По данным лондонской Financial Times, представители руководства пяти крупных компаний России выступили в конце сентября в Лондоне перед аудиторией, состоявшей из потенциальных инвесторов (западноевропейских и американских). Очевидно, это выступление надо рассматривать в контексте выхода российских акционерных предприятий на западные рынки, где они уже привлекают инвестиции на сумму не менее $500 млн в месяц, а в последние месяцы эта цифра стала быстро расти вместе с курсовым ростом ценных бумаг.
Интерес иностранных инвесторов к российскому рынку капиталов вполне понятен. По некоторым данным, за последние месяцы инвесторы, в том числе ряд специально основанных американских и британских институциональных фондов, получили серьезную отдачу от своих капиталовложений в России, достигавшую в отдельных случаях 600%. В центре их внимания, как правило, оказываются акции предприятий ТЭК, компаний, работающих в области связи и коммуникации, предприятий цветной металлургии. Из государственных ценных бумаг предпочтение отдается облигациям государственного внутреннего валютного займа Министерства финансов.
В то же время, несмотря на высокие прибыли, западные инвесторы зачастую сталкиваются с серьезными проблемами и необычными рисками. Им, например, бывает трудно получить подробную информацию о деятельности компании, так как российские менеджеры не очень хотят ее давать. По этой причине специалистам трудно оценить реальную стоимость активов фирмы. Кроме того, зачастую контрольный пакет акций оказывается в руках руководства и персонала АО, поэтому акционерам трудно влиять на направление деятельности компании. При этом, несмотря на приватизацию, компании продолжают финансировать различные учреждения социальной сферы для своих работников — больницы, школы, детские сады, и это одна из причин, по которой активы предприятия могут быть оценены невысоко.
Есть, однако, и положительные тенденции. Российские компании начинают планировать свое будущее на более длительные сроки. Несколько банков собираются выпустить в будущем году мировые депозитарные чеки (global depositar receipts). Есть определенные сдвиги и в отношении открытости российских предприятий. 21 сентября Ъ писал о серии встреч руководства компании "ЛУКойл" с представителями ряда западных инвестиционных банков и компаний. Их целью было освещение сторон деятельности "ЛУКойла", которые могли бы заинтересовать потенциальных покупателей акций нефтяной компании за западном рынке. Судя по всему, ту же цель преследовали и выступавшие в Лондоне российские промышленники.
АФАНАСИЙ Ъ-УТЮГОВ