В сентябре динамика оптовых цен несколько замедлилась. Индекс отпускных цен предприятий снизился, по предварительным оценкам, до 1,23 (против августовского 1,27), на рынках цены выросли в 1,21 раза. Причиной наметившейся более плавной тенденции подорожания продукции стало резкое — почти 40-процентное — нарастание неплатежей в июле, ставшее результатом летнего повышения цен на энергоносители.
Судя по всему, объем неплатежей продолжал увеличиваться и в августе--сентябре: ведь в последний летний месяц оптовые цены предприятий тоже росли весьма быстро. Поэтому эксперты Ъ полагают, что в октябре темп роста цен вновь замедлится.
Июльское повышение цен на энергоносители вновь обострило смягчившуюся было в июне проблему неплатежей. К началу августа уровень удельной просроченной дебиторской задолженности (отношение просроченной задолженности поставщикам к объему промышленного производства в текущих ценах) вновь резко повысился (на 20 пунктов) и достиг максимального показателя этого года — 72%. Как и следовало ожидать, это привело, с одной стороны, к ускорению промышленного спада — в августе физический объем производства промышленной продукции снизился более чем на 4%, а с другой стороны, — к характерному для платежного кризиса уменьшению темпа роста цен. Впрочем, снижение динамики оптовых цен в августе оказалось не слишком ощутимым — их индекс составил 1,27 против 1,29 в июле (см. таблицу 1). Причина продолжающейся инфляции издержек, видимо, в том, что уж очень сильный потенциал роста цены набрали в июле, и эту мощную инерцию не так-то легко преодолеть.
Таблица 1 НА ПЕРВУЮ ПОЛОСУ ОБЗОРА
Динамика оптовых цен и финансовых показателей
апрель май июнь июль август сентябрь
Кредитные вложения коммерческих банков в народное хозяйство (трлн руб.), на 1 число месяца 8,4 10,8 11,6 13,0 14,7 15,7
Кредитная эмиссия в народное хозяйство, трлн руб. 2,4 0,8 1,4 1,7 1,0 —
Индекс оптовых цен 1,24 1,19 1,17 1,29 1,27 —
Индекс биржевых цен 1,32 1,32 1,08 1,27 1,22 1,21
Удельные неплатежи, на 1 число месяца 46 46 61 52 72 —
А вот рыночные цены, естественно, реагировали на изменения хозяйственной обстановки оперативнее: в августе их индекс уменьшился до 1,22 (против июльского 1,27), а в сентябре — до 1,21. У нас пока нет данных официальной статистики о динамике оптовых цен в сентябре, однако если судить по движению рыночных котировок, темп роста отпускных цен предприятий в начале осени должен был снизиться.
На это указывают по меньшей мере два обстоятельства. Первое. Быстрый рост цен в августе не мог не прибавить мощи платежному кризису. При этом надо иметь в виду вот какую его особенность: наибольшие объемы неплатежей концентрируются в сырьевых отраслях и отраслях первого передела (см. таблицу 2). Это значит, что неплатежи в июле были лишь в начале своего пути по цепочке межотраслевых взаимодействий. Пары месяцев им может хватить, чтобы распространиться на отрасли, завершающие производственный цикл, и подавить цены и в них.
