Курс покупки* Курс продажи*
Российский рубль** 1017 (+20)
Английский фунт стерлингов 0,6538 (+0,0074) 0,6542 (+0,0074)
Бельгийский франк 34,3 (-0,1) 34,4 (-0,15)
Голландский гульден 1,808 (+0,0035) 1,809 (+0,0035)
Датская крона 6,582 (-0,063) 6,592 (-0,063)
Итальянская лира 1555 (+5) 1556 (+4)
Канадский доллар 1,314 (0) 1,315 (0)
Немецкая марка 1,6135 (+0,008) 1,6145 (+0,0085)
Норвежская крона 7,027 (+0,019) 7,037 (+0,0184)
Финская марка 5,76 (+0,04) 5,8 (+0,04)
Французский франк 5,615 (-0,03) 5,625 (-0,03)
Шведская крона 7,965 (+0,082) 7,9685 (+0,0755)
Швейцарский франк 1,404 (-0,001) 1,405 (-0,001)
Японская иена 104,35 (-2,05) 103,45 (-3,05)
ЭКЮ*** 1,201822 (+0,0118)
*Курс доллара к национальным валютам по данным агентства REUTER на 17 сентября.
**Официальный курс Центрального банка России.
***Долларов за ЭКЮ.
В скобках даны изменения по сравнению с 10 сентября.
Рост биржевого курса остановил снижение наличных котировок
Прошедшая неделя на биржевом валютном рынке была отмечена довольно уверенным повышением курса доллара. В частности, на торгах Московской межбанковской валютной биржи котировки повысились за неделю на 20 пунктов, достигнув в пятницу отметки 1017 руб./$. Довольно высокими были и объемы операций. Схожей с московской была общая динамика курса на региональных торгах, однако поведение их участников по-прежнему характеризовалось некоторой инертностью, результатом которой стал несколько более медленный рост котировок. Тем не менее, наблюдатели имеют все основания говорить о приобретении курсом доллара довольно устойчивой тенденции к повышению. Более того, именно такой его рост был спланирован, по всей видимости, Центральным банком, главной задачей которого является обеспечение как можно более плавного повышения котировок.
В отличие от доллара, московский биржевой курс немецкой марки испытывал довольно существенные (до 10 пунктов) колебания, однако к концу недели практически вернулся на уровень понедельника и составил 634 руб./DM. Возможно, что такой разброс котировок марки в поле недели нивелируется с переходом московской биржи на ежедневный режим торгов по марке, решение о котором было принято на прошлой неделе.
ЦБ сыграл с банкирами в "кошки-мышки"
В характере торгов, прошедших на Московской межбанковской валютной бирже на прошлой неделе, наблюдатели отметили два взаимосвязанных между собой обстоятельства. Во-первых, динамика курса доллара приобрела довольно устойчивый, но вместе с тем и весьма своеобразный характер. На протяжении всей недели за повышением котировок (например, в понедельник и среду) уже на следующий день непременно следовала их стабилизации на прежнем уровне (во вторник и четверг). В итоге, повысившись суммарно за неделю на 20 пунктов, курс доллара в пятницу составил 1017 руб./$. Во-вторых, в динамике объемов продаж также прослеживалась определенная закономерность: повышение курса сопровождалось некоторым сокращением оборота биржи, а его стабилизация, наоборот, ростом объемов продаж.
По мнению наблюдателей, столь своеобразная динамика биржевых показателей является непосредственным следствием стратегии Центрального банка на удержание котировок доллара от резких скачков. Действия ЦБ на прошлой неделе несколько напоминали игру в "кошки-мышки". Давая участникам валютного рынка определенную свободу действий и в какой-то степени реализуя их ожидания, ЦБ сначала позволял им несколько поднять курс, однако уже на следующий день, увеличивая объем интервенций, "наступал лапой на хвост", добиваясь стабилизации котировок. Этими действиями ЦБ во многом объясняется и наблюдавшаяся динамика объемов операций. Повышение оборота биржи в моменты краткосрочной стабилизации курса вызывалось одномоментным ростом спроса, вполне закономерным после предшествовавшего повышения котировок. Чтобы нейтрализовать спрос, ЦБ увеличивал свою долю в заявках на продажу, что и обеспечивало в конечном счете общий рост объемов биржевых операций.
Подобная стратегия ЦБ, как показали результаты прошедшей недели, полностью себя оправдала. Биржевые котировки доллара возросли (что отвечало ожиданиям участников валютного рынка), причем возросли довольно заметно. Однако благодаря их "ступенчатому" повышению, возможного ажиотажа на бирже, связанного с активизацией действий спекулянтов, не возникло. Тем самым Центральный банк, пожалуй, уже сейчас обезопасил себя от потенциально возможного взрыва спекулятивного спроса, и в ближайшее время заметных перемен в динамике курса, по всей видимости, не произойдет.
