Омскую «Пятерочку» разменяли на «длинные деньги»

Банковская группа «Траст» приобрела блокирующий пакет акций крупнейшего омского ритейлера — ООО «Партнер–ритейл», омского лицензиата сети «Пятерочка» (входит в X5 Retail Group). По оценкам, сумма сделки составила $35 млн, эти средства «Партнер–ритейл» потратит на развитие сети за пределами Омской области. Эксперты по–разному оценивают последствия этой сделки: по мнению одних, «Партнер– ритейл» получит доступ к дешевым кредитам, другие полагают, что собственник торговой сети повышает ее капитализацию для дальнейшей продажи.

Инвестиционный банк «Траст» сообщил о закрытии сделки по покупке блокирующего пакета акций ООО «Партнер–ритейл» в минувший вторник. Блокпакет омской сети перешел в собственность банковской группы в конце апреля, опцион предполагает увеличение доли до 49% (сроки не раскрываются). Для сделки была создана новая офшорная компания на Кипре, в уставный капитал которой «Траст» внес деньги, а владелец «Партнер–ритейла» Олег Мкртчян — свои розничные активы. «Все внесенные нами средства пойдут на развитие сети», — уточнил глава департамента альтернативных инвестиций инвестиционного банка «Траст» Михаил Гришакин. Олег Мкртчян подтвердил эту схему. Суммы сделки стороны не раскрывают, но источник, близкий к одному из ее участников, сообщил, что 49– процентный пакет оценен примерно в $35 млн.
Управляющая компания ООО «Партнер–ритейл» (Омск) входит в ассоциацию торгово–промышленных предприятий «Партнер– Омск». Компании принадлежит 64 продуктовых магазина под брендами «Пятерочка», «Омский бекон» и «Fresh–маркет». Франшизу «Пятерочки» «Партнер–Омск» приобрел в 2005 году. В 2006 году сеть выросла с 15 магазинов до 48 благодаря покупке двух других омских сетей — «Десятки» и «Омского бекона». По оценке компании, ей принадлежит более 35% омского рынка продуктового ритейла. До настоящего момента «Партнер– ритейл» развивал сеть только в Омской области. Годовой товарооборот компании в 2007 году составил более $130 млн. Собственник «Партнер–Омска» Олег Мкртчян. В «Партнер–Омске» сообщили, что все средства от сделки будут использованы для развития сети в Омске и соседних регионах. «У нас есть согласованная с нашим инвестором стратегия развития, которая предусматривает развитие проекта в мультиформатном режиме, увеличение числа продовольственных магазинов, дальнейшее развитие сети супермаркетов. Но самое важное — с таким инвестором нам уже тесно в Омске, и мы предполагаем скорейший выход наших сетей в сопредельные регионы за счет органического роста, а также путем слияний и приобретений», — отметил президент ассоциации «Партнер–Омск» Олег Мкртчян.
Эксперты появление «Траста» в собственниках «Партнер– ритейла» восприняли по–разному. По оценке директора ООО «Геомарт–ритейл» (управляет двумя гипермаркетами в Омске и Омской области. — „Ъ“) Арсена Пономарева, омский ритейлер получит доступ к «длинным деньгам». «Продажа актива, по всей видимости, была условием для выдачи большого кредита, которое «Партнер–Омск» вынужден был принять. Теперь у ритейлера появится возможность получать миллиарды на 7–10 лет и на эти деньги активно покупать небольшие сети в соседних городах. Во всех регионах России есть дефицит площадей. Тот, кто имеет длинные «дешевые» деньги, получает преимущества в этой гонке, так как имеет возможность скупать недвижимость по любой цене. В городах Сибири существует достаточное количество небольших торговых сетей в три–пять магазинов. И частные предприниматели с удовольствием продадут свой бизнес за хорошие деньги», — считает господин Пономарев.
Экс–владелец франшизы «Пятерочки» в Омской области, генеральный директор ООО «Континент–Ойл» Геннадий Звягинцев полагает, что приобретение блокпакета акций необходимо банку для контроля за бизнесом заемщика и «потребностью «Партнер–Омска» поправить дела в бухгалтерии». «Сейчас многие поставщики жалуются, что «Пятерочка» рассчитывается хуже всех, задолженности растягиваются на несколько месяцев», — отметил господин Звягинцев. Он не исключает, что в среднесрочной перспективе омская сеть будет продана иногороднему игроку. «В последнее время «Партнер–ритейл» активно открывает новые магазины, причем доходность многих из них вызывает сомнение. По всей видимости, собственник поставил задачу повысить капитализацию бизнеса за счет новых торговых точек для дальнейшей продажи сети. Не исключено, что в «Трасте» придерживаются такой же позиции», — говорит господин Звягинцев. Это мнение разделяет и совладелец компании «Новые торговые системы» (развивает по франчайзингу сеть «Пятерочка» в Новосибирской области, Алтайском крае и Республике Алтай. — „Ъ“) Виталий Насоленко. «Это наверняка портфельные инвестиции — «Траст» просто надеется продать в будущем свою долю или всю компанию дороже. Вполне возможно, ему это действительно удастся, поскольку ритейловые компании сейчас активно растут. Совсем не обязательно, что покупателем компании станет Х5 Retail Group: по моей информации, в ближайшие два года эта компания сама не собирается заходить в Сибирь. Наша компания пока переговоров о продаже части акций стороннему инвестору не вела. Но в перспективе продажа до 20% акций компании возможна», — отметил господин Насоленко.
Аналитики называют логичным шагом для банка и развитие сети «Партнер–ритейл», и ее продажу. «Региональная экспансия «Партнер–ритейла» не будет иметь препятствий — рынок продуктового ритейла далек от насыщения. Многое зависит от формата, который ритейлер выберет приоритетным. В условиях дефицита торговых площадей логичным будет развитие мини–маркетов и магазинов шаговой доступности», — считает аналитик инвестиционной компании «Антанта Пиоглобал» Андрей Верхоланцев. По его прогнозам, «Партнер–ритейл» ограничится освоением только соседних с Омской областью регионов. «Для местного ритейлера нет смысла идти далеко, так как в этом случае издержки перекроют все доходы — у компании нет выстроенной логистической системы. Вариант выхода на казахстанский рынок тоже может быть рассмотрен инвестором, но это риск для компании. В республике не так много крупных городов, при этом проблема с логистикой там стоит острее, чем в России», — прогнозирует господин Верхоланцев.
Кристина Бусько; Станислав Соколов, Новосибирск; Галина Липатова, Омск