Группа компаний "Южуралзолото", объявившая об IPO на российских площадках в начале июля, отменяет размещение. Помимо проблем с кредиторами, которые обвиняют акционеров компании в преднамеренном банкротстве предыдущей управляющей компании группы, на размещении сказалась волатильность на мировых рынках и прекращение роста цен на золото.
В пятницу издание International Financing Review сообщило, что запланированное на июль IPO ОАО "Группа компаний "Южуралзолото"" (ЮГК) отменено. Основной акционер ЮГК Константин Струков не подтвердил информацию об отмене IPO, но сразу несколько инвестбанкиров, знакомых с ходом размещения, сказали "Ъ", что оно "переносится на февраль 2009 года". По их словам, за два дня, в течение которых организаторы размещения — ING и Газпромбанк — проводили презентации для инвесторов, стало ясно, что интерес к бумагам будет ниже ожидаемого. Компания решила не рисковать и отложить листинг до восстановления более благоприятной конъюнктуры на финансовом рынке. Это уже вторая российская компания после агрохолдинга "РАВ Агро-Про", решившая уже на этой неделе отменить IPO.
О намерении разместить 25% минус одну акцию на российских площадках ЮГК объявила 1 июля. Ожидалось, что объем размещения составит порядка $150 млн, которые планировалось направить на покупку новых лицензий и строительство ГОКа на Светлинском месторождении. Акции компании были включены в котировальный список "И" на РТС и ММВБ. Продающим акционером должна была выступить кипрская Ugold Limited, владеющая 99,99% акций "Южуралзолота" и подконтрольная председателю совета директоров компании Константину Струкову. Road show размещения началось 14 июля, диапазон размещения планировалось определить уже к концу недели.
В ЮГК входят ОАО "Южуралзолото группа компаний", ОАО "Восточная", ОАО "Еткульзолото", владеющие лицензиями на месторождения "Светлинское", "Кочкарское", "Березняковское", "Западный и Южный Куросан" и ряд других золоторудных активов. В 2007 году компания увеличила производство золота на 24% — до 159 тыс. тройских унций. Чистая прибыль в 2007 году по РСБУ составила 239,5 млн руб.
В начале июля Константин Струков говорил "Ъ", что IPO позволит компании повысить "репутационную привлекательность". Портят ее последствия банкротства предшественника ЮГК, ЗАО "Южуралзолото", инициированное в сентябре прошлого года менеджментом ЗАО. К этому моменту активы были переданы в ОАО "Южуралзолото группа компаний" ЮГК и ОАО "ПО "Южуралзолото"". Однако владеющая долгом ЗАО на $7 млн компания "Истерн Гейт Секъюритиз" заявила, что банкротство инициировано владельцами, чтобы избежать расчетов с кредиторами. Последний иск компания подала 30 июня в Московский арбитражный суд.
Павел Шелехов из ИГ "Капиталъ" считает, что история скандального банкротства, которая еще свежа в памяти рынка, могла стать одним из факторов, отпугнувших инвесторов. Игорь Нуждин из банка "Зенит" констатирует, что конъюнктура для размещения плоха и без проблем с кредиторами, а в золоторудном секторе на нее негативно влияет сильная волатильность цен на золото при одновременном росте издержек. По словам господина Нуждина, инвесторы снова обратят внимание на сектор, когда цена на золото превысит $1 тыс. за тройскую унцию (сейчас — около $950). Управляющий партнер НКГ "2К Аудит — Деловые консультации" Иван Андриевский замечает, что сейчас спрос инвесторов на активы золоторудных компаний, работающих в России, уже удовлетворяют бумаги "Полиметалла", "Полюс Золото" и Peter Hambro.