// ФИНАЛЬНЫЙ СВИСТОК
Группа SPI Юрия Шефлера, которая продает водку Stolichnaya за рубежом, обратилась в инвестбанк Lehman Brothers для изучения различных вариантов продажи бренда и права на дистрибуцию. Ожидается, что процесс продажи третьего по популярности в США водочного бренда после Smirnoff и Absolut начнется в течение ближайших нескольких недель. SPI владеет правами на продажу водок под марками Stolichnaya и Moskovskaya в большинстве стран мира, а также заводами по производству спиртного в Калининграде и Тамбове. Пока права на дистрибуцию водки Stolichnaya за пределами России имеет и французская Pernod Ricard, однако они истекут в ближайшие месяцы. По оценкам аналитиков, стоимость SPI составляет более $3 млрд и аукцион привлечет внимание многих крупных производителей спиртных напитков, в портфолио которых нет известного водочного бренда. В число претендентов на Stolichnaya могут войти американская Fortune Brands, пуэрториканская Bacardi Ltd, итальянская Gruppo Campari. В России товарный знак "Столичная" принадлежит государству. От имени правительства им управляет федеральное казенное предприятие "Союзплодоимпорт", которое оспаривает права группы SPI на этот бренд в зарубежных судах. Ранее Pernod Ricard вела переговоры о покупке марки Stolichnaya, но консультации затягивались из-за конфликта между SPI и ФКП "Союзплодоимпорт", поэтому французы предпочли купить за €5,626 млрд шведскую госкомпанию Vin & Spirits, владельца водочного бренда Absolut.
// СУДЕЙСКАЯ БРИГАДА
ТНК и ВР взялись за рычаги
На прошлой неделе один из российских владельцев ТНК-ВР — Михаил Фридман, глава "Альфа-групп" (компания вместе с Access Леонарда Блаватника и "Реновой" Виктора Вексельберга входит в консорциум AAR, владеющий 50% акций ТНК-ВР), подтвердил, что конфликт акционеров нефтекомпании продолжается и будет решаться в судах. Среди прочего россияне оспаривают проведение собрания акционеров "ТНК-ВР Холдинга", назначенное на 26 июня. Консорциум оспаривает действия президента ТНК-ВР Роберта Дадли, который инициировал проведение незаконного, по мнению российских акционеров, заседания совета директоров "ТНК-ВР Холдинга". На заседании совета присутствовали только представители ВР, которые занимают пять из девяти мест. Совет утвердил повестку годового собрания акционеров "ТНК-ВР Холдинга", назначенного на 26 июня, предложив переизбрать существующих членов совета и выплатить дивиденды за 2007 год в размере 49,5 млрд руб. Предложения были выдвинуты Робертом Дадли, который, как считают российские акционеры, действует в интересах ВР. По мнению господина Фридмана, ВР должна удовлетворить такие требования AAR, как назначение независимых директоров в совет директоров ТНК-ВР Limited, обеспечение паритета в совете директоров "ТНК-ВР Холдинга", назначение независимого главного исполнительного директора, смещение акцента с прикомандирования сотрудников ВР в сторону найма иностранных менеджеров на открытом рынке. Он уверен, что в проблемах виновно все руководство компании. "Мы предложили отправить в отставку не только Дадли, но и все правление",— сказал совладелец AAR, добавив, что "мы ничего никому отдавать не будем, в том числе рычаги управления", и выразив недовольство показателями добычи ТНК-ВР. Конфликт акционеров ТНК-ВР может создать для компании новые проблемы. Ее предприятия — "Варьеганнефтегаз", "Черногорнефть" и "Запсибнефтепродукт" — не переизбрали советы директоров, а полномочия действующих истекли. Это может осложнить работу ТНК-ВР, ведь эти советы должны одобрять многие сделки ее предприятий — например, по продаже нефти головной компании.
// ТОВАРИЩЕСКИЙ МАТЧ
"Полиметалл" распылил контроль
Второй в России производитель золота и крупнейший производитель серебра — ОАО "Полиметалл" — сменил собственника контрольного пакета, принадлежавшего Сулейману Керимову. До сих пор 74% акций ОАО принадлежало структурам господина Керимова, остальные были распылены между портфельными инвесторами. Но 11 июня Quotan International Александра Несиса приобрела 24,9% компании. Партнеры господина Несиса по сделке — Inure Enterprises Александра Мамута и структуры чешского инвестфонда PPF Петера Келлнера — купили доли в размере 19,08 и 24,04%. Таким образом, контроля над "Полиметаллом" не будет ни у кого из покупателей, поэтому они не станут выставлять оферту миноритариям. По словам источников, близких к сделке, "Полиметалл" оценен в сумму "более $3 млрд", то есть партнеры должны заплатить в совокупности около $2,1 млрд, что примерно на 14% выше рынка. "Эта сделка является портфельной инвестицией,— сообщил вице-президент контролируемой Александром Несисом группы ИСТ Николай Добринов.— По нашему мнению, акции "Полиметалла" недооценены и имеют серьезный потенциал роста". В кругах, близких к сделке, говорят, что перепродажа акций "Полиметалла" реальна только в среднесрочной перспективе — через три-пять лет. Состав консорциума легко объясним: у его участников есть положительный опыт сотрудничества. PPF в прошлом году приобрел у Александра Мамута около 38% акций "Ингосстраха". Петер Келлнер владеет еще и 29,91% акций Номос-банка, где 19,77% принадлежит Александру Несису. Господа Несис и Мамут вместе создавали горно-металлургическую Oriel Resources, которую весной продали "Мечелу". Отметим, что "Полиметалл" в 2007 году снизил добычу золота до 7,5 тонны, а серебра — до 495 тонн, в обоих сегментах опустившись ниже уровня 2005 года, когда Сулейман Керимов приобрел 74% ОАО у Александра Несиса за $900 млн.
