Первый после неудавшегося переворота месяц был отмечен дальнейшим ростом биржевых цен и резкой активизацией деятельности биржевых и околобиржевых структур. По оценкам экспертов, рост цен шел по плавной кривой, не реагируя на изменения политической обстановки в стране. Удорожание происходило главным образом за счет инфляции.
В сентябре 1991 года впервые не упали цены на автомобили, как это случалось в прежние годы в сентябре--октябре. По основной массе других товаров, имеющих обращение на биржах, цены увеличивались на 2--3% в декаду.
Среди этих товаров стройматериалы, товары народного потребления, сельхозпродукция. Наблюдатели отмечают резкое увеличение предложения цветных металлов, которые относятся к классической группе биржевых товаров.
Отечественные предприниматели с наступлением осени подтвердили свое стремление выйти на первое место в мире по количеству бирж. Поставленную задачу они реализуют в основном за счет создания бирж, не имеющих прецедента в мировой практике — артистической, туристической, биржи женских платков и т. д. Ожидается, что к середине октября объединение республик, ранее именовавшееся СССР, превзойдет по количеству бирж все страны Европы, а к декабрю (если сохранится тенденция) — страны всего мира.
Кредитовать можно и ценами
Привычка советских коммерсантов ориентироваться в экономике исключительно на информацию, полученную из газетных статей, привела к тому, что в сентябре часть сделок на бирже и вне ее заключалась по нереальным — обычно завышенным — ценам. Предупреждение экспертов "Ъ" о том, что за частью биржевых сделок стоят сугубо личные интересы биржевиков, брокеров или их клиентов, к сожалению, восприняли далеко не все. Между тем помимо "игры на повышение", о которой "Ъ" писал в прошлом биржевом обзоре (см. "Ъ" N 35 (85)), существуют и другие способы манипулирования ценами. Так, часть сделок, заключаемых на биржах, представляет собой теневой способ взаимного кредитования: одна фирма (предприятие) покупает с помощью брокеров у другой фирмы (предприятия) товар по явно завышенной цене и тем самым как бы кредитует своего партнера, минуя банк и плату за банковские услуги и скрывая реально существующие финансовые связи. Расплачиваются за взятый таким образом кредит обычно тем же способом — через биржевую сделку.
В таких операциях не было бы ничего предосудительного, если бы завышение цен, сделанное из соображений явно небиржевого (нетоварного) характера, не вело к искажению ценовой картины рынка. Между тем по целому ряду товаров цены оказываются нереально завышенными. Кроме вышеназванного способа кредитования на биржевые цены прямое влияние оказывают операции, проводимые брокерами или с их помощью для "отмывания" неправедно нажитых денег. Так, проведение через биржу фиктивных, "пустых" сделок (например, при продаже товара самому себе) позволяет легализовать под видом получения брокерских комиссионных всевозможные денежные "подарки". Поэтому эксперты "Ъ" еще раз рекомендуют предпринимателям относиться к публикуемым ценам или к ссылкам на них осторожно — они могут быть только примерным ориентиром для коммерческой деятельности.
Выравнивание цен: плоды просвещения
Начавшийся в феврале процесс сближения региональных биржевых цен с московскими к сентябрю практически завершился. Исключение составляют те регионы, в которых решением властей запрещен вывоз товаров, купленных на бирже, за пределы республики или области. В Прибалтике, например, эта тенденция обрела несколько своеобразные формы, следствием чего стало появление на биржах системы отчетности, призванной доказать республиканскому руководству патриотичность бирж: дескать, мы не вывозим товар на Восток, а ввозим его оттуда. Эта система разработана и создана для того, чтобы сориентировать и переориентировать прибалтийских бизнесменов на Запад, однако пока никто не может сказать, будет ли она работать.
Раньше в России по большинству позиций региональные биржевые цены были значительно ниже московских, но к сентябрю ситуация по некоторым позициям изменилась на обратную (см. табл. 1). Определяющим моментом для определения уровня цен на биржах стали предложения, которые заявляют товаровладельцы через брокеров на биржевые торги.