Биржевые котировки немецкой марки, в отличие от динамики курса доллара, были подвержены заметным колебаниям. В понедельник курс марки на торгах Московской межбанковской валютной биржи повысился на 10 пунктов до отметки 635 руб./DM. Однако на следующих торгах котировки снизились до 625 руб./DM, в результате чего кросс-курс марки оказался ниже прямого курса доллара. И даже несмотря на повышение биржевой цены немецкой марки в пятницу до 634 руб./DМ, его рост в относительном выражении оказался меньше зафиксированного в тот же день роста котировок доллара. Провалы курса марки были отмечены также на торгах Санкт-Петербургской (где ее кросс-курс опустился до 998 руб./$), Уральской региональной (до 997 руб./$) и Ростовской межбанковской (аж до 980 руб./$) валютных бирж.
По мнению наблюдателей, такая динамика объясняется, главным образом, действиями спекулянтов, использующих падение курса на гораздо менее регулируемом ЦБ биржевом рынке немецкой марки для повышения эффективности арбитражных сделок в условиях довольно стабильно растущих котировок доллара. Вместе с тем, колебания котировок марки на московских торгах в поле недели могут уже в ближайшем будущем оказаться гораздо менее значительными. Говорить об этом позволяет решение биржевого совета ММВБ о переходе с понедельника на ежедневный режим торгов по марке.
На территории бывшего СССР может появиться еще один валютный союз
Не успели страны "рублевой зоны нового типа" подписать двусторонние соглашения об объединении денежных систем (соответствующие документы не подписаны только с Казахстаном), как на территории бывшего СССР образовался еще один союз — "прибалтийская зона свободной торговли". И хотя документы, подписанные на прошлой неделе премьер-министрами Латвии, Литвы и Эстонии, носят достаточно узкий характер — внутри прибалтийской зоны ликвидируются таможенные пошлины, либерализируется передвижение граждан и вводится единый визовый режим в отношении иностранцев — соглашение стран Балтии может стать значительной вехой на пути создания нового валютного союза на территории бывшего СССР. Пока цель нового союза сводится всего-навсего к повышению деловой активности и реанимации хозяйственных связей между Латвией, Литвой и Эстонией, поскольку в настоящее время доля трехсторонней торговли едва достигает 5% от общего объема экспортно-импортных операций этих стран. Однако в перспективе возможно создание всех условий для свободного перемещения капиталов внутри стран Балтии, а также согласование предельных уровней колебаний национальных валют этих стран. Для российских предпринимателей это будет означать расширение и появление новых возможностей для валютных операций — экспортная выручка в литах, латах и кронах пока не подлежит обязательной продаже на внутреннем валютном рынке России. В то же время высокая стабильность национальных валют Латвии, Литвы и Эстонии, ставшая реальностью уже сегодня, предохраняет средства, вложенные в эти денежные единицы, от девальвации.
Напротив, котировки временных национальных валют пока не могут похвастаться стабильностью. Так, за истекшую неделю котировки наличного грузинского купона выросли как минимум в полтора раза и достигли уровня 20000 купонов/$ при скупке и 22000 купонов/$ при продаже. В то же время курс наличного российского рубля в Грузии остался практически на том же уровне — 7-9 купонов/руб. при скупке и 10-15 купонов/руб. при продаже. В результате эффективность кросс-операции, проведенной по схеме "рубль-доллар-купон-рубль", на прошлой неделе достигла 20-50%. Тем самым в очередной раз подтвердился прогноз специалистов в отношении "молодых" национальных валют — в течение первых двух-трех (а грузинский купон отметил свой месячный юбилей 3 сентября) месяцев существования новой национальной валюты рентабельность кросс-операций с ее участием достигает от 15 до 70, а то и 100% от вложенной суммы.
