Конъюнктура мирового рынка олова. После сентябрьского провала цен на олово — рекордного за последние двадцать лет — к середине октября ситуация изменилась: частично под влиянием чисто технических биржевых факторов (активная скупка контрактов на товар после резкого падения цен), а частично благодаря действиям Ассоциации стран — производителей олова (АСПО), которая решила в будущем году сократить общий объем квот на экспорт для основных производителей металла.
Затем в течение двух недель цены несколько неопределенно колебались, а к началу ноября тенденция к их снижению появилась снова. Весьма неожиданно на рынок олова вновь оказала воздействие Россия — корреспонденты REUTER утверждают, что в беседе с ними "глава Новосибирского оловянного комбината заявил, что Россия в следующем году сможет экспортировать в Европу до 15 тыс. т олова по сравнению с 3 тыс. т в текущем году".
Оценивая это событие, надо иметь в виду еще два обстоятельства. Первое — китайский фактор. В будущем году Китай намерен расширить экспорт олова до 20 тыс. т против планируемых на этот год 15 тыс. т. Второй — рост мировых складских запасов олова к началу 1994 года до 39 тыс. т, то есть на 20% по сравнению с январем 1993 года. Даже без учета экспорта из России эти два фактора приведут к тому, что общий объем предложения на мировом рынке олова увеличится. Если же еще возрастет и российский экспорт, то мировой рынок олова и вовсе разбалансируется, вызвав новое падение цен.
А отсюда вполне вероятен "алюминиевый синдром" и на рынке олова — нарастающее беспокойство АСПО, кампания по ограничению российского экспорта, ограничительные меры КЕС и как следствие — стагнация внутреннего рынка металла.
Таблица 6
Биржевые цены на цветные металлы в октябре (цены реализации, тыс.руб./т)
Наименование товара первая неделя вторая неделя третья неделя четвертая неделя
Медь рафинированная МОК 1318,7 1526,2 (+15,7%) 1395,75 (-9%) 1541,25 (+10%)
прокат плоский 1332,5 1578,4 (+18,4%) 983,4 (-37%) 1496,7 (+52%)
прутки и трубы 1533,4 1533,4 (0) 1533,4 (0) 1475 (-4%)
Латунь: чушка 673,4 665 (-1,2%) 675 (+1%) 645 (-5%)
прокат плоский 1100 983,4 (-10,6%) 983,4 (0) 1035 (+5%)
прутки и трубы 1050 1100 (+4%) 1133,4 (+3%) 1267,5 (+12%)
лом и отходы 485 400 (-8%) 416,7 (+4%) 416,7 (0)
Бронза: чушка 902,5 1000 (+10,8%) 943,4 (-6%) 943,4 (0)
прокат 1450 1450 (0,0%) 1366,7 (-6%) 1366,7 (0)
лом и отходы 1450 475 (-67%) 443,4 (-7%) 220 (-50%)
Никель первичный 3838,7 3850 (0) 3950 (+2%) 3975 (+1%)
прокат плоский 4566,7 4800 (+5,1%) 4750 (-2%) 4650 (-2%)
лом и отходы 1150 1150 (0) 1150 (0) 1150 (0)
Алюминий первичный А5, А6, А7 918,7 966,7 (+5,2%) 1025 (+6%) 1000 (-2%)
сплавы литейные 660 700 (+6%) 683,4 (-3%) 680 (-1%)
прокат 733,4 800 (+9%) 830 (+4%) 830 (0)
лом и отходы 425 426,7 (0) 500 (+17%) 500 (0)
Свинец С1 512,5 585 (+14,1%) 536,7 (-9%) 543,4 (+1%)
лом и отходы 175 826 (+372%) 181,5 (-78%) 180 (-1%)
Цинк ЦО, Ц1 866,7 876,7 (+1%) 873,4 (0) 860 (-2%)
лом и отходы 533,4 390 (-27%) 181,5 (-53%) 390 (+115%)
Олово О1 4250 4650 (+9%) 4600 (-2%) 4575 (-1%)
Титан губка 1225 1225 (0) 1225 (0) 1225 (0)
прокат 1225 1200 (-2%) 1300 (+8%) 1416,7 (+9%)
Таблица 10
Характеристики рентабельности экспорта металлов, первая декада ноября
Цена первого посредника, тыс. руб./т ($/т) Экспортные издержки (транспорт, пошлина, комиссионные держателю квот), $/т Суммарные издержки экспортера, $/т Мировые цены, $/т Рентабельность экспорта, %
май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь
Алюминий первичный 800 (680) 316 996 996 39 41 37 23 6,3 7,4 0
Никель первичный 2900 (2464) 1721 4185 4374 47 39 28 3 убыточен убыточен 5
Медь рафинированная 1080 (917) 659 1576 1534 28 22 26 22 8,7 0 убыточен
Олово 01 3600 (3059) 1480 4539 4465 45 37 25 убыточен убыточен убыточен убыточен
Цинк Ц0, Ц1 640 (544) 397 941 888 0 убыточен убыточен убыточен убыточен убыточен убыточен
Свинец С1 504 (428) 258 686 381 убыточен убыточен убыточен убыточен убыточен убыточен убыточен
Зерно
К торговцам зерном вновь присоединяются брокеры. Биржевая торговля зерном во время летне-осеннего ценового наступления корпорации "Росхлебопродукт" понесла серьезные потери: в течение августа--октября на крупнейших московских биржах сделки заключались лишь эпизодически и только с зерном урожая прошлого года. Однако в конце октября биржевая торговля зерном значительно оживилась: на рынок начало поступать зерно нового урожая. На МТБ за последние две недели октября было продано около 10 тыс. тонн зерна (в основном мягкая пшеница и ячмень). И хотя во время июньского зернового бума на МТБ объемы продаж примерно вдвое превышали октябрьские, руководители биржи и брокеры вполне оптимистично смотрят на возможное развитие ситуации. В основе их оптимизма лежат события конца октября, когда на бирже был зафиксирован абсолютный рекорд по объемам предложенного зерна — 270 тыс. тонн. В марте--апреле, заметим, партии предлагаемого зерна не достигали и 10 тыс. т, а в оживленном июне — 75 тыс.
Эти позиции имеют безусловный интерес для крупных покупателей, поскольку брокерские фирмы МТБ предлагают не только мелкие (500-1000 тонн), но и весьма значительные партии зерна объемом 3-4 тыс. тонн. Большие объемы зерна предлагают и продавцы из Казахстана. Например, брокерская фирма #204 предлагает 60 тыс. тонн продовольственной пшеницы по цене 90 тыс. руб./т. И хотя казахстанское зерно на свободном российском рынке неконкурентоспобно — его цену увеличивает высокая стоимость доставки и необходимость приобретения экспортной лицензии, наличие этого зерна на рынке все же оказывает определенное давление на российских производителей и продавцов.
Парадоксальность ситуации заключается в том, что расширение предложения повлекло за собой не снижение или хотя бы стабилизацию цен, а их плавное повышение в течение всего октября. Стоимость фуражной пшеницы увеличилась с 65 до 67 тыс. руб./т, продовольственной — с 70-72 до 75-80 тыс. руб./т. Объясняется это тем, что в конце сентября — начале октября 70-72 тыс. руб./т стоила прошлогодняя пшеница, качество которой сильно уступало зерну урожая 1993 года. Зерно же нового урожая предлагалось брокерами по 90-100 тыс. руб./т. Цена эта была явно завышенной, поэтому сделки по этому зерну долгое время не заключались. Затем средняя цена предложения продовольственной пшеницы нового урожая упала примерно на 15%, а в долларовом пересчете и вовсе на 18-22%. Реализованные по этим ценам сделки и создали впечатление повышения цен.
На зерновом рынке грядет великий передел. После событий 4 октября аграрные ведомства подверглись ожесточенной атаке со стороны министров-реформаторов. Первым сигналом к тому, что аграрный рынок ждут великие рыночные перемены, стала утечка информации о подготовке проекта президентского указа "О развитии зернового рынка". Выработанный в экспертной группе президента России, проект указа объявляет корпорацию "Росхлебопродукт" низложенной и провозглашает полную отмену закупок зерна в федеральный продовольственный фонд.
