На прошедшей неделе резко увеличилась потенциальная прибыльность торговых операций с нефтепродуктами. Однако в целом, как и неделю назад, эффективность перепродаж на товарном рынке была ниже ожидаемой. Сводный индекс биржевой игры увеличился до 0,91, хотя согласно долговременной тенденции он уже должен был бы превысить 1. Помимо ноябрьских праздников, на конъюнктуре рынка сказалось чрезмерное повышение цен на легковые автомобили и окончание строительного сезона.
Увеличение потенциальной эффективности торговли нефтепродуктами было вызвано следующими факторами. Во-первых, спрос на бензин и дизельное топливо уже успел адаптироваться к действующим ценам. Об этом свидетельствует, в частности, сравнительно большое число биржевых сделок за последний месяц. Во-вторых, предложение нефти на российском рынке сократилось в результате увеличившихся объемов поставок в республики бывшего СССР после решения проблем с оплатой на правительственном уровне. В-третьих, как стало известно в прошедшую субботу, предприятия топливно-энергетического комплекса лишены налоговых льгот, которые были им предоставлены в июле сего года, и это не может не сказаться на стоимости их продукции. Повышение цен, предопределенное перечисленными факторами, пока находится в начальной стадии, хотя уже налицо его первые признаки. В Москве, например, розничные цены на бензин уже увеличены почти на 30%. Естественно, подорожание сопровождается увеличением размаха вариации цен как на биржевом, так и внебиржевом рынках. Это и привело к росту индекса биржевой игры на энергоносителях — с 0,42 на позапрошлой неделе до 1,59 на прошлой.
В результате роста конкуренции между торговцами сахаром на прошедшей неделе средняя цена сахара (при объеме поставки не менее вагона) в очередной раз понизилась, на этот раз на 1,5%, и достигла 514,5 тыс. руб./т. При этом цены некоторых поставщиков опустились до 450-460 тыс. руб./т. В то же время дефицит сахара на периферии не преодолен окончательно, в результате чего на биржах присутствовали заявки на покупку сахара по цене до 500 тыс. руб./т, а во внебиржевой торговле цены сделок достигали 540 тыс. руб./т. Эти факторы обусловили рост потенциальной эффективности сделок с сахаром, которая в конце октября понизилась и не достигала даже 70% от среднегодового уровня.
Окончание строительного сезона и вызванное этим сокращение спроса на древесину привело к некоторому снижению цен на обрезную доску и вагонку (в среднем на 5%). Тем не менее цены спроса еще ниже, поэтому потенциальная эффективность сделок в этом секторе рынка относительно невелика - не более 183% для оптимальной цепочки перепродаж (см. таблицу 3), а индекс биржевой игры на стройматериалах упал до 0,31.
Легковые автомобили, после того как увеличились заводские цены на них, исчезли из спекулятивных цепочек. Трейдеры, которые имеют запас машин, купленных по старым ценам, заинтересованы в том, чтобы продать их по максимальной цене в розничной торговле. А на биржевом рынке цены предложения существенно обогнали цены спроса.
На прошедшей неделе на фондовых рынках не было предложений на продажу акций Инкомбанка ниже, чем за 62500 руб., т. е. максимальной цены, достигнутой неделю назад. Это привело к снятию заявок на покупку, и на биржах не было сделок с бумагами, которые до сих пор обеспечивали максимальную эффективность операций на фондовом рынке. Соответственно резко понизилась эффективность спекулятивных операций с акциями. Торговля бумагами Тверьуниверсалбанка, Нефтехимбанка и Витабанка не могла дать более 16% прибыли. Валютные фьючерсы также не обещали высоких прибылей. Стабильность курса доллара в течение последнего месяца отразилась на котировках фьючерсов и на прошедшей неделе — даже предугадав малейшие колебания курса, нельзя было получить более 35% прибыли, т. е. в полтора-два раза меньше, чем обычно.