Таблица 2 НА ПЕРВУЮ ПОЛОСУ ОБЗОРА
Динамика просроченной задолженности* и оптовых цен по промышленным отраслям
апрель май июнь июль август
Отрасли промышленности
Электроэнергетика
— поставщикам 0,78 0,77 0,83 1,74 —
— покупателей 1,79 2,23 1,77 2,71 —
— индекс цен 1,32 1,13 1,19 1,5 1,58
Топливная
— поставщикам 0,49 0,56 0,44 0,57 —
— покупателей 0,68 0,92 0,7 0,89 —
— индекс цен 1,20 1,06 1,05 1,63 1,41
Черная
— поставщикам 1,5 1,57 1,39 1,66 —
— покупателей 2,6 2,35 2,51 2,83 —
— индекс цен 1,31 1,34 1,34 1,43 1,33
Цветная
— поставщикам 1,18 1,0 1,41 1,48 —
— покупателей 1,19 1,33 1,38 1,37 —
— индекс цен 1,35 1,18 1,1 1,23 1,22
Машиностроение
— поставщикам 0,91 0,8 0,84 1,02 —
— покупателей 1,3 1,4 1,47 1,64 —
— индекс цен 1,28 1,25 1,17 1,29 1,22
Химия и нефтехимия
— поставщикам 2,09 2,17 1,84 2,64 —
— покупателей 2,86 3,18 3,16 3,2 —
— индекс цен 1,23 1,18 1,21 1,23 1,32
Деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная
— поставщикам 1,29 1,58 1,42 2,83 —
— покупателей 1,88 2,23 1,93 2,19 —
— индекс цен 1,26 1,17 1,25 1,2 1,26
Промстройматериалов
— поставщикам 2,55 1,98 1,81 2,16 —
— покупателей 1,63 2,67 2,42 2,81 —
— индекс цен 1,23 1,17 1,25 1,38 1,39
Легкая
— поставщикам 1,22 1,55 1,16 е1,29 —
— покупателей 2,56 3,20 2,33 2,7 —
— индекс цен 1,18 1,15 1,12 1,16 1,19
Пищевая
— поставщикам 0,64 0,64 1,01 1,25 —
— покупателей 1,08 1,32 1,56 1,95 —
— индекс цен 1,2 1,18 1,2 1,23 1,25
*Отношение просроченной задолженности к собственным средствам предприятий.
Второе обстоятельство — в августе замедлился темп роста кредитных вложений в народное хозяйство (в этот период Центробанк скупил на ММВБ валюты на 1,5 трлн руб.). Умеренная кредитная экспансия способна несколько умерить и ценовую динамику.
Судя по первым двум неделям прошлого месяца, выкладки экспертов Ъ подтверждаются. Данные совминовского Центра экономической конъюнктуры говорят о том, что индекс оптовых цен в первой половине сентября составил 11%. Если этот темп сохранился, то итог сентября составил 23-24%.
Энергоресурсы
В июле--августе цены на электроэнергию и энергоносители шли, что называется "ноздря в ноздрю": за два последних месяца электричество подорожало в 2,4 раза, топливо — в 2,3. Топливо на этом несколько поутихло, подорожав в первой половине сентября, судя по сводкам Центра экономической конъюнктуры, на 15%. Электроэнергия темпа не сбавила: отпускные тарифы на нее за первые две недели прошлого месяца выросли в полтора раза. Это понятно: в конце августа на 75% повысились цены на газ, а по самым ориентировочным прикидкам, с использованием газа вырабатывается не менее 40% всей электроэнергии.
В итоге с июля до середины сентября электроэнергия подорожала более чем в 3,5 раза и это, пожалуй, предел. Дело в том, что отрасль, с одной стороны, уже фактически загнала в угол своих потребителей: ведь с начала года электричество подорожало более чем в 13 раз, при том что общий индекс цен составил лишь 5-5,5. Уже в июле, после полуторакратного повышения тарифов, дебиторская задолженность у энергетиков увеличилась вдвое. Какова ситуация сейчас, мы не знаем, но предполагаем, что объем неплатежей увеличился еще больше. Поэтому логика простая: какой смысл накручивать тарифы, если все равно не платят... С другой стороны, в начале сентября весьма сдержанно вели себя цены на сырье для электростанций. По данным Центра экономической конъюнктуры, цены на уголь, газ, топочный мазут оставались практически стабильными. Появилась возможность экономии и по другим статьям издержек: летом в период сезонного спада производства энергии проводился дорогостоящий ремонт оборудования, который в настоящее время уже завершен.
В сентябре опережающими, по сравнению с другими группами нефтепродуктов, темпами росли рыночные цены на автомобильный бензин — по отношению к августу они выросли в 1,4 раза. Это естественно: в начале осени завершается битва за урожай и спрос на бензин растет. А вот дизтопливо и мазут, напротив, подешевели.
Правда, скорее всего ненадолго. С середины октября традиционно начинается заготовка топлива на зиму, спрос на топочный мазут и зимнее дизтопливо увеличится, и эти продукты, очевидно, начнут быстро дорожать. Это позволит нефтепереработчикам компенсировать сезонное снижение спроса на бензин и удерживать рост цен на него на относительно невысоком уровне.
