Федеральная резервная система (ФРС) США в седьмой раз после начала финансового кризиса снизила ключевую ставку — на 25 базисных пунктов. Насколько действенными окажутся стабилизационные меры американских властей, станет понятно лишь через несколько месяцев. Пока же действия ФРС увеличивают инфляцию по всему миру, при этом уровень доверия в финансовой системе остается низким, а доступ к денежным средствам ограниченным.
В среду в ходе заседания комитета по открытому рынку ФРС США в 22.15 по московскому времени было объявлено о снижении ключевой ставки на 25 базисных пунктов — до 2%. Такого низкого уровня ставка ФРС не достигала с ноября 2004 года. В пятницу ФРС одобрила также снижение учетной ставки на 0,25 пункта, до 2,25% годовых. ФРС снижает ставку в седьмой раз с августа прошлого года, когда начался финансовый кризис. В своем заявлении после заседания ФРС высказала надежду на то, что принимаемые меры в ближайшее время отразятся на экономике страны. "Существенная либерализация денежной политики в сочетании с продолжающимися мерами по стимулированию рыночной ликвидности должна со временем привести к умеренному росту экономики",— сообщили представители ФРС.
Сейчас, согласно сообщению регулятора, "финансовые рынки по-прежнему остаются в состоянии значительного напряжения, кредитные ограничения и углубление спада на рынке жилья, скорее всего, скажутся на показателях экономического роста в течение следующих кварталов, поэтому необходимо будет продолжать внимательно следить за развитием ситуации с инфляцией". Инфляция в США уже превысила 4% в годовом исчислении.
Меры по либерализации денежно-кредитной политики США приводят к увеличению инфляционного давления в мировой экономике, что заставляет мировых финансовых регуляторов использовать обратные механизмы для сдерживания роста цен.
Фондовый рынок отреагировал на действия ФРС ростом. До заявления о снижении ставки индекс DJIA вырос на 0,83%, S&P — на 0,37%, NASDAQ Composite — на 0,5%. Сразу после заявления ФРС темпы роста американских индикаторов ускорились. В 22.20 МСК рост индекса DJIA составил 1,16%, S&P — 0,8%, NASDAQ Composite — 0,82%. И хотя по итогам торгового дня в среду индексы снизились на 0,09-0,55%, следующие два дня на американских рынках отмечался рост котировок. Российские площадки будут отыгрывать снижение ставки ФРС сегодня.
Установленный уровень ставки в 2% близок к критическому, и в дальнейшем ФРС США будет воздерживаться от корректировки кредитной политики. "ФРС перестраховывается от глубокой рецессии, но, на мой взгляд, в дальнейшем снижение ставки прекратится",— заявил Bloomberg вице-президент Swiss Re Арун Раха. Следующее заседание ФРС намечено на 25 июня "Скорее всего, ФРС возьмет паузу в снижении ставок, чтобы понять, какой эффект оказали на экономику уже принятые меры",— полагает главный экономист банка "Траст" Евгений Надоршин. Эксперты отмечают, что эффект от снижения ставки обычно проявляется в течение двух-трех месяцев. "К моменту следующего пересмотра ставок уже будут известны макроэкономические показатели в США за второй квартал,— поясняет Евгений Надоршин,— это даст представление о том, чего удалось добиться за счет снижения ставок". Если темпы роста экономики стабилизируются даже на низких уровнях и появится оживление на рынках труда и жилья, ФРС начнет повышать стоимость кредитных средств, считает вице-президент "Ренессанс Капитала" Николай Подгузов.
Сейчас, несмотря на либерализацию кредитной политики, уровень доверия между банками остается низким, а доступ к денежным средствам ограниченным. "Поэтому главная задача ФРС, кроме самого снижения уровня ставок, в том, чтобы восстановить уверенность инвесторов в банковской системе, чтобы все каналы ликвидности действительно заработали, чтобы заемные средства вновь стали доступными и способствовали экономическому оживлению",— полагает Николай Подгузов. По мнению начальника аналитического отдела казначейства ВТБ Николая Кащеева, основные проблемы для США еще впереди и экономика США продолжит замедление.