Белорусские валютчики скоро станут почти банкирами
Ситуация на рынке наличных продаж в течение прошлой недели также претерпела некоторые, хотя и не столь заметные, как на биржевом рынке, изменения. По крайней мере, московский черный рынок уже не характеризовался разнонаправленной динамикой изменения биржевых и наличных котировок, повергающей в глубокое уныние розничных и мелкооптовых торговцев и вызывающей неподдельное удивление их постоянных клиентов. Однако резкого скачка валютных котировок все же не произошло, и наличный курс доллара всего лишь прекратил снижаться. В течение практически всей прошлой недели курс доллара у розничных и мелкооптовых торговцев столичного черного рынка, практически не изменившись с показателями конца предыдущей недели, составлял в среднем 1035-1040 руб./$ при скупке и 1065-1070 руб./$ при продаже. При этом, по оценкам наблюдателей, неуверенные в завтрашнем дне валютчики в последнее время заметно сократили количество валютообменных операций. Если до этого большинство розничных и мелкооптовых торговцев рассчитывали все же на скорое повышение валютных котировок и, вследствие этого, предпочитали проводить в основном операции по скупке наличной валюты, то после более чем двух недельного снижения наличного курса на фоне достаточно устойчивого роста биржевых котировок, уверенность валютчиков в дальнейшем росте наличного курса существенно снизилась. В итоге немалая часть торговцев, особенно в удаленных от центра точках валютной торговли, на протяжении почти всей прошедшей недели заметно сократила скупку наличной валюты, в то же время по прежнему почти не проводя операции по продаже.
По оценкам специалистов, помимо переизбытка валюты, предлагаемой к продаже коммерческими банками, подобное развитие ситуации в немалой степени связано с уменьшением количества потенциальных клиентов черного рынка из восточных регионов России, которые по пути на черноморские курорты и обратно не упускали случая посетить столицу. И, наконец, относительная стабилизация котировок в различных регионах, наблюдаемая уже в течение более чем двух недель, заставляет иногородних спекулянтов сидеть дома, а не оккупировать московские обменные пункты.
Сохранение существенных объемов наличной валюты, предлагаемой к продаже коммерческими банками, в условиях ограниченного спроса на валюту не позволяло банкирам заметно повышать обменные котировки. К пятнице средневзвешенные курсы скупки и продажи доллара в обменных пунктах Москвы несколько снизились по сравнению с показателями начала недели и в итоге составили 1030 руб./$ и 1070 руб./$ соответственно.
Однако, по информации из банковских кругов, банкиры скорее всего предпримут попытку увеличить разрыв между биржевыми и наличными котировками, находившийся на этой неделе в районе 3-4%, до прежних 6-7%, что даст им возможность вернуться к проведению операций по обналичиванию купленной на бирже валюты и продаже ее через сеть обменных пунктов (более подробно эта операция была описана в предыдущем обзоре). Таким образом, по оценкам специалистов, в ближайшее время наиболее вероятно возобновление корреляции между биржевыми и наличными котировками.
Одним из заметных событий на рынке банковских услуг в сфере наличных валютообменных операций для прошлой недели было начало работы банка "Столичный" с рядом не котируемых прежде валют. "Столичный" первым из российских банков приступил к обмену наличных эстонских крон (предпринятые ранее попытки наладить их обмен в банке "Российский кредит" не увенчались успехом), а так же португальских эскудо. Помимо этого, во всех обменных пунктах этого банка его клиенты, начиная с прошлой недели, могли обменять также турецкие лиры и сингапурские доллары.
В то время как российские правоохранительные и законодательные органы похоже забыли про существование такой категории граждан, как валютчики черного рынка, лишь время от времени лениво разгоняя, а вернее перегоняя розничных торговцев с места на место, их коллеги из соседних государств проявляют прямо-таки отеческую заботу о своих валютчиках. В частности, на прошлой неделе Национальный банк Беларуси принял решение, узнав о котором, местные валютные торговцы могли сказать словами булгаковского Шарикова: "Вот уж свезло, так свезло!". Согласно решению Нацбанка граждане Беларуси отныне смогут получать лицензии на право открытия пунктов обмена валют. Стоимость подобной лицензии будет соответствовать 10 месячным окладам. Не нужно говорить, что к настоящему времени Нацбанк не испытывает недостатка в поданных заявлениях. По оценкам специалистов, подобное нововведение как нельзя кстати именно в Беларуси, где невелико количество банков и, соответственно, обменных пунктов на душу населения среди стран СНГ. Кроме того, появление таких обменных пунктов наконец-то будет способствовать легализации операций по обмену расчетных билетов Нацбанка Беларуси на российские рубли, проведением которых в настоящее время не занимается ни один из коммерческих банков.
Валютная группа Ъ-DAILY: ВЯЧЕСЛАВ Ъ-СИРОТКИН, ЕЛЕНА Ъ-БАЖЕНОВА, ЮРИЙ Ъ-КАЦМАН, ЕГОР Ъ-ГЛУХАРЕВ, ИГОРЬ Ъ-ШАЛДЫБИН (руководитель группы). Тел./факс: (095) 158-69-09.