Рынок зерна
В последнее время распространилось мнение, что Министерству финансов, в результате подписания постановления "Об отмене индексации цен на сельскохозяйственную продукцию, закупаемую в федеральные продовольственные фонды из урожая 1993 года" (авторство его идеи приписывают Борису Федорову), удалось спихнуть с плеч бюджета огромное бремя расходов на закупку зерна и на дальнейшую его дотацию. Однако такая точка зрения представляется не очень убедительной. На настоящий момент закупки зерна в федеральный и региональные фонды практически завершены. При этом корпорация "Росхлебопродукт" пока выплатила производителям меньше половины "живых" денег за это зерно, и долги придется отдать. Кроме того, уже в январе "Росхлебопродукт" начнет требовать от правительства и Минфина новых закупочных цен на зерно урожая 1994 года, и финансировать эти закупки также придется государству.
Эксперты Ъ считают, что это постановление не было направлено на борьбу с бюджетным дефицитом, оно преследовало совсем иную цель. Завышенными закупочными ценами и индексациями государству удалось полностью нейтрализовать на рынке зерна нового урожая активность коммерческих структур и тем самым без особых проблем решить задачу поставок зерна в федеральный фонд. Объявленная же после решения этой главной задачи либерализация цен означает, что теперь "Росхлебопродукт" будет закупать зерно, ориентируясь исключительно на рыночные цены (которые сейчас ниже государственных) и собственные финансовые ресурсы. Учитывая, что финансовое положение корпорации далеко не благополучное, аграриям теперь придется либо резко снизить цены, либо и дальше поставлять зерно государству в долг.
Гораздо более привлекательно постановление выглядит с точки зрения независимых торговцев зерном. Для них оно означает, что на рынке наконец появится зерно урожая 1993 года, до настоящего момента не поступавшее в продажу по заниженным ценам зерновых спекулянтов. Впрочем, правительство и в этом вопросе весьма удачно "подгадало". Финансовое положение хозяйств, сдавших зерно государству и до сих пор ожидающих поступления денег на свои расчетные счета, таково, что их директорам так или иначе придется выбросить на свободный рынок в середине октября — начале ноября зерно нового урожая — хотя бы для того, чтобы выдать зарплату. Вероятно, что уже в ближайшее время новое зерно появится и на биржах, и у зерновых трейдеров. Причем многие торговцы прогнозируют, что при наличии на рынке значительных объемов прошлогоднего зерна снижение цен может принять обвальный характер и достигнуть 20-25%.
Эксперты Ъ, впрочем, не разделяют этого оптимистического прогноза. Постановление о либерализации цен принято уже месяц назад, а зерно нового урожая на российском рынке до сих пор не появилось. За последние две недели заметно выросли цены на прошлогоднее зерно. Поэтому эксперты считают, что значительные партии зерна нового урожая появятся на биржах и во внебиржевом обороте не раньше, чем пересекутся ценовые кривые растущих рыночных цен на прошлогоднее зерно и нынешних государственных закупочных на зерно нового урожая.
На сегодняшний день цены на прошлогоднее зерно выросли по сравнению с началом прошлого месяца незначительно. Стоимость фуражной пшеницы увеличилась с 45-50 до 65 тыс. руб./т, продовольственной — с 50-60 до 70-72 тыс. руб./т.
Недоступные для конечных потребителей цены на зерно нового урожая удалось несколько смягчить фирме "ОГО". На прошлой неделе эта фирма заключила контракт на поставку одному из своих клиентов 20 тыс. т пшеницы 3 класса по цене 80 тыс. руб./т. Как сообщили представители фирмы, зерно поставлено с отсроченным на три месяца платежом. Это вполне по-божески: сентябрьская рекомендуемая цена на подобное зерно составляет 77 тыс. руб., а октябрьская при сохранении индексации составила бы 85 тыс. руб. Стоит, однако, отметить, что в такие "игры" под силу играть лишь мощным финансовым структурам, в то время как объемы сделок подавляющего большинства зерновых фирм не превышают 5-10 тыс. т в месяц.
Рынок сахара
Вторая половина сентября — начало октября окончательно расставили акценты в оптовой торговле продовольствием — наиболее популярным товаром этой группы стал сахар. Только в Москве им сегодня торгуют не менее 50 государственных и частных фирм, среди которых основная масса занялась этим товаром впервые. Основным стимулом для расширения круга сахарных трейдеров стал небывалый рост розничных цен. В некоторых московских магазинах импортный сахар предлагается по 900-1000 руб./кг, в то время как его себестоимость составляет для импортера порядка 310 руб./кг.