По мнению экспертов, последствия принятия этого указа могут оказаться очень серьезными. Даже по самым оптимистичным прогнозам коммерческие структуры способны пропустить через себя не более 20 млн т зерна нового урожая. Кроме того, весьма вероятен полный срыв поставок зерна в те области, где его не производят в достаточном количестве. По словам вице-президента корпорации "Росхлебопродукт" Евгения Тюрина, прекращение закупок в федеральный фонд "уже через несколько месяцев вызовет массовый голод". И не только на Крайнем Севере и Дальнем Востоке, но и в Москве, и в крупных промышленных центрах.
Некоторую настороженность экспертов вызывает и тот пункт проекта указа, в котором говорится об отмене всех ограничений на экспорт зерна и продуктов его переработки. Сейчас цена 1 т российской мягкой пшеницы в долларовом эквиваленте составляет порядка $70, что вполне сопоставимо с ценами на зерно в Восточной Европе. Однако тенденция к резкому снижению цен на зерно на отечественном рынке дает все основания полагать, что авторы проекта указа толкают отечественных производителей зерна и торговцев к демпинговым поставкам на мировой рынок.
Поскольку производство зерна в России не удовлетворяет потребностей населения страны, правительству так или иначе придется его импортировать. Кроме того, сложившийся порядок регулирования мирового рынка зерна позволяет предположить, что реакцией на российский зерновой экспорт станут весьма чувствительные санкции.
Некоторые наблюдатели считают, что проект указа "О развитии зернового рынка" вызвал бурную реакцию руководителей ведомств, имеющих отношение к рынку зерна, потому что параллельно ему при активном участии "Росхлебопродукта" готовится другой — о сокращении доли федеральной корпорации на российском рынке и пересмотре долей собственности в предприятиях хлебной отрасли. Высокопоставленные чиновники "Росхлебопродукта" сообщили Ъ, что проект указа, который может быть принят в ближайшие недели, предусматривает, что федеральная корпорация будет заниматься лишь выполнением поставок в федеральный фонд (ранее на плечах "Росхлебопродукта лежала еще и забота о региональных фондах зерна). Кроме того, предусматривается сокращение доли собственности корпорации в приватизированных либо приватизируемых предприятиях бывшего Министерства хлебопродуктов.
Сокращение сферы деятельности "Росхлебопродукта" при параллельном перераспределении собственности мукомольных, комбикормовых заводов и элеваторов может иметь очень серьезные последствия для участников зернового рынка. Ряд крупных коммерческих структур, не имеющих пока отношения к рынку зерна, с интересом относятся к перспективе участия в приватизации элеваторов и мощностей по переработке зерна — они рассматривают зерно как наиболее перспективный с точки зрения спекуляций товар. Готовящиеся указы — безотносительно от того, какой из них будет в итоге принят — радикальным образом расширяют пространство для маневров коммерсантов на зерновом рынке. Сейчас их плацдарм ограничивается в основном лишь посредническими операциями. Наличие же в частных руках производственной базы позволит существенно диверсифицировать деятельность: придерживать хлебушек в хранилищах, заняться переработкой зерна, вывозить его за границу.
Все это указывает на то, что конъюнктура зернового рынка в ближайшее время может очень сильно измениться. В какую сторону — пока сказать трудно. Однако ясно, что складывающаяся ситуация окажется очень и очень неустойчивой, а значит — благоприятной для спекуляций.
Таблица 8
Биржевые цены на стройматериалы в октябре
Цены (руб./м3) Индекс цен, к сентябрю
Круглый лес хвойных пород 20000 —
Доска необрезная хвойных пород 23098 —
Доска обрезная хвойных пород 30742 1,025
Таблица 9
Биржевые цены на агропродукцию в октябре
Цены (руб./т) Индекс цен, к сентябрю
Пшеница ценная 3 кл. 82000 1,242
Ячмень рядовой 53763 1,064