млрд, а чистая прибыль – $ 13,3 млрд, потратит на эту сделку $16,4 млрд. Но с учетом долга Unocal в размере $1,6 млрд, который также переходит к СТ, сумма возрастет до $18 млрд. Это крупнейшая в мировом нефтяном секторе сделка за последние несколько лет. В результате поглощения Unocal СТ увеличит свои подтвержденные запасы нефти, которые сейчас составляют 8,5 млрд баррелей, еще на 15%. При этом СТ теперь не только будет разрабатывать запасы углеводородов в Северной Америке, где высоки издержки, но и увеличит добычу в Юго-Восточной Азии. СТ владеет нефтяными месторождениями в Индонезии и газовыми – в Австралии, а Unocal – в Индонезии, Таиланде, Мьянме и Бангладеш.

Несмотря на значительные выгоды от сделки, эксперты рынка полагают, что CT заплатит за Unocal слишком много. Хотя, по мнению аналитика ИК «Русские инвесторы» Андрея Громадина, скорее всего, переплата эта вынужденная. «В последнее время объемы добычи СТ в Северной Америке значительно сократились,– говорит Громадин.– Но возможно, компания оптимистично смотрит на рынок энергоресурсов и потому следует некой стратегии. Известно, что примерно 75% сделки оплачивается акциями ChevronTexaco. Если в ближайшее время цена на нефть немного упадет, к чему есть ряд предпосылок, то сумма сделки сильно уменьшится, ведь снизится и стоимость акций нефтяных компаний». И в этом случае цена покупки Unocal может стать адекватной ее рыночной стоимости.

Кстати, помимо того, что в результате сделки СТ усилит свое присутствие в Азии, компания намеревается выйти и на рынок Каспийского региона. От Unocal ей перейдут 10% акций Азербайджанской международной операционной компании, занимающейся разработкой нескольких месторождений на Каспии.

РАЗМЕЩЕНИЕ
Raiffeisen собирается с силами
Международное подразделение Raiffeisen Zentralbank планирует разместить акции на Венской фондовой бирже, чтобы привлечь $1,1 млрд для развития бизнеса в Восточной Европе.

Возможно, часть средств, полученных от этого размещения, Raiffeisen Zentralbank направит на покупку второго по величине украинского банка «Аваль», с которым австрийцы давно ведут переговоры. Эксперты оценивают сумму этой сделки примерно в $600 млн. Кроме того, большое внимание в своей стратегии развития Raiffeisen уделяет России.

Банк намерен выставить на продажу 34,3 млн акций до конца апреля. Эксперты считают, что он может их выгодно продать по примеру других австрийских банков. К примеру, акции Erste Bank и Bank Austria Creditanstalt, которые активно расширяют свою деятельность в Западной и Восточной Европе, в последнее время заметно выросли в цене.

Крупные западные банки постепенно увеличивают долю своего присутствия в этих регионах. К примеру, сейчас более 50% банковских активов в Польше, Чехии, Венгрии, Болгарии, Эстонии, Литве уже контролируются иностранными банками. Это связано с высоким уровнем банковских доходов в странах бывшего соцлагеря. К примеру, к началу 2004 года на банковских рынках некоторых из этих стран маржа превышала 5–8%, а наиболее успешным банкам удалось достичь показателей доходности капитала свыше 20%.

Специалисты считают, что развитие Raiffeisen в России пойдет по довольно предсказуемой схеме. По мнению аналитика Альфа-банка Наталии Орловой, скорее всего, банк займется созданием филиальных сетей в регионах, причем, возможно, путем поглощений региональных банков. По ее словам, в регионах потребительское кредитование почти не развито, и подобный проект российского подразделения австрийского банка был бы перспективным.

ОТБОЙ
Горящие путевки не продались
Предполагаемый покупатель сети турагентств «Магазин горящих путевок» (МГП) расторг сделку. Компания возвращается к прежнему владельцу, и теперь ее ждет серьезная реструктуризация.

Напомним, что в прошлом месяце основатель и владелец контрольного пакета акций МГП Андрей Озолинь после неоднократных неудачных попыток продать свой бизнес все-таки нашел на него покупателя. Им стал руководитель франчайзинговой сети МГП в Петербурге Андрей Шибаев, собиравшийся приобрести 62% акций МГП, а до конца года довести свой пакет до 80%. Однако совсем недавно Андрей Шибаев расторг соглашение. Сами участники сделки не комментируют истинную причину ее срыва, но, по некоторым данным, она была расторгнута после того, как Шибаев детально ознакомился с финансовыми аспектами бизнеса МГП и понял, что большая часть финансовых потоков в компании непрозрачна.

Одновременно стало известно, что руководство МГП приняло решение резко сократить количество своих партнеров-туроператоров: из 400 партнеров у МГП останется лишь 15. Цель реструктуризации – сделать МГП финансово прозрачной и унифицировать туристические продукты, предлагаемые в собственных и франчайзинговых точках сети. Представители крупных компаний-туроператоров уверены в том, что «чистка» пойдет на пользу МГП. Возможно, используя со своими партнерами исключительно «белые» финансовые схемы и оставив из них лишь самых надежных, Андрею Озолиню в конце концов удастся сделать свою компанию достаточно привлекательной для продажи и осуществить свои давние планы по переезду в Европу.