ДМИТРИЙ Ъ-ГРИШАНКОВ, ИГОРЬ Ъ-ГОРЕЛОВ
(Использованы материалы фирмы "Тетраэдр")
Таблица 1
Цены прошлой недели на товарных и фондовых биржах (по реализованным сделкам)
Наименование товара min--max цены сделок Средние цены сделок
Нефть и нефтепродукты
Бензин А-76 (без лицензии, руб./т) 108250-170000 128180
Бензин А-92 150000 150000
Дизельное топливо (руб./т) 98000-158000 130286
Мазут топочный (руб./т) 90000 90000
Металлы, металлоизделия
Алюминий А7 (руб./т) 1200000 1200000
Ценные бумаги
Акции банка "Санкт-Петербург" (номинал 1000 руб., руб./шт.) 10200 10200
Акции банка "Базис" (номинал 10000 руб., руб./шт.) 12000 12000
Акции Витабанка (номинал 1000 руб., руб./шт.) 6750 6750
Акции банка "Воронеж" (номинал 10000 руб., руб./шт.) 15500 15500
Акции Западуралбанка (номинал 1000 руб., руб./шт.) 1650 1650
Акции Промстройбанка (Санкт-Петербург) (номинал 1000 руб., руб./шт.) 19000 19000
Акции Тверьуниверсалбанка (номинал 1000 руб., руб./шт.) 2100 2100
Акции банка "Санкт-Петербург" (номинал 1000 руб./шт.) 10650 10650
Таблица 2
Оптовые цены внебиржевого рынка
Наименование товара min--max цены сделок Средние цены сделок
Нефть и нефтепродукты (по данным агентства "Кортес")
Нефть (руб./т) 36700-40800 38750
Бензин А-76 (этилированный, руб./т) 151800-161800 156800
Бензин А-76 (неэтилированный, руб./т) 129200-186800 158000
Бензин А-92 140300-218300 179300
Дизельное топливо летнее (руб./т) 116600-168300 142300
Дизельное топливо зимнее (руб./т) 116600-174800 145700
Авиакеросин ТС-1 (руб./т) 110200-143900 127100
Мазут топочный (руб./т) 31000-47700 39400
Агропродукция
Сахар-песок (руб./т) 460000--540000 514500
Мука пшеничная (руб./т) 228000--235000 231500
Лес, бумага, стройматериалы
Доска необрезная хвойных пород (руб./куб. м) 60000--100000 72000
Доска обрезная хвойных пород (руб./куб. м) 75000--170000 101430
Доска-вагонка (руб./куб. м) 110000--200000 145800
Цемент М-400 портланд (руб./т) 21000--70000 54000
Кирпич красный М-100 (руб./шт.) 155--200 185
Металлы, металлоизделия
Сталь арматурная (руб./т) 210000--280000 249000
Прокат стальной (руб./т) 160000 160000
Швеллер (руб./т) 250000--270000 260000
Уголок (руб./т) 250000--270000 260000
Медь рафинированная (руб./т) 1400000 1400000
Алюминий А7 в чушках 1200000 1200000
Автотранспорт
ВАЗ-2107 (руб./шт.) 8850000--9975000 9077000
ВАЗ-21093 (руб./шт.) 9912000--11500000 10673000
ГАЗ-31029 (руб./шт.) 11200000--12500000 11833000
МАЗ-5551 (руб./шт.) 17000000--20700000 18517000
КамАЗ-55111 20900000 20900000
КамАЗ-55212 21976000 21976000
Таблица 3
График игры на повышение на биржах Москвы и Санкт-Петербурга по наиболее эффективным товарам в поле недели (лимит — две сделки в день)
