«Ак барс» сделал паузу

«Ак барс» банк перенес IPO с осени 2008 года на 2009 год в связи с неблагоприятной конъюнктурой на финансовом рынке. Акционеры рассчитывают разместить на бирже до 30% акций банка. Эксперты считают решение банка обоснованным, но расходятся во мнениях, стоит ли торопиться и устраивать IPO уже через год. По их мнению, в 2009 году рынок только начнет свое восстановление после кризиса, и «Ак барс» может разместиться в таких условиях только с дисконтом.

Вчера председатель совета директоров ОАО «Ак барс» банк Роберт Мусин заявил, что банк не отказывается от IPO (первичного размещения акций на фондовом рынке), которое ранее планировалось провести осенью 2008 года, но переносит его на 2009 год. «Осенью мы не будем выходить на публичное размещение, но банк двигается в этом направлении, — уточнил он „Ъ“. — Отсрочка IPO связана, прежде всего, с мировым финансовым кризисом. Рынок сегодня не готов. В цене упали акции не только ведущих российских банков, на 30-50% снизилась капитализация ведущих мировых организаций, таких как City bank и Morgan Stanley». «Совет директоров и топ-менеджмент „Ак барс“ банка решили, что 2008 год — не самое лучшее время для выхода на IPO. В 2008-2009 годах многие инвесторы будут вкладываться в подешевевшие акции мировых банков. Поэтому, возможно, мы выйдем на IPO в 2009 году. Хотя это не точная дата, потому что прогнозировать, когда мировая экономика выйдет из кризиса, пока трудно», — отметил господин Мусин.

ОАО «Ак барс» банк входит в двадцатку крупнейших банков РФ. Уставный капитал банка составляет 19,215 млрд руб. Основными акционерами являются ООО «ИКС-ЛУЧ» (19,97%), ООО «Инвестиции и консалтинг» (13,95%), ОАО Холдинговая компания «Ак барс» (13,15%), Escape Enterprises Limited (7,34%), Mebena Enterprises Limited (7,34%), Senatir Enterprises Limited (7,34%), Lennard Enterprises Limited (7,34%) и ЗАО «Евробест» (4,993%). В отчетности по МСФО, проверенной аудитором PricewaterhouseCoopers, основным акционером банка назван Татарстан с долей 96%, которую он контролирует через министерства, правительственные агентства и связанные компании. Активы банка по итогам 2007 года составили 157,2 млрд руб. Чистая прибыль банка по итогам 2007 года составила 1,9 млрд руб. Размер пакета к размещению пока не определен. «На IPO тоже можно выходить этапами, — уточнил глава совета директоров „Ак барса“. — Сначала, допустим, размещается пакет среди известных инвесторов (порядка 8-10%), а затем остальной пакет». Господин Мусин считает целесообразным публичное размещение 30% акций банка «Выход на IPO станет новым этапом развития банка, потому что при этом он получит не только капитализацию, но и привлечет несколько сотен миллионов долларов в уставный капитал для дальнейшего развития банка», — отметил господин Мусин.

Роберт Мусин опроверг предположения некоторых аналитиков о том, что «Ак барс» банк откажется от публичного размещения в пользу частного, сказав, что «пока акционеры настроены на IPO». «Мне кажется, для „Ак барса“ это решение было бы наиболее верным. Хотя в процессе работы мы можем рассматривать и стратегическое партнерство», — пояснил он.

Как писал „Ъ“ на прошлой неделе, в рамках подготовки банка к IPO «Ак барс» привлек нового стратегического консультанта в лице международной компании Boston Consulting Group (BCG). Она выиграла тендер комитета по стратегии совета директоров банка по выбору стратегического консультанта для разработки среднесрочной стратегии на 2009-2011 годы. Предполагается, что новая стратегия будет утверждена советом директоров этой осенью.

Эксперты отмечают, что «Ак барс» является привлекательным активом для вложений, но не верят в возможность выхода банка на IPO в 2009 году. «Прогноз по размещению в 2009 году выглядит очень оптимистично, — отмечает главный экономист УК „Финам менеджмент“ Александр Осин. — Сейчас, действительно, не самые подходящие условия для выхода на биржу — инвесторы очень настороженно относятся к банковскому сектору. Скорее всего, ситуация на мировых рынках начнет восстанавливаться только в начале следующего года. По сути, в 2009 году банки будут только возвращать свои позиции. В условиях большого предложения дешевых банковских акций „Ак барсу“ придется размещаться в 2009 году с дисконтом. Для него это не имеет смысла, поскольку у него и так достаточно ресурсов для привлечения долгового финансирования».

В то же время аналитик ИК «Солид» Евгения Талалаева считает, что банку не стоит откладывать IPO в долгий ящик, если он планирует размещаться на российской бирже. «Если до „Ак барса“ на нашей бирже разместиться кто-то очень крупный, IPO татарстанского банка может окончиться провалом, поскольку предыдущий игрок перетянет всех инвесторов на себя, — поясняет она. — Если же банк выберет западные площадки, то там ему придется доказывать инвесторам свою стабильность. И в этом случае спешка может только повредить. С размещением на западной бирже лучше немного переждать, и разместиться по нижней границе доходности».

Юлия Гараева