РЕБРЭНДИНГ
Полосатый «Билайн»
«Вымпелком» официально объявил о смене фирменного стиля своей торговой марки «Билайн». Новым символом компании стал полосатый черно-желтый круг.

В «Вымпелкоме» пока отказываются говорить о том, во сколько компании обошелся ребрэндинг. По словам гендиректора компании Александра Изосимова, основные затраты связаны со сменой вывесок в офисах продаж, что обойдется в $2 млн.

Прежний логотип «Билайна» – пчела на синем фоне – появился еще в 1993 году и впоследствии лишь слегка видоизменялся. В 1999 году в название торговой марки было добавлено GSM, а в 2001 году логотип обрел форму SIM-карты. Черно-желтые полосы на новом логотипе в «Вымпелкоме» объясняют преемственностью: «Билайн» по-прежнему ассоциируется с образом пчелы. По словам Изосимова, в компании стремятся к тому, чтобы теперь с «Билайном» ассоциировались все окружающие людей полосатые предметы.

Александр Изосимов считает, что ребрэндинг поможет вывести компанию из так называемой войны тарифов и апеллировать не к прагматичности абонентов, а к их эмоциям. Эта идея не нова: она заимствована у крупных западных сотовых операторов, которые на сверхконкурентном европейском рынке вынуждены уделять повышенное внимание дополнительным услугам и визуальной привлекательности фирменного стиля.

СПОНСОРСТВО
Новое увлечение «Мегафона»
Впервые в истории нашего футбола титульным спонсором клуба стала российская компания, не аффилированная с его владельцами. «Мегафон» договорился о спонсорской поддержке самарского клуба «Крылья Советов».

По условиям контракта логотип сотового оператора будет размещен на майках футболистов и рекламных площадках стадиона «Крыльев Советов». Кроме того, «МСС-Поволжье» (дочерняя компания «Мегафона» в поволжском регионе) планирует проведение совместных маркетинговых мероприятий, в ходе которых подключившиеся к «Мегафону» болельщики смогут, например, встретиться с игроками клуба и получить их автографы. Сумма контракта, по некоторым данным, составляет $500 тыс., что в десятки раз меньше спонсорской поддержки «Сибнефтью» клуба ЦСКА или компанией «Нафта-Москва» «Сатурна». Однако большинство футбольных спонсоров либо являются акционерами клубов, либо связаны с их владельцами, чем и объясняется подобная щедрость. «Мегафон» же стал одной из немногих компаний-спонсоров, не аффилированных с клубами. Эксперты смогли припомнить лишь один похожий случай за последнее время – сотрудничество Xerox и московского «Динамо».

По-видимому, «Мегафон» сделал выбор в пользу именно этого футбольного клуба, преследуя цель охватить как можно более широкую аудиторию потенциальных клиентов. Несмотря на то, что наивысшим достижением «Крыльев Советов» является третье место в чемпионате России 2004 года, средняя посещаемость домашних матчей клуба, по его данным, вдвое превышает средние показатели в России и составляет 27 тыс. зрителей. Однако, как отмечает глава пресс-службы МТС Павел Нефедов, его компания, к примеру, опасается связываться со спонсорством клубов из высшей лиги. «В этом случае мы будем ассоциироваться лишь с небольшой частью футбольных болельщиков,– объясняет Нефедов.– Зачем это нам, ведь МТС – федеральный оператор».

НАРАЩИВАНИЕ
«Русал» подкупил сырья
«Русский алюминий» за $401 млн купил 20% акций крупнейшего в мире глиноземного завода Queensland (QAL) в Австралии, что позволит компании значительно уменьшить испытываемый ею огромный дефицит сырья.

Подготовка сделки началась сразу после неудачной летней попытки «Русала» приобрести ямайский глиноземный завод Alpart. Как известно, тогда владеющая 35% акций Alpart норвежская компания Hydro воспользовалась правом преимущественного выкупа остальных акций. Теперь «Русал» вместе с принадлежащими Kaiser Aluminium акциями QAL был вынужден приобрести и долги Кaiser, составляющие $60 млн, и его контракты. Таким образом, отмечает пресс-секретарь компании Вера Курочкина, лишь к 2008 году все сырье с QAL будет поступать на заводы «Русала», а до тех пор ему придется выполнять обязательства Kaiser перед другими покупателями глинозема, постепенно сворачивая эти поставки. Тем не менее, по словам аналитика ИК «Проспект» Ирины Ложкиной, выгоды от сделки очевидны: теперь «Русал» сможет увеличить сырьевую базу на 22% и покрыть 82% своих сырьевых потребностей.

Эта сделка – не первая попытка «Русала» сократить дефицит сырья. В конце 2004 года «Русал» получил лицензию на разработку трех месторождений в Архангельской области и собирается вскоре запустить там глиноземный завод мощностью 1,4 млн тонн. В соответствии с планами развития «Русал» намеревается в течение 10 лет удвоить производство алюминия и довести его до 5 млн тонн. Производство глинозема за счет покупок мощностей и строительства новых производств должно составить 8 млн тонн, что, по словам Курочкиной, и позволит «Русалу» добиться сырьевой независимости.