Стабильность, которая является обязательным условием процветания торговли, так и остается недосягаемой мечтой для российских торговцев. Не успели они смириться с высоким курсом доллара, как он вновь устремился вниз. И теперь разумная практика заключается в том, чтобы устанавливать цены исходя из наиболее неблагоприятного прогноза. Экспортеры ориентируются на низкий курс, импортеры — на высокий. Ножницы цен снижают ликвидность рынка до нуля. Время от времени кто-то из торговцев, разумеется, не от хорошей жизни, вынужден был идти на уступки и продавать свой товар даже с убытком. И потенциальная эффективность сделок увеличилась — сводный индекс биржевой игры повысился до 1,15, но при этом на ведущих биржах Москвы и Санкт-Петербурга было зарегистрировано всего три сделки с сырьевыми товарами.
Обороты товарных бирж, и без того давно не поражающие воображение, на прошедшей неделе упали просто до неприличного уровня. Например, 29 сентября суммарный оборот РТСБ, МТБ и ТФБ "Санкт-Петербург" составил всего 3 млн руб. Поэтому для анализа тенденций конъюнктуры сырьевых товаров пришлось привлечь данные с внебиржевого рынка (см. таблицу 1).
Кризис в торговле энергоносителями назревал давно. О его приближении свидетельствовали и попытки заключения бартерных сделок (см. Ъ #36), и преобладание в структуре спроса мелких партий, и либерализация условий оплаты поставок — поставщики зачастую готовы отказаться от привычной предоплаты (правда, при условии установления доверительных взаимоотношений между контрагентами, что свойственно внебиржевой торговле). Сейчас объемы предложения существенно перекрывают платежеспособный спрос. И цены, по которым нефтепродукты предлагаются на переполненных хранилищах, оказываются ниже отпускных цен заводов. Таким образом, освобождение цен на энергоносители не принесло ожидаемого благополучия топливной отрасли, а Министерство топлива и энергетики тем временем пытается найти пути выхода из сложившейся ситуации за счет бюджета.
Оптовые торговцы сахаром, которые на позапрошлой неделе перешли к долларовым ценам на свой товар, теперь, чутко реагируя на падение курса доллара, осуществили обратный переход — на расчеты в рублях. Правда, уже на новом уровне, достигнутом в момент взлета доллара. Максимальные цены предложения достигли 600 тыс. руб./т, а спроса — 570 тыс. руб./т. Учитывая, что импортный сахар закупается по $270-350 за тонну, можно констатировать, что сахарная торговля обрела второе дыхание — эффективность импорта достигает 50-70 %. Есть шансы и для успешной торговли отечественным сахаром.
Аграрии наконец добились того, о чем мечтали несколько месяцев назад — цены на зерно освобождены, задержки по платежам за сельхозпродукцию облагаются внушительной пеней. Более того, вот-вот станут свободными и цены на хлебобулочную продукцию (подробнее см. стр. 5). Однако события скорее всего будут напоминать процесс освобождения цен на нефтепродукты — спрос не обещает радужных перспектив для торговли зерном. В более предпочтительном положении в ближайшее время будет находиться мука. До последнего времени зерно для производства муки дотировалось государством, и его цена составляла 55 тыс. руб./т, т.е. была ниже рыночной, не говоря уже о закупочных ценах. Поэтому с освобождением цен на зерно мука будет дорожать опережающими темпами, и игра на повышение с пшеничной мукой может принести ощутимую прибыль.
В противоположность товарному на фондовом рынке наблюдалось некоторое оживление. Если обычно на российских фондовых биржах заключалось не более 10 сделок за день, то на прошедшей неделе — по 20-30. Конечно, это еще не повод для того, чтобы говорить о ликвидности рынка, но все-таки отрадная тенденция. Наибольшую эффективность в Москве можно было достичь на перепродаже акций "Инкомбанка", а в Санкт-Петербурге — "Витабанка". Прибыль могла составить 428 % и 33 % соответственно.
Изменения котировок валютных фьючерсов на прошедшей неделе превышали 20%. 29 сентября это по существу привело к остановке торгов на МТБ. Участники рынка были в шоке от столь неожиданных изменений на валютном рынке, потери некоторых из них превысили инвестированные в биржевую игру средства. Однако (в соответствии с логикой игры) кто-то получил аналогичный по размеру выигрыш. Поэтому уже на следующий день оборот биржи превысил среднее значение. В целом же, по итогам торгов фьючерсной секции МТБ за последние полгода, ежемесячный прирост оборота составил 57 % (и это несмотря на недавно закончившийся отпускной сезон).