// НЕСТАНДАРТНОЕ ПОЛОЖЕНИЕ
ОГК-2 отберет у управленцев "золотые парашюты"
Менеджеры ОГК-2, которые при увольнении получили беспрецедентную для отрасли сумму компенсации в размере 557 млн руб., могут лишиться своих "золотых парашютов". На прошлой неделе Мосарбитраж принял к рассмотрению иск ОГК-2 к ее бывшему гендиректору Михаилу Кузичеву на сумму 494,3 млн руб. Господин Кузичев ушел в отставку в конце мая, а в последний рабочий день подписал заявления об уходе 15 топ-менеджеров компании. Поскольку все были уволены досрочно, вскоре после подписания в январе 2008 года трехлетних трудовых контрактов, они получили компенсацию в размере 24-36 месячных окладов. Затем основные акционеры компании — "Газпром" и РАО "ЕЭС России" — пообещали провести тщательную ревизию и оценить последствия отставок. "Право на компенсацию, согласно кадровой политике РАО ЕЭС, имели только топ-менеджеры, сам Кузичев и его заместители, в то время как деньги получили менеджеры более низкого звена, чего не было оговорено в их контрактах",— считают теперь в ОГК-2. Пока сумма иска представляет собой размер компенсации уволившихся сотрудников за вычетом "золотого парашюта" самого Михаила Кузичева, который он получил законно, на основании трудового договора. Аналогичные иски могут быть предъявлены всем бывшим сотрудникам ОГК-2, получившим "золотые парашюты" при увольнении, однако они могут быть отозваны, если менеджеры добровольно вернут деньги. Пока лишь один из уволенных менеджеров добровольно вернул деньги, еще двое ведут переговоры с компанией по этому поводу.
// НА СВОЕМ ПОЛЕ
X5 успела раскрутить "Карусель"
На этой неделе ожидается закрытие крупнейшей сделки для Х5 Retail Group (сети "Пятерочка", "Перекресток", "Меркадо" и др.) с момента ее образования в 2006 году. За 22 гипермаркета "Карусель" и земельные участки под строительство еще примерно 20 магазинов Х5 заплатит около $950 млн. Сделку по покупке 100% Formata Holding B.V., владеющей "Каруселью", наблюдательный совет X5 одобрил 10 апреля. Согласно опционному соглашению, заключенному еще в 2006 году, ее необходимо закрыть к 1 июля текущего года. Таким образом, X5 успеет реализовать опцион. У X5 уже есть все необходимое для этого: в мае компания продала допэмиссию акций на $1,03 млрд для финансирования покупки, а Федеральная антимонопольная служба разрешила компании укрупнение. Диапазон стоимости "Карусели" определили в апреле; точная сумма должна была сформироваться после оценки земли и недостроенных гипермаркетов в собственности Formata. 17 июня основатель "Карусели" и владелец 11,14% X5 Андрей Рогачев заявил, что сделка "с высокой вероятностью состоится", однако опровергнуть или подтвердить сумму отказался. По условиям опциона 25% Formata может быть оплачено акциями Х5. Ранее гендиректор Х5 Лев Хасис говорил, что Х5 будет выгодно использовать эту возможность, если на момент сделки стоимость ее GDR не будет превышать $33. 17 июня одна GDR на Лондонской бирже стоила $35,6. Не исключено, что господин Рогачев получит акции, так как X5 нужны деньги на развитие.
// ДОБАВЛЕННОЕ ВРЕМЯ
"Северсталь" пошла по банкам
Как стало известно на прошлой неделе, ОАО "Северсталь" уполномочило банки ABN Amro, BNP Paribas и Citigroup организовать кредит на $900 млн для покупки контроля в американской металлургической компании Esmark. Фактически этот шаг стал ответом на демарш совета директоров Esmark, который вопреки мнению сталелитейного профсоюза США рекомендовал акционерам не принимать оферту "Северстали". Кроме того, правление направило другим акционерам рекомендацию не продавать свои доли российской компании, предлагавшей $17 за акцию Esmark ($670 млн за компанию). Еще $250 млн "Северсталь" обещала инвестировать в производство. Оферта действует до 26 июня. Директора Esmark сочли это предложение "неадекватным". Накануне конкурент "Северстали" — индийская Essar Steel — повысила оферту за Esmark до $19 за акцию ($750 млн за компанию), предложив пятилетнюю программу инвестиций на $525 млн. Полутора месяцами ранее профсоюзы поддержали предложение ОАО, поэтому первая оферта Essar ($17 за акцию, как и у российского конкурента) не прошла. Ожидается, что "Северсталь" вновь поднимет цену предложения за Esmark: несмотря на долги, актив дополнил бы цепь приобретений российской компании в США, включающую Severstal North America, SeverCorr, Sparrows Point. Российская компания продолжает экспансию и на европейском отраслевом рынке: на прошлой неделе "Северсталь" ходатайствовала в антимонопольном ведомстве Германии о покупке контроля в итальянском производителе метизов Redaelli Tecna, принадлежащем инвесткомпании Kohlberg & Company.
По материалам агентств "Интерфакс" и ИТАР-ТАСС, газет "Коммерсантъ" и Sunday Telegraph.
