«Мечел» готов засыпать биржу углем

Группа «Мечел» определилась со сроками и организаторами IPO своей дочерней горнодобывающей компании «Мечел майнинг». Размещение пройдет в ноябре на Лондонской фондовой бирже (LSE), вести его будут пять банков, а ведущими организаторами выбраны Goldman Sachs, Merrill Lynch и «Ренессанс Капитал». «Мечел» размещает свои угольные активы на бирже на пике цен. Тем не менее аналитики предупреждают, что лимитов инвесторов может и не хватить, если IPO «Мечел майнинг» будет проводиться в одно время с возможным размещением «Металлоинвеста».

Как рассказал „Ъ“ источник, знакомый с деталями IPO «Мечел майнинг», компания определилась с параметрами размещения. По его словам, букраннеров пять — Goldman Sachs, Merrill Lynch, «Ренессанс Капитал», ABN Amro и BNP Paribas. Первые три банка выбраны основными организаторами размещения. По словам собеседника „Ъ“, мандаты с банками еще не подписаны, но «Мечел» уже разослал банкирам уведомления о своем выборе. Компания также окончательно определилась со сроками и площадкой для размещения. IPO состоится в ноябре на Лондонской фондовой бирже. Решен вопрос и об активах, которые вносятся в «Мечел майнинг». Это все угольные предприятия «Мечела» — «Южный Кузбасс», «Якут-уголь», Эльгинское месторождение, а также производитель железной руды — Коршуновский ГОК. Кроме этого, группа передает в дочернюю компанию принадлежащий ей Пугачевский известняковый карьер в Белорецке. «Мечел» рассчитывает, что в ходе размещения капитализация дочерней компании составит $20–25 млрд. Объем размещения пока не определен, но привлечь «Мечел» намерен не менее $4 млрд.

С одной стороны, эксперты признают, что «Мечел» размещает акции компании, в которую войдут в основном угольные активы, на пике отраслевой конъюнктуры. Сейчас, по словам начальника аналитического департамента UBS Алексея Морозова, контрактные цены на высококачественный коксующийся уголь составляют $300 за тонну. «Исходя из текущей ситуации, „Мечел“ при размещении „Мечел майнинг“ может получить оценку в районе $19 млрд. Если цены преодолеют $300 за тонну, то оценка может получиться еще более высокой»,— говорит эксперт. С другой стороны, проводя размещение осенью этого года, «Мечел» рискует. Примерно в то же время провести IPO может «Металлоинвест», акционеры которого оценивают капитализацию компании в $25 млрд. Если обе компании будут выходить на рынок одновременно, между ними развернется серьезная конкуренция за инвесторов. Объем предложения в металлургическом секторе поднимет и запланированное на это лето размещение привилегированных акций самого «Мечела», за счет которого, по словам источников „Ъ“ в инвестбанках, он рассчитывает привлечь около $1,5 млрд. Тем временем, несмотря на то, что мировой рынок немного стабилизировался после кризиса ликвидности, аппетит инвесторов к рисковым активам невысокий, отмечает вице-президент Газпромбанка Андрей Зокин. Правда, Алексей Морозов считает, что спрос на угольные и железорудные компании будет высок. По его словам, в пользу этого говорит недавнее удачное размещение чешской угольной компании New World Resources, которая успешно привлекла на рынке около $1 млрд.

Мария Черкасова