ДМИТРИЙ Ъ-ГРИШАНКОВ, ИГОРЬ Ъ-ГОРЕЛОВ
(Использованы материалы фирмы "Тетраэдр")
Таблица 1
Цены прошлой недели на товарных биржах (по реализованным сделкам)
Наименование товара min--max цены сделок Средние цены сделок
Нефтепродукты
Бензин А-76 (с лицензией, руб./т) 250000 250000
Нефть сырая (с лицензией, руб./т) 118000 118000
Металлы, металлоизделия
Алюминий А7 (руб./т) 950000 950000
Ценные бумаги
Акции банка "Санкт-Петербург" (номинал 1000 руб., руб./шт.) 6050-7500 6553
Акции АвтоВАЗбанка (номинал 1000 руб., руб./шт.) 3500 3500
Акции банка "Возрождение" (номинал 10000 руб., руб./шт.) 25000 25000
Акции Глориябанка (номинал 1000 руб., руб./шт.) 2280 2280
Акции МНБ "Континент" (номинал 1000 руб., руб./шт.) 1700 1700
Акции Кубаньбанка (номинал 1000 руб., руб./шт.) 2000 2000
Акции Нефтехимбанка (номинал 1000 руб., руб./шт.) 1500 1500
Акции Промстройбанка (Санкт-Петербург) (номинал 1000 руб., руб./шт.) 9600 9600
Акции Уралтрансбанка (номинал 1000 руб., руб./шт.) 2000 2000
Оптовые цены внебиржевого рынка
Наименование товара min--max цены сделок Средние цены
Агропродукция
Сахар песок (руб./т) 315000-600000 514000
Мука пшеничная (руб./т) 125000-180000 170000
Лес, бумага, стройматериалы
Кирпич красный М100 (руб./шт.) 180-240 190
Доска необрезная хвойных пород (руб./м3) 70000-85000 80000
Доска вагонка хвойных пород (руб./м3) 120000-200000 160000
Цемент М-400 портланд (руб./т) 29000 29000
Таблица 2
График игры на повышение на биржах Москвы и Санкт-Петербурга по наиболее эффективным товарам в поле недели (лимит — две сделки в день)
##п/п Вариант игры, товар Понедельник Вторник Среда Четверг Пятница Эффективность за пять дней (%)
1-я сделка 2-я сделка 1-я сделка 2-я сделка 1-я сделка 2-я сделка 1-я сделка 2-я сделка 1-я сделка 2-я сделка
Агропродукция
1. Сахар-песок +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТБ 2834
Металлы и металлоизделия
2. Алюминий А7 в чушках +МТБ -МБЦМ +МТБ -МБЦМ +МТБ -МБЦМ 2868
Трубы водогазопроводные +МТП -РТСБ +МТБ -ТФБ
3. Алюминий А7 в чушках +МТБ -МБЦМ +МТБ -МБЦМ +МТБ -МБЦМ 2020
Трубы водогазопроводные +МТП -РТСБ +МТБ -МТБ
4. Алюминий А7 в чушках +МТБ -МБЦМ +МТБ -МТП +МТБ -МТБ +МТБ -МБЦМ +МТБ -МБЦМ 1327
5. Трубы водогазопроводные +МТБ -РТСБ +МТП -РТСБ +МТБ -ТФБ +МТБ -ТФБ +МТБ -ТФБ 2463
6. Трубы водогазопроводные +МТБ -РТСБ +МТП -РТСБ +МТБ -МТБ 914
Прокат арматурный +МТП -МТБ +МТП -МТБ
7. Алюминий прокат +МТБ -МБЦМ +МТБ -МБЦМ +МТБ -МБЦМ 505
Медь рафинированная +МТБ -БС +МТБ -БС
8. КамАЗ-53212 (со спальником) +РТСБ -РТСБ +РТСБ -РТСБ 45,2
КамАЗ-53111 (самосвал) +РТСБ -РТСБ +РТСБ -РТСБ +РТСБ -РТСБ
9. Москвич 2141 +МТП -ТФБ +МТП -ТФБ +МТП -ТФБ +МТП -ТФБ 68,5
10. КамАЗ-53212 (со спальником) +РТСБ -РТСБ 74,3
Москвич 2141 +МТП -ТФБ +МТП -ТФБ +МТП -ТФБ +МТП -ТФБ
Ценные бумаги
11. Акции Инкомбанка +ЦРУБ -РМВФБ +ЦРУБ -МЦФБ +РТСБ -ММФБ +ЦРУБ -РМФБ 428
12. Акции банка "Витабанк" +СПФБ -ТФБ 33,3
13. Фьючерсы МТБ $1000 декабрь +МТБ -МТБ 16,1
Фьючерсы МТП $100 декабрь +МТП -МТП +МТП -МТП
Фьючерсы МТБ $10 ноябрь +МТБ -МТБ
14. Фьючерсы МТБ $1000 декабрь +МТБ -МТБ 16,1
Фьючерсы МТБ $10 ноябрь +МТБ -МТБ
15. Акции Инкомбанка +ЦРУБ -РМВФБ +ЦРУБ -МЦФБ +РТСБ -ММФБ +ЦРУБ -РМФБ 428,4
Фьючерсы МТП $100 октябрь +МТП -МТП
ТФБ — Товарно-фондовая биржа "Санкт-Петербург", МТП — Московская торговая палата, БМ — Биржа металлов, РБ — биржа "Российская бумага", БС - ФГ "Броксервис". Плюс (+) перед названием биржи означает куплю товара на этой бирже, а минус (--) — продажу товара