Чемпионат по ставкам
Начавшийся в Австрии и Швейцарии чемпионат Европы по футболу обещает стать рекордным по объемам ставок на матчи. За право принять деньги игроков между букмекерскими конторами разворачивается ожесточенная конкуренция, при этом участники рынка проспали самое страшное событие: игроки будут играть не с ними, а друг против друга.
Бетторы и попаны
Объем рынка легальных ставок на спортивные события не поддается точному исчислению. Известный британский букмекер William Hill (WH) в 2006 году оценил годовой оборот итальянского рынка ставок в 2% от общемирового. Поскольку итальянский рынок оценивался в $13 млрд, то получается, что совокупный годовой оборот букмекеров всего мира два года назад составлял около $650 млрд. Букмекерский рынок растет на 20-30% в год. Причина роста очевидна: интернет. Десять лет назад желающему угадать исход спортивного события и выиграть деньги приходилось топать в кассу букмекерской конторы, изучать котировки и лишь потом делать ставки. В лучшем случае можно было поставить по телефону. Теперь эта морока не нужна. Интернет пришел в каждый дом, и букмекерские конторы были чуть ли не первыми, кто обрадовался этому событию. Какое-то время букмекерский бум в сети сдерживался неразвитостью виртуальных платежных систем. Например, ввести деньги на игровой счет внутри букмекерской конторы можно было за пять минут путем трансакции с кредитной карты, а вот вернуть — только через пять дней банковским переводом. Но постепенно вопрос утрясли. Проблемы безопасности платежей через интернет не то чтобы разрешились до конца — жалобы на пропажу денег с игрового счета знакомы любому онлайн-букмекеру. Но в целом интернет-сегмент букмекерского рынка стал более или менее цивилизованным. Игроки могут ставить на событие в режиме live, то есть по ходу игры, в любой момент — от первого удара по мячу до финального свистка. Букмекеры стали включать в live все больше футбольных, теннисных, баскетбольных, хоккейных и волейбольных матчей.
Во время чемпионата мира по футболу 2002 года в интернете принимали ставки 900 контор, а на чемпионате мира 2006 года — уже 2500. Реально это число было почти наверняка больше, так как учитывались только конторы, у которых есть англоязычная версия веб-сайта (из российских и украинских букмекеров таковой располагает только ФОН). Ведущая российская букмекерская контора "Марафон" приводит такие цифры: в 2007 году соотношение ставок, принятых через точки и через сеть, было 50 на 50. Сейчас пропорция составляет 30-35 против 65-70.
Букмекерская контора William Hill, основанная в 1924 году ("дедушка", как называют ее бетторы — те, кто делает ставки, беты), с оборотом в 2006 году £10,7 млрд и прибылью по EBITDA £175 млн сейчас принимает в интернете примерно 30% от суммарного объема ставок. Еще 20% принимают по телефону и только половину — в одной из 2200 точек приема ставок за наличные. Это крупнейшая в мире сеть (на втором месте — сеть Ladbrokes, 1865 точек в Великобритании). Заведения напоминают небольшие банковские офисы: линия касс, кресла, мониторы, на которые транслируются состязания и котировки. Скачки и собачьи забеги проходят в Англии почти каждый день сразу на нескольких ипподромах. Эти два вида спорта приносят британским букмекерам не меньший доход, чем любимый футбол.
Но чемпионаты мира или Европы по футболу вытесняют остальные виды спорта на десятый план, и число желающих попытать счастья стремительно нарастает.
Букмекерская контора пользуется тем, что у людей всегда существуют противоположные точки зрения на исход предстоящего события. Выставляя коэффициенты выплаты выигрышей, букмекер старается выстроить денежные потоки принимаемых ставок так, чтобы они распределялись максимально равномерно между всеми возможными исходами событий. Простейшим примером может послужить событие с двумя возможными исходами: например, будет ли забито в футбольном матче меньше 2,5 гола (так называемый низ тотала) или больше (верх). Если игроки оценивают вероятность этих событий как одинаковую, то они равномерно будут ставить на оба исхода — котировки выплат тоже будут одинаковы. Но в реальности они не будут равны 2-2 на оба исхода. Поскольку букмекер закладывает в котировки свою прибыль, они будут равны, допустим, 1,85-1,85. Приняв с каждой стороны по $1000, букмекер выплатит $1850 победителям, а $150 оставит себе — это его прибыль от маржи между реальными шансами на исход события и коэффициентом выплаты выигрыша. При игре с одним и тем же букмекером по стандартным для большинства из них котировкам матожидание выигрыша игрока составляет 0,425 (на рулетке матожидание выигрыша — 0,472) против 0,575 у букмекера, и неудивительно, что лишь 2% верных клиентов William Hill находятся в прибыли.
