Ситуация на рынке наличных продаж Москвы на протяжении прошедшей недели характеризовалась незначительными колебаниями наличных валютных котировок у розничных и мелкооптовых торговцев черного рынка, а также в банковских обменных пунктах. При этом стабилизация наличного доллара происходила на фоне достаточно заметных колебаний биржевого курса. Таким образом, сложившаяся ситуация была прямой противоположностью положения, наблюдавшегося во второй половине ноября (тогда заметные изменения наличного курса происходили, напротив, на фоне плавной динамики биржевого).
В начале недели курс доллара у московских розничных и мелкооптовых торговцев повысился в среднем на 5 пунктов по сравнению с уровнем предвыходных дней и составил 1250 руб./$ при скупке и 1260 руб./$ при продаже. В последующие дни изменения курса на торгах Московской межбанковской валютной биржи практически не отразились на динамике котировок наличного рынка: курс доллара на черном рынке на протяжении практически всей недели испытывал лишь незначительные изменения (порядка 5 пунктов) и находился в основных точках валютной торговли на уровне 1250-1255 руб./$ при скупке и 1260-1265 руб./$ при продаже. Курс скупки и продажи доллара валютчиками-оптовиками, как обычно, был еще менее подвержен каким-либо изменениям. В пятницу "телефонный" курс доллара на рынке наличных продаж Москвы составил 1250 руб./$ при скупке и 1255 руб./$ при продаже, т. е. маржа между курсами скупки и продажи доллара валютчиками-оптовиками снизилась до 0,4-0,5%.
Существенное сокращение маржи валютчиками-оптовиками, а также рядом банковских обменных пунктов, специализирующихся на оптовых валютообменных операциях, по мнению специалистов, в немалой степени связано и с развитием челночного бизнеса. Если ранее торговцы-челноки работали лишь с мелкими партиями товара и, соответственно, с небольшим количеством необходимой для этих целей наличной валюты, то в настоящее время челночный бизнес стал в большей степени средне- и даже крупнооптовым. В результате, если в начале года для одной челночной поездки, скажем, в Турцию, торговцу требовалось в среднем от $800 до $1000, то в настоящее время минимальная сумма вывозимой за рубеж валюты составляет не менее $5000. Это стало одним из немаловажных факторов, позволивших оптовым торговцам снизить уровень маржи до чисто символического уровня.
Банковские наличные курсы доллара за истекшую неделю также не претерпели существенных изменений. Повысившись в послевыходные дни в среднем на 10 пунктов, на протяжении всей недели они колебались около 1230 руб./$ при скупке и 1270 руб./$ при продаже. Закономерное уменьшение средневзвешенного курса доллара к концу недели (в пятницу он составил 1229 руб./$ при покупке и 1266 руб./$ при продаже) объясняется желанием банкиров быстрее реализовать оставшуюся к концу недели валюту. В ряде коммерческих банков было отмечено увеличение маржи между курсами скупки и продажи валюты до 7-9% (Росместбанк, "Российский кредит") за счет существенного уменьшения курсов скупки. Подобная стратегия объясняется тем, что основным доходом от операций с валютой для этих банков является реализация через свою обменную сеть средств, купленных на торгах ММВБ. С учетом того, что разница между наличным и безналичным долларом на последней неделе составила 3% (в ноябре этот показатель опускался до уровня 0,8%), банкиры могли получать солидный доход от этих спекуляций. Еще более выгодными для банков на истекшей неделе были спекуляции на разнице безналичного и наличного курсов немецкой марки. Если курс марки на торгах Московской межбанковской валютной биржи составил в пятницу 715 руб./DM то банки в то же время продавали наличную марку в среднем по 760 руб./DM, т. е. с 6-процентной прибылью.
В ближайшее время наиболее вероятна относительная стабилизация валютных котировок на рынке наличных продаж. Но в случае продолжения наметившейся тенденции к снижению биржевого курса, некоторое падение курса может произойти и на наличном рынке. Как обычно, основная роль в снижении наличных котировок будет принадлежать не розничным и мелкооптовым торговцам черного рынка, а банковским обменным пунктам, чьи котировки традиционно находятся в большей зависимости от изменения биржевых показателей.
Разброс курсов наличной валюты в региональных банках на прошлой неделе существенно увеличился. Например, в то время как в Москве доллар продавали по 1260 руб./$, в Санкт-Петербурге курс его скупки составлял 1285 руб./$. А курсы продажи доллара ряда периферийных банков даже приближались к отметке 1400 руб./$ (например, в самарском АвтоВАЗбанке — 1386 руб./$). Таким образом, для периферийных банков, которые активно ведут операции по покупке наличной валюты в Москве и ее продаже через собственную сеть, а также для московских банков, имеющих филиалы за пределами Москвы, доход от покупки наличных долларов в столице и ее дальнейшей перепродаже в регионах с учетом транспортных расходов составлял до 130 рублей с одного доллара.
Валютная группа Ъ-DAILY: ВЯЧЕСЛАВ Ъ-СИРОТКИН, ЕЛЕНА Ъ-БАЖЕНОВА, ЮРИЙ Ъ-КАЦМАН, ЕГОР Ъ-ГЛУХАРЕВ, ИГОРЬ Ъ-ШАЛДЫБИН (руководитель группы) Тел./факс: 158-69-09
Текущая информация о состоянии валютного рынка на территории бывшего СССР разделена на два блока. Первый блок (рисунок 1) содержит информацию о динамике биржевых котировок доллара, немецкой и финской марок на торгах российских валютных бирж. Второй блок (рисунок 2) иллюстрирует результаты торгов на валютных биржах республик бывшего СССР, проводившихся по схемам: "российский рубль — доллар", "нацвалюта — доллар", "нацвалюта — немецкая марка". Они представлены в виде кросс-курсов рубля и доллара, рассчитанных в соответствии с текущими котировками рубля и доллара (немецкой марки) по отношению к национальной валюте в данной республике. Кроме того, на рисунке представлены кросс-курсы российского рубля к доллару, рассчитанные на основе безналичных котировок доллара к национальным валютам, устанавливаемых национальными банками республик для местных коммерческих банков, а также безналичных котировок межбанковского валютного рынка в республиках (курс при этом рассчитывался на основе котировок одной из структур, занимающей ведущее место на этом сегменте рынка). Для расчета кросс-курса по результатам торгов "нацвалюта — немецкая марка" дополнительно использовались биржевые котировки и официальные курсы доллара и марки Банка России.
Представленная информация дает возможность оценить эффективность возможных арбитражных сделок в рамках каждого конкретного дня недели и в дальнейшем определить круг своих интересов в этой области в соответствии с наличием контрагентов в том или ином регионе (подробнее см. Ъ #44).