Стройматериалы
По сравнению с августом средняя цена на кирпич в сентябре поднялась более чем на 7%. Наиболее стабильное предложение по кирпичу сложилось в трех регионах: Москва, Пермь, Ижевск. Уровень цен на красный кирпич там держится в пределах 400--650 рублей за тыс. штук. Однако эта стабильность зачастую определяется деятельностью одного-двух брокеров (брокерских фирм), наладивших постоянные контакты с владельцами или производителями кирпича. Всего лишь простуда одного из таких брокеров, как это уже не раз бывало на отечественных товарных биржах, может привести к исчезновению с биржевых торгов профильного для данной посреднической фирмы товара. В свою очередь это ведет к превращению данного товара в сверхдефицитный, вплоть до уровня локального (для данной биржи и данного периода времени) бартерного эквивалента. А в итоге искажается общая ценовая картина: в сводках о заключенных сделках данный товар фигурирует как проданный по низкой, близкой к прейскурантной цене, что всегда характерно для бартерных эквивалентов.
В связи с этим эксперты "Ъ" не рекомендуют принимать цены по совершенным сделкам с таким товаром за ориентировочные цены прямых биржевых продаж. В этом отношении сентябрьская цена на красный кирпич на Всесоюзной бирже АПК (г. Рязань) — 750 руб. за тыс. шт. — выглядит наиболее достоверной, поскольку в бартерных операциях кирпич проходит по другой цене и аналитический отдел этой биржи различает их.
Цены на цемент в сентябре были наиболее стабильными. Более того, на большинстве бирж цемент марки М-400 подешевел в среднем на 2--4%. Фактически с весны его цена держится на уровне 200--220 рублей за тонну.
Наиболее отчетливо теоретически предполагаемое наличие разницы между столичными и провинциальными биржами проявилось в биржевой торговле лесоматериалами. Именно в лесодобывающих регионах — Перми, Ижевске, Тюмени — цены на пиловочник хвойных пород были наиболее низкими: соответственно на уровне 320, 346, 370 рублей за куб. м. При этом в течение месяца ощущалось явное "встречное движение" цен: в Ижевске и Тюмени пиловочник подорожал соответственно на 15,5% и 5,7%, практически достигнув уровня цен, который держался на пермских биржевых торгах в августе. В Перми же цена упала на 28,9%.
В Москве и Воркуте лесоматериалы в сентябре были дороже сибирских в 1,7 раза.
Бумага и целлюлоза
Бумага стала товаром наиболее полно и стабильно представленным на биржевых торгах. Региональные цены вполне сопоставимы с "центральными". При этом общее повышение цен на бумагу в Москве (по торгам на РТСБ) произошло за счет увеличения доли продаж высокосортной (офсет плотностью 120 грамм на кв. см) бумаги.
Однако с появлением и весьма активной деятельностью с первых торгов биржи "Российская бумага" центр биржевой торговли бумагой может уйти с РТСБ. На бирже "Российская бумага" в сентябре был представлен самый полный и широкий спектр сортов и видов этого товара. Продажа шла по следующим группам: бумага для обоев, рисования и писем, для печати, технического назначения, упаковочная и оберточная, изделия из бумаги и картона (ленты, комплекты, календари и т. д.), картон для технических нужд, упаковочный картон и тара, картон электроизоляционный и прокладочный.
При этом уровень цен по сопоставимому с РТСБ и МТБ ряду товарных позиций колеблется мало. Газетная бумага (48 г/кв. см) в течение месяца подешевела с 7500 до 6700 рублей за тонну (РТСБ — 6400 руб./т). Однако некоторые сорта, такие как обойная марки "О", офсетная N 2 (60 г/кв. см) подорожали на 3--6%.
В зависимости от марки, плотности и ширины рулона уровень цен в сентябре установился для обойной бумаги на отметке 6500, писчей — 9500--10 500, газетной — 6500--8000, офсетной N 1 — 10 000--15 000, книжно-журнальной -9000--10 000, типографской — 8000--10 500 рублей за тонну.
Наибольшая активность торговли бумагой отмечалась в начале--середине августа, затем объем заключаемых сделок несколько упал. Эксперты "Ъ" оценивают такое положение как выход бумажной биржевой торговли на уровень стабильности, которая продлится до весны 1992 года.
Любопытно отметить, что бумажный субпродукт — целлюлоза — в сентябре на бирже "Российская бумага" покупателей не нашел. Однако ожидается, что с получением лицензии на экспорт проданной через биржу "Российская бумага" продукции (руководство биржи вышло с этим предложением в Совет Министров России) ныне пока платонический интерес западных фирм к бирже обретет новое качество. Дело в том, что знаменитая финская высококачественная бумага, на которой печатается едва ли не половина европейской полиграфической продукции, была весьма умеренных цен потому, что изготавливалась из советского леса. С ухудшением экономической ситуации в стране и разрывом хозяйственных связей пострадали и финны, а через них и европейские потребители бумаги. Руководство биржи "Российская бумага" надеется расширить свои торги за счет предложения к продаже леса, а также тех сортов бумаги, интерес к которым проявляют иностранные фирмы.