# п/п Вариант игры, товар Понедельник Вторник Среда Четверг Пятница Эффективность за пять дней (%)
1-я сделка 2-я сделка 1-я сделка 2-я сделка 1-я сделка 2-я сделка 1-я сделка 2-я сделка 1-я сделка 2-я сделка
Топливо
1 Бензин А-7 +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ 1538,40
Лес, бумага и стройматериалы
2 Доска необрезная хвойных пород +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ 592,02
Лес круглый хвойных пород +МТБ --МТП +МТБ --МТП
3 Цемент М-500 портланд +МТБ --РТСБ +МТБ --РТСБ 32,53
Доска обрезная хвойных пород +МТБ --МТБ +МТБ --МТБ
Металлы и металлоизделия
4 Алюминий, прокат +РТСБ --МБЦМ 290,87
Медь рафинированная +МТП --МТБ +МТП --БС
Алюминий А7 в чушках +МТБ --МБЦМ +МТБ --МБЦМ
5 Алюминий, прокат +РТСБ --МБЦМ 306,50
Медь рафинированная +МТП --ТФБ +МТП --МТБ
Алюминий А7 в чушках +МТП --МБЦМ +МТП --МБЦМ
6 Медь рафинированная +БМ --МТБ +МТП --МТБ +МТП --БС +МТБ --БС +МТБ --БС 125,54
7 Медь рафинированная +БМ --ТФБ +МТП --ТФБ +МТП --БС +МТБ --БС +МТБ --БС 125,54
8 Прокат листовой рядовой +БМ --МТП +БМ --МТП +БМ --МТП +БМ --МТП 321,86
9 Прокат листовой рядовой +БМ --МТП 347,68
Трубы водогазопроводные +РТСБ --ТФБ +РТСБ --ТФБ +РТСБ --ТФБ
Автотранспорт
10 ЗИЛ-130 (бортовой) +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ 747,98
КамАЗ-53212 (со спальником) +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ
Ценные бумаги
11 Акции Тверьуниверсалбанка +РМВФБ --РМВФБ +РМВФБ --РМВФБ 16,21
Акции Нефтехимбанка +МЦФБ --ММФБ
12 Акции Витабанка +СПФБ --СПФБ +ТФБ --ТФБ +СПФБ --СПФБ 6,82
13 Акции Тверьуниверсалбанка +РМВФБ --РМВФБ +МЦФБ --МЦФБ +РМВФБ --РМВФБ 17,53
Акции Витабанка +ТФБ --ТФБ
14 Фьючерсы МТП $100 февраль +МТП --МТП 34,63
Фьючерсы МТП DM100 декабрь +МТП --МТП
Фьючерсы МТП $100 январь +МТП --МТП +МТП --МТП
Фьючерсы МТБ $1000 январь +МТБ --МТБ
15 Фьючерсы МТП $100 декабрь +МТП --МТП 11,57
Фьючерсы МТП $100 январь +МТП --МТП +МТП --МТП
Фьючерсы МТП DM100 ноябрь +МТП --МТП
16 Фьючерсы МТБ $10 февраль +МТБ --МТБ 24,17
Фьючерсы МТБ $1000 январь +МТБ --МТБ
17 Фьючерсы МТБ $10 февраль +МТБ --МТБ 35,71
Акции Тверьуниверсалбанка +МЦФБ --МЦФБ
Фьючерсы МТП $100 январь +МТП --МТП +МТП --МТП
Фьючерсы МТБ $1000 январь +МТБ --МТБ
18 Фьючерсы МТБ $10 февраль +МТБ --МТБ 34,71
Акции Тверьуниверсалбанка +МЦФБ --МЦФБ
Акции Витабанка +ТФБ --ТФБ
Фьючерсы МТБ $1000 январь +МТБ --МТБ
Фьючерсы МТП $100 январь +МТП --МТП
ТФБ — товарно-фондовая биржа "Санкт-Петербург", МТП — Московская торговая палата, Рлес — Рослесбиржа, БМ — Биржа металлов, БС - ФГ "Броксервис". Плюс (+) перед названием биржи означает куплю товара на этой бирже, а минус (--) — продажу товара