Реальный механизм формирования букмекерских коэффициентов гораздо сложнее описанной примитивной схемы, но его суть неизменна: корректируя линию, добиться пропорционального распределения выплаты выигрыша при любом исходе. Проиграть букмекер тоже может, но одолеть контору в долгосрочной игре под силу лишь высокопрофессиональным игрокам, которых только 7-8%. 92% игроков — это по бетторской терминологии попаны, то есть дилетанты.
Голубая мечта игрока — хотя бы уравновесить свои шансы с шансами букмекера, и осуществилась она, когда игроки смогли выставлять ставки не против конторы, а друг против друга — в первую очередь благодаря появлению биржи Betfair.
Боты и нюансы
Именно интернет породил страшного противника букмекерских контор, который изменил принципы рынка спортивных ставок. Ведь игрок, сидя дома, совершенно не обязан делать ставки в конторах на их условиях. Он может играть с такими же, как он, на букмекерских биржах.
Старт первой такой биржи заметили немногие. Открылась Betfair в Лондоне, Мекке букмекерского мира. Было это осенью 1999 года, и обороты биржи поначалу были невелики. Но биржевой сегмент рынка был полностью захвачен. Следующая известная биржа, Betdag, начала работу примерно через полгода и последствия опоздания не может преодолеть до сих пор. В интернете около 50 действующих биржевых букмекерских площадок, Betfair контролирует 92% рынка, Betdag — 3-4%. В Betfair работает примерно 1300 сотрудников (в Betdag — около 100), из них около 800 — в основном офисе в лондонском районе Хаммерсмит, еще 200 — в дополнительном офисе в Стивендже, также в Лондоне. Остальные — в местах, где Betfair получила лицензию на ведение своей деятельности в интернете. Основную причину, по которой сейчас реальная игра происходит только на Betfair, бетторы видят в том, что лишь там рынок спортивных событий ликвиден. Вот мнение игрока: "Мне надо, чтобы нашелся контрагент, который примет мою ставку и поставит свои деньги на противоположный исход, однако на низколиквидном рынке его может и не оказаться. Люди могут покрутиться на других площадках, но рано или поздно попадут на Betfair".
Игрок на бирже может выступать и в роли беттора, и в роли букмекера, то есть ставить сам и принимать чужие ставки. Существуют многостраничные описания принципов и способов работы на Betfair. Англоязычную книжку биржа сейчас с удовольствием распространяет среди клиентов. Русскоязычных версий много в интернете, но разобраться в механизме работы Betfair довольно просто и самому. Он мало чем отличается от любой другой биржи, только в роли товара, который можно купить или продать, выступают котировки. Вместо buy и sale используются термины "за" и "против". Для игрока на Forex может быть непривычно, что котировки двойные. Например, на рынке тотала в 2,5 гола какого-нибудь интересного футбольного матча может быть такая котировка: 1,50/1,51 (за/против) на "низ" и 2,98/3,00 — на "верх". "За 1,50" — это поставить обычную ставку на "низ", а "против 1,51" — принять чужую ставку на то, что "низа" не случится, что эквивалентно тому, как если бы игрок сам поставил на "верх" по 2,98. Разницы между "за 1,50" и "против 3,00" нет.
Трейдеры вносят большую долю в оборот Betfair, однако главное заключается в том, что биржа используется бетторами как площадка с отличными коэффициентами. Ведь чтобы твою ставку принял контрагент, надо соблазнить его более высокими котировками, чем остальные, и на ликвидных рынках Betfair маржи вообще не существует. Правда, биржа берет комиссию от 2 до 5% от объемов ставок игрока, причем только с чистого выигрыша на одном из рынков. Даже если игрок за сессию выиграл десять ставок, проиграл восемь, прокрутил через рынок десятки тысяч, а его итоговая прибыль составила $1, то вот с этого $1 и вычтут комиссию в размере 5 центов. Средний размер комиссии на Betfair — 4,2%. В привычных бетторам коэффициентах это соответствует котировкам на равнозначные двухисходные события в 1,958.
Такие шикарные коэффициенты кроме Betfair дает только Pinnaclesports. Контора зарегистрирована на Голландских Антильских островах, имеет равный с Betfair и наивысший из возможных рейтинг SportsBookReview (организация, которая обсчитывает рейтинг 856 букмекеров) A+, как минимум не худшую репутацию в среде российских игроков. Недостаток — отсутствие возможности делать ставки по ходу события (то есть live). По сути, Pinnacle — это гибрид биржи и традиционного букмекера.