Новая биржевая группа — цветные металлы
В сентябре был зарегистрирован всплеск предложения к продаже чисто биржевых товаров — цветных металлов. Среди предлагаемых на РТСБ товаров основную массу составляют медь (медносодержащие сплавы), олово, свинец. Практически по всем позициям цены растут, и очень резво. Так, например, медь электротехническая чистоты 99,9% поднялась в цене с апреля по июнь на 45%, а в сентябре повышение достигло уровня в 71%. Медь листовая мягкая подорожала по сравнению с июнем на 21,4%, и ее цена достигла 25 500 руб./т. Однако до мирового уровня этим ценам еще расти и расти — так, высокосортная медь на Лондонской бирже металлов (сорт А) в августе стоила 2234 доллара США за тонну. По оценкам экспертов агентства "АСТА", в октябре--декабре рост биржевых цен на внутрисоюзном рынке будет продолжаться, причем темпы его превзойдут темпы инфляции. К началу нового года ожидается сближение внутрисоюзных цен на медь с ценами мирового рынка в пересчете рублевого эвивалента в долларовый по сопоставимому курсу.
Что касается никеля, олова и свинца, то биржевые цены на них изменились за весну--лето 1991 года менее заметно. Это объясняется менее значительным по сравнению с предложением меди увеличением предложения этого сырья на биржах в прошедший период. Намек на то, что предложение вышеназванных металлов, возможно, тоже увеличится, обозначился только в сентябре. Можно предположить, что удельный вес этих металлов в биржевой торговле к концу года значительно вырастет, но не превзойдет уровня продаж алюминия и меди.
По оценкам экспертов, лидерство, захваченное в сентябре алюминием, останется за ним и в дальнейшем. В сентябре предложение алюминия резко возросло, что эксперты объясняют полным расстройством системы административного управления цветной металлургией и последовавшим за этим высвобождением значительных ресурсов алюминия из-под государственного контроля. Через брокеров этот алюминий стал предлагаться товаровладельцами на биржевые торги. Спрос же на него как на экспортный товар всегда был высоким — по сведениям агентства "АСТА", за алюминий, реализуемый до последнего времени в основном на черном рынке, поставщику (или посреднику) приплачивалось 10--25 долларов за каждую тонну металла, "добытого" по прейскурантным оптовым (или близким к ним) ценам.
Бывший Кабинет министров планировал на 1990 год повышение прейскурантных оптовых цен на алюминий до уровня 1225 рублей за тонну. Однако позже от этой затеи отказались, предполагая, что уровень цен достигнет к 1991 году 5--7 тысяч рублей за тонну. Реальность же превзошла расчеты в два раза. Причем биржевые цены с апреля по сентябрь возросли за тонну "биржевого алюминиевого стандарта" — марка А-5 (А-7) — на 60%. Только за последний месяц алюминий марки А-5 подорожал на 20%. Рост цен на алюминий объясняется высокой рыночной конъюнктурой: во-первых, он очень выгоден для экспортных операций, т. к. имеет высокую цену на западном рынке, во-вторых, на него стабильно растет спрос и на внутреннем рынке, поскольку сегодня он является технологическим заменителем многих металлов, в первую очередь стали.
Цены на алюминий по результатам торгов на РТСБ (сентябрь, руб. за тонну)
Марка алюминия или вид изделия Цена
А-99 в слитках 10 000
А-5 в чушках 12 000
А5-А7 13 000
АК-7 в чушках 10 000
первичный легирован. (92%) ТУ48-0106-84-91 7200
АК-21-М-2-5Х ГОСТ 158389 в чушках 12 200
АК5М2, ГОСТ-1583-89 в чушках 8600
пищевой А998 в слитках по 13 кг 26 500
отливки из алюм. спл. Al=91,9%Si=6,6Cu=0,3%Hg=0,4% 5500
лом (силумины) марки АЛ-30 и АК5М7 8000
лом АК21М2,5 7000
лом (81% Al, в издел. по 2 кг) 6500
лом в плитках р-р 40х40х2 см (ал. 95%) 7600
отходы пищевого А5М 8500
алюминиевая крупка первичная АКП 5900
пудра ПАП-1 10 000
Из перечисленных выше сделок на РТСБ прямое отношение к классической биржевой торговле с использованием мировых стандартов продаж алюминия имеют лишь несколько сделок, в которых предметом купли-продажи был алюминий марки А-5 -А-7. Именно эти марки соответствуют биржевому стандарту, принятому одним из лидеров мировой биржевой торговли цветными металлами — Лондонской биржей металлов. Еще несколько лет назад алюминий А-5 на ней был основным стандартом, сегодня таковым является А-7. Августовская цена на него составляла 1257 долларов за тонну, что позволяет сделать вывод об относительной дешевизне предлагаемых на РТСБ партий алюминия.
