Когда в 2003 году экономисты Goldman Sachs предложили аббревиатуру BRIC для обозначения четырех крупнейших развивающихся экономик (Бразилии, России, Индии и Китая), они предполагали, что различия в темпах и моделях их экономического роста будут не слишком существенны. Однако на практике прогнозы банка расходятся с реальностью: существенно быстрее росла экономика России, не произошло замедления в Китае и Индии. Заметно отстает Бразилия, темпы роста ее ВВП втрое меньше, чем в Китае, более чем вдвое, чем в России (см. диаграмму). И несмотря на то что в последнее время разрыв сокращается (в 2007 году ВВП Бразилии вырос на 5,4%), ликвидировать его в ближайшие годы вряд ли получится, прогноз на 2008 год — 4,8%, ВВП на душу населения — почти вдвое ниже российского.
Главная причина — низкий объем инвестиций. Если в Китае среднегодовой объем инвестиций превышает 40% ВВП, а в Индии немного не дотягивает до этого уровня, то в Бразилии он ниже 15% ВВП. В России этот показатель лишь в последние годы достиг 20%. Обеспечивать высокие темпы роста при относительно низком уровне инвестиций удавалось лишь за счет использования избыточных мощностей в промышленности и использования дешевой и необычно высококвалифицированной (для экономики, находящейся на уровне развивающихся стран) рабочей силы. Впрочем, эти резервы в России почти исчерпаны: избыточных мощностей не осталось, издержки на рабочую силу стремительно растут, уровень образования падает.
Ситуация в Бразилии, получившей 30 апреля инвестиционный рейтинг по шкале Standard &Poor`s,— похожая: структурные реформы не доведены до конца, неравенство в доходах лишь немногим выше российского, нехватка квалифицированной рабочей силы не позволяет развивать высокотехнологичные отрасли с высокой добавленной стоимостью. Впрочем, стране удалось навести порядок в бюджетной и денежно-кредитной политике — инфляция в Бразилии втрое ниже текущих российских 15%. Но для того чтобы добиться роста инвестиций, придется реализовать пакет структурных реформ, отмечает Маркус Егер из Deutsche Bank Research. Если получится ограничить рост расходов бюджета и минимизировать вмешательство государства в экономику, будет заложен фундамент для быстрого экономического роста — в Бразилии.
Максим Ъ-Шишкин