По мере роста оборотов биржи на Betfair стали перетекать клиенты букмекерских контор. Зачем ставить по коэффициенту 1,85, когда на бирже примут ставку по 1,96? "У нас принципиально иное отношение к игрокам,— говорят в Betfair.— Если традиционные букмекеры рады только тем клиентам, которые проигрывают, а выигрывающим могут закрыть счет, то Betfair нужны те, кто выигрывает, ведь они платят бирже комиссию". Согласно отчету Betfair, суммарная выручка компании за 2007 финансовый год (закончившийся 30 апреля 2007 года) составила £181,9 млн. Прибыль Betfair по EBITDA — £31,97 млн, чистая прибыль по итогам финансового года — £19,39 млн. Данных по 2008 году, разумеется, еще нет, но ожидается примерно 30-процентный рост выручки. В отдельные дни выручка Betfair превышает £1 млн.
Комиссия с типовых ставок на спортивные события дает примерно 70% доходов биржи. Остальные 30% приходятся на 15 других видов деятельности Betfair. Среди наиболее значимых — интернет-казино, poker-room, рынок экспрессов, рынок ставок по телефону. С учетом среднего размера комиссии 4,2% это означает, что за 2008 финансовый год (закончившийся 30 апреля 2008-го) игроки выиграли и проиграли на Betfair около $13 млрд, то есть больше, чем у признанных лидеров вроде William Hill или Ladbrokes. Однако этот метод не дает полного представления о реальных оборотах биржи. Один трейдер может несколько раз принять и вернуть ставки на движущемся рынке. Он может пять раз прогнать $1 тыс. туда-сюда и заработать $20 или $30. Поэтому, уступая WH или Ladbro по величине полученной прибыли, Betfair уже стала лидером по оборотам, аккумулируя средства около 10% мирового букмекерского рынка. В отличие от лидирующих на рынке контор Betfair (акционерами которой являются Capital UBS, Benchmark Capital и JP Morgan Partners) сама не представлена на британском фондовом рынке, хотя в 2006 году компания планировала открытое акционирование с начальной стоимостью акций £700 млн.
Росту оборотов способствует агрессивная стратегия компании по привлечению новых игроков и охвату новых территорий. Вновь приходящих на рынок клиентов Betfair может вооружить инструментами для биржевой игры — компьютерными программами-ботами, которые будут действовать на рынке согласно заданному его владельцем алгоритму. Самые простые боты предлагаются бесплатно. Более сложные продают компании-разработчики — партнеры Betfair. Многие сведущие в программировании игроки пишут такие программы сами. Многие, наоборот, считают, что бот не способен оценить все нюансы рынка, особенно в live, и предпочитают играть вручную. Но есть и другая точка зрения. "Страх и жадность — главные эмоции на движущемся рынке,— считает один из самых успешных русскоязычных игроков Betfair.— Бот им не подвержен, он холодно исполняет ту стратегию, которую ему задашь". Стратегия этого играющего на теннисе профессионального математика позволила ему заработать свыше $1 млн, начав трейдинг с $15 тыс.
Примерно 60% рынка спортивных ставок на Betfair — это клиенты из Великобритании, но благодаря экспансии компании в другие регионы сейчас регистрируется все больше новых клиентов в других странах. Россия (под Россией на Betfair понимают весь рынок СНГ) в плане развития на бирже на хорошем счету. Экспансию сюда Betfair начала осенью 2005 года. Русскоязычная версия сайта адаптирована под национальные особенности клиентов (например, на первой странице русского сайта принимают ставки на чемпионат России по футболу, а не на собачьи бега), в 2006 году открыта ежедневная русскоязычная служба поддержки. С 1 июня 2008 года Betfair позволяет клиентам из России производить любые операции с игровым счетом (и ввод денег, и снятие) путем прямых трансакций с банковской карты — опция, которая является нонсенсом для традиционных букмекеров. Точных данных Betfair не приводит, но ее представители заявляют, что по России рост оборотов — один из лучших в Европе. Если два года назад оборот рынков по российскому футбольному матчу мог быть в лучшем случае несколько десятков тысяч долларов, то сейчас доходит до нескольких сотен тысяч.
Конторы и агенты
Тем не менее определенная часть игроков Betfair высказывает претензии к бирже. Самое нашумевшее негативное событие, связанное с Betfair, произошло в августе прошлого года: возврат ставок на теннисный матч Давыденко-Вассальо-Аргельо. История очень хорошо известна: гораздо более сильный российский теннисист (4-я ракетка мира против 87-й) выиграл первый сет, а на Betfair безоговорочным фаворитом (1,30) был аргентинец, на которого ставили все более крупные и крупные суммы. Оборот рынка этого матча достиг $7 млн при обычном объеме теннисной встречи в аналогичной стадии на том же турнире раз в десять меньше. Кончилось тем, что Давыденко снялся с матча, то есть действительно проиграл. Всем все было ясно. Ассоциация теннисистов-профессионалов совместно с Betfair расследовала этот странный матч, но доказать "договорняк" так и не смогла. Формально он остался проведенным по правилам, но Betfair все равно дала по этому рынку возврат ставок. Директор Betfair по связям с общественностью Марк Дэвис заявил: "Мы чувствовали, что ставки были нечестными. Для нас жизненно важно, чтобы пари были честными и справедливыми".