Нефть, нефтепродукты и другие энергоносители
В сентябре лидерство в торговле нефтью захватила Тюменская товарно-фондовая биржа, через которую было реализовано около полумиллиона тонн сырой и товарной нефти. На втором месте с более скромным показателем 150 тыс. тонн находится Московская товарная биржа. При этом на МТБ было продано 80 тыс. тонн бензина А-76 и 2 тыс. тонн бензина Аи-93 в среднем по цене 880 рублей за тонну.
Бирж, желающих торговать этим классическим биржевым товаром, к тому же обычно оцениваемым в долларах, становится с каждым днем все больше. Свои претензии на нефтяную торговлю вслед за Москвой (МТБ, РТСБ), Тюменью (ТТФБ), Сургутом (СТФБ) и Нижневартовском (ННТБ) объявила Тюменско-Московская биржа "Гермес", созданная на базе и при активном участии тюменской брокерской фирмы, организованной в форме акционерного общества закрытого типа, — НТЦ "Гермес".
Причиной создания данной биржи стало убеждение "гермесовцев", что Тюмень слишком далека от центров мировой биржевой торговли и вряд ли там нефтяные торги достигнут желаемых высот. Даже близость Сургутской, Тюменской и Нижневартовской бирж к нефтяным скважинам не активизировала торги, а лишь подняла стоимость акций и брокерских мест на них — увы, пользоваться этими местами пока, по сути, некому. Поэтому едва ли не вся закупаемая в Сибири нефть, если она не продается за валюту иностранным фирмам (что бывает крайне редко из-за сложностей с получением лицензии), так или иначе перекочевывает в столицу, по дороге изрядно дорожая. Поэтому эксперты агентства "АСТА" оценивают потенциал Тюменско-Московской биржи достаточно высоко, но не столько в торговле реальным товаром (нефтью), сколько во фьючерсной и опционной торговле. Разработкой правил именно этой торговли и занимаются сейчас специалисты "Гермеса".
А пока ситуация в Сибири им на руку. Например, в Сургуте из-за сложности с транспортировкой нефти купленные партии крутятся на пятачке сургутских биржевых торгов, переходя из одних рук в другие и при этом дорожая до тех пор, пока не обретут владельца, способного самостоятельно перегнать нефть другому покупателю вне Сибири. Именно этим обстоятельством объясняется почти двукратное удорожание сургутской нефти на биржевых торгах — с 600 до 1100 рублей. Абсолютно такой же уровень цен сложился и на Тюменской бирже, частично по той же причине — дорого платят только те, кто может самостоятельно осуществить транспортировку товара. При этом к концу сентября цена на нефть поднялась выше уровня августовской цены на бензин.
Сложности с транспортировкой нефти, по оценкам экспертов агентства "АСТА", и в дальнейшем будут играть определяющую роль в уровне цен. В связи с этим НТЦ "Гермес" стал продавать фрахт нефти отдельно по цене 0,0001 рубля за один тоннокилометр. По заявлению генерального директора этой фирмы Валерия Неверова, "Гермес" может обеспечить перегонку 5 млрд т/км. Кроме того, начались работы по созданию независимой транспортной структуры (акционерного общества), намеренной организовать транспортировку нефти в цистернах. Кроме решения проблемы с фрахтом нефти данное акционерное общество готово предложить на мировой рынок нефти новый продукт — чистую сибирскую нефть, близкую по чистоте едва ли не к бензину. Такая нефть и раньше добывалась в Сибири, однако из-за транспортировки по трубопроводам, в которые через систему рукавов и побочным трубопроводам вливались самые разные сорта нефти, получалась "сибирская смесь" — нечто хуже техасского стандарта, но лучше знаменитого сорта "Бренд".
Среди других энергоносителей наиболее активно продается на биржах уголь.
Причем в Воркуте партия в 35 тыс. тонн была продана по 30 долларов за тонну, а в Караганде была зарегистрирована сделка по продаже 25 тыс. тонн по 25 руб. за тонну. Эксперты относят столь низкую цену к неизбежным издержкам стартового периода, который сейчас проходит Карагандинская биржа, и предсказывают 3--4-кратный рост цен уже в ноябре. Не исключено, что цены на уголь в угледобывающих районах достаточно скоро сравняются с ценами на всех прочих биржах, которые в сентябре достигали уровня в 120--150 рублей за тонну.
Зерно
Подтвердился прогноз экспертов "Ъ" (см. N 35 (85)) о том, что в сентябре цены на этот товар будут продолжать расти. В середине месяца на Московской товарной бирже цена пшеницы ценных пород составляла 2800 руб./т. Однако неделей позже произошло также предсказанное экспертами "Ъ" незначительное снижение цен до уровня 2600 руб./т, которое объясняется тем, что те потенциальные покупатели, которые были в состоянии заплатить высокую цену, полностью удовлетворили свои потребности. И в связи с возросшим предложением зерна сработал чисто рыночный механизм, когда число продавцов превысило количество клиентов, желающих купить этот продукт.
Уровень цен на МТБ был самым высоким в стране, на других же биржах цены были несколько ниже. Так, на Всесоюзной бирже АПК (Рязань) на аналогичный класс пшеницы была зарегистрирована цена 2500 руб./т, на Самарской бирже, Росагробирже и Карагандинской межрегиональной бирже — около 2000 руб./т.
Цены на другие виды зернопродукции были на следующем уровне: ячмень (МТБ) -2000--2200 руб./т, Пермская товарная биржа — 1950, Ставропольская товарная — 1200 руб./т. Цены на рожь были практически везде одинаковыми и изменялись в зависимости от сорта — от 1100 до 1400 руб./т.
Цивилизация коснулась и нас. Но очень больно
Первые попытки антимонопольного комитета России разобраться с отечественными биржами привели к тому, что Бурятская товарная, Универсальная товарно-сырьевая (Москва) и Дагестанская товарно-сырьевая биржи не получили лицензий — в основном из-за неправильного оформления документов. Однако дальше просмотра представленных биржами бумаг антимонопольный комитет не пошел и в сути биржевой деятельности в стране разбираться не стал. Такое отношение широко распахнуло двери перед предпринимателями, желающими использовать модное слово "биржа" для "обзывания" практически любого мероприятия, к биржам отношения не имеющего.
Лишь наиболее опытные и уже поднаторевшие в биржевой торговле организации вроде Российской товарно-сырьевой биржи и Московской товарной биржи сегодня вышли на уровень, с которого может начаться процесс цивилизации отечественной биржевой торговли. Прежде всего это выразилось в специализации торгов и предметной работе администрации бирж по привлечению на торги действительных товаровладельцев, производящих или имеющих доступ к классическим биржевым товарам: нефть и нефтепродукты, пропан, зерно, соевые, рис, кофе и какао-бобы, алюминий, олово, свинец, медь, золото, платина, палладий, серебро, а также свежемороженные бройлеры, крупный рогатый скот (живой) и лесоматериалы.
На большинстве же бирж продолжается полная путаница как при заключении сделок (не отработан механизм заключения сделок, их страхования, ответственности субъектов биржи), так и при определении перечня товаров, допускаемых к биржевым торгам. В частности, появление на предпринимательском горизонте страны таких бирж, как "Артистическая", "Туристическая" и других, обещающих торговать в режиме брокерской деятельности абсолютно небиржевыми товарами вроде женских шалей, одежды и прочего ширпотреба, ставит в тупик западных бизнесменов, пытающихся разобраться в нашей биржевой торговле. Они зачастую не только не понимают юридических аспектов проходящих торгов, но и не могут прочитать без многочасовых разъяснений перечня предлагаемых на биржах товаров. По мнению экспертов "Ъ", такое положение грозит дискредитацией самого понятия "биржевая торговля".
ПАВЕЛ Ъ-АСТАХОВ, ДМИТРИЙ Ъ-АВХИМЕНКО, СЕРГЕЙ Ъ-МИТЯЕВ, СЕРГЕЙ Ъ-КОЗЛОВ