Действительно, для Betfair репутация нейтральной и законопослушной компании дорога, и ради нее случалось отказываться от целых рынков. Например, от североамериканского (годовой оборот которого оценивается в $230 млрд) и турецкого. Там был введен запрет на прием ставок через интернет. Игроки из этих стран могут воспользоваться анонимностью интернета и открыть счет на вымышленное имя, но IP-адреса из запрещенных стран биржей рано или поздно будут блокированы. Биржа гордится своей репутацией в Британии, где в 2004 и 2005 годах получала приз "Компания года", но история с Давыденко навредила Betfair. Некоторые бетторы сочли факт возврата ставок доказательством того, что биржа сама играла против инсайдеров и крупно проигралась. Этого делать нельзя. Ведь биржа позиционирует себя на рынке как нейтрального посредника, которому все равно, кто выиграет, и этот статус считается гарантией того, что победитель получит свои деньги. Аргументы биржи против этих обвинений сводятся к основному пункту: это не наша деятельность. Зачем Betfair рисковать на рынке, если комиссия приносит большой и стабильный доход? К тому же сумма проигрыша в сопоставлении с доходами от процентов Betfair была не слишком большой.
Главный недостаток Betfair — слабая ликвидность отдельных рынков. Если речь идет о ведущих футбольных чемпионатах, теннисных турнирах, крупных спортивных мероприятиях, проблем не бывает. Но если на рынке нет большого числа клиентов, то котировки "за" и "против" не сходятся вплотную, и тогда коэффициенты на Betfair перестают выигрывать в привлекательности по сравнению с букмекерскими конторами. Таких рынков на Betfair единомоментно несколько десятков, но конторы предлагают гораздо больше событий для игры. Например, оборот рынков, связанных с московским финалом Лиги чемпионов Manchester-Chelsea, составлял около £25 млн, а обороты прошедшего за три дня до того финала хоккейного чемпионата мира Канада-Россия оценивались в несколько десятков тысяч. Никого, кроме непосредственных участников, этот финал не интересовал, канадцы на Betfair ставить не могут, а русские, убедившись, что котировки не сходятся даже во время live, убегали к букмекерам. Фактически нет на Betfair "росписи" и практически не играет человеческий фактор — в виде ошибки котировальщика, за которую контору можно наказать.
Зато на ликвидных рынках букмекеры, наоборот, являются невольными помощниками Betfair. Во-первых, котировки биржи очень удобны для использования аналитиками контор. Достаточно купить дающую доступ к базе данных биржи услугу API и с ее помощью корректировать собственную линию, вычитая из нее 15-процентную маржу. Опытные бетторы отмечают конторы, у которых котировки live меняются синхронно с Betfair. Ждать ошибки и играть в таких конторах бесполезно.
Во-вторых, многие букмекерские конторы хеджируют сделанные у них клиентами ставки на бирже, довольствуясь в данном случае ролью посредников. Они предпочитают это делать сами, не ставя в известность ни Betfair, ни, естественно, клиентов, и на многих рынках Betfair вращаются деньги рядовых игроков, переставленные букмекерами под лучший коэффициент. В свою очередь, Betfair сама предлагает традиционным букмекерам разделять ответственность при приеме крупных ставок. Другое предложение Betfair состоит в превращении розничных сетей букмекерских контор в ее агентов. В Англии уже заключено соглашение с сетью одной из контор по установке в ней терминалов Betfair. В России такие примеры сотрудничества с Betfair есть у некоторых интернет-букмекеров и реальных казино. Вопрос в том, когда клиенты заметят, что часть их выигрыша уходит букмекеру-посреднику, и сами откроют счет на Betfair.
Как букмекеры борются с этой страшной перспективой? Некрупным остается довольствоваться разжалованием до роли биржевого агента и в любом случае снижать маржу. Средние вроде "Марафона" будут предлагать на рынок новые продукты (например, этот букмекер в декабре ввел ставки live на финансовые рынки). Лидеры рынка вроде WH в конкурентной борьбе с Betfair будут использовать преимущества в виде широкой сети пунктов приема ставок и возможности предлагать котировки на большее число рынков. Те же букмекеры, которые сумеют снизить маржу (вроде Pinnacle), сами составят конкуренцию Betfair. А опытные бетторы открыли счета во всех перечисленных биржах и конторах и пользуются конкуренцией, которую создало появление на букмекерском рынке биржевых торгов.