Ситуация на валютных рынках продолжает складываться не в пользу доллара. За прошедшую неделю он подешевел к марке на 4 пфеннинга, остановившись в четверг на уровне 1,63. И если еще неделей раньше можно было говорить о том, что при удачном стечении обстоятельств американская валюта еще может побороться за уровень 1,6750, то сегодня наиболее пессимистические прогнозы предрекают доллару новое падение — на этот раз до отметки 1,62. Впрочем, по мнению ряда дилеров, если тенденция не изменится, стоит уже в ближайшее время ожидать мощной поддержки со стороны европейских центральных банков и ФРС США. Пока же доллар вошел в режим консолидации, и, возможно, поддержка ему и не потребуется, так как длительные односторонние движения, как правило, заканчиваются откатом в противоположном направлении. В данном случае есть смысл ожидать такого отката по крайней мере до уровня 1,6420, а в случае взятия этой высоты движение доллара не встретит серьезного сопротивления до 1,6480.
Таким образом, создание длинных долларовых позиций ниже 1,6350 выглядит весьма привлекательным, однако не следует забывать о стоп-лоссах (1,6280/70). Тем же, кто желает сыграть на понижении доллара, целесообразно открывать длинные позиции в районе 1,64 — с расчетом увидеть 1,6320/30 или даже 1,6280.
Японская иена медленно дрейфовала вместе с долларом, хотя и без столь глубоких и быстрых "погружений", и достигла к концу недели отметки 103,20. Кросс марка/иена также остается относительно стабильным с легким повышательным движением. Попытки пробиться ниже 62,10, предпринятые на этой неделе, успеха не имели, и в итоге курс иены к марке установился в районе 62,70/63,20. Дальнейшее движение иены во многом зависит от того, какой путь изберет доллар. Однако можно смело предсказать, что на пути к удорожанию будет стоять Банк Японии, причем в случае возникновения кризисной ситуации к нему присоединятся и другие банки, в том числе, возможно, и Федеральный Резерв. Поэтому покупать доллар за иену есть смысл либо ниже 103, либо выше 103,60 со стоп-лоссами на 102,20 и 102,60 соответственно.
Очередной сюрприз преподнес на прошедшей неделе фунт. Тот сценарий, который рассматривался многими специалистами как маловероятный — консолидация и новая попытка штурма фунтом отметки 1,52 — как раз и был реализован. Теперь основные варианты развития событий выглядят приблизительно так: откат к уровням между 1,5120 и 1,5240, консолидация в этом коридоре длинных позиций по фунту, и затем долгая и славная дорога к ключевому сопротивлению в районе 1,5425. Однако, как всегда, у этого варианта есть альтернатива. Если нижний уровень сопротивления (1,5120) будет преодолен, то возможно дальнейшее понижающее давление — в первую очередь, от исполняемых стоп-лоссов в сторону 1,5020 и 1,4980. Что же касается долгосрочной перспективы, то она, ввиду неопределенности политической ситуации в Англии после сокрушительного поражения консерваторов на евровыборах, более чем неясна — от 1,4550 до 1,5880. События на фронте фунт/марка на прошедшей неделе не принесли неожиданностей: неделя ознаменовалась откатом фунта в район 2,48-2,49. Большинство аналитиков полагает, что в ближайшее время фунт попытается взять важный уровень 2,4750, после чего начнется консолидация в коридоре 2,4750-2,4850, а затем и рывок вверх к 2,52. Несмотря на столь многообещающие перспективы, некоторые специалисты отмечают, что картина пока далека от ясности, и существует ненулевая вероятность того, что фунт может упасть до отметки 2,40, поскольку и после сопротивления в районе 2,47-2,48 есть еще много места для движения вниз.
Кросс-курсы немецкой марки
| 10.06 | 13.06 | 14.06 | 15.06 | 16.06 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Марок за фунт | 2,5143 | 2,5030 | 2,4990 | 2,4890 | 2,4806 |
| Иен за марку | 62,09 | 62,50 | 62,44 | 62,78 | 63,22 |
| Фр. франков за марку | 3,4030 | 3,4109 | 3,4120 | 3,4122 | 3,4133 |
Как изменялись депозитные/кредитные ставки за неделю
| Срок | Доллар | Немецкая марка | Французский франк | Японская иена | Швейцарский франк | Фунт стерлингов |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 день | 4 (+2 32)/4 8 32 (+2 32) | 4 26 32 (-2 32)/4 30 32 (-2 32) | - | - | 3 28 32/4 4 32 | - |
| 1 неделя | 4 5 32 (+5 32)/4 9 32 (+5 32) | 4 30 32 (+1 32)/5 2 32 (+1 32) | 5 10 32 (-2 32)/5 16 32 (-2 32) | 2 1 32/2 5 32 | 4 4 32 (+8 32)/4 12 32 (+8 32) | 4 24 32 (+2 32)/4 28 32 (+2 32) |
| 1 месяц | 4 7 32 (+3 32)/4 11 32 (+3 32) | 4 29 32 (-1 32)/5 1 32 (-1 32) | 5 12 32/5 16 32 | 2 1 32/2 5 32 | 4 2 32 (-2 32)/4 10 32(-2 32) | 4 26 32 (-4 32)/4 30 32 (-4 32) |
| 2 месяца | 4 11 32 (+1 32)/4 15 32 (+1 32) | 4 29 32/5 1 32 | 5 12 32/5 16 32 | 2 1 32 (-1 32)/2 5 32 (-1 32) | 4 4 32/4 12 32 | 4 29 32 (-3 32)/5 1 32 (-3 32) |
| 3 месяца | 4 14 32 (+1 32)/4 19 32 (+1 32) | 4 29 32/5 1 32 | 5 12 32 (-1 32)/5 16 32 (-1 32) | 2 1 32 (-1 32)/2 5 32 (-1 32) | 4 9 32 (+3 32)/4 13 32 (+3 32) | 5 (-2 32)/5 4 32 (-2 32) |
| 6 месяцев | 4 25 32 (+3 32)/4 29 32 (+3 32) | 4 29 32/5 1 32 | 5 15 32 (+1 32)/5 19 32 (+1 32) | 2 6 32 /2 8 32 | 4 14 32 (+6 32)/4 18 32 (+6 32) | 5 10 32/5 14 32 |
| 1 год | 5 13 32 (+5 32)/5 17 32 (+5 32) | 5 4 32 (+1 32)/5 8 32 (+1 32) | 5 20 32/5 24 32 | 2 14 32/2 18 32 | 4 20 32 (+7 32)/4 24 32 (+7 32) | 5 30 32 (+2 32)/6 2 32 (+2 32) |
В таблице даны сведения о годовых процентных ставках по межбанковским депозитам и кредитам на срок от 1 дня до 1 года (в скобках их изменения за прошедшую неделю). Очевидно, что по ряду валют ставка снижается с ростом срока кредита/депозита. В этом случае можно говорить о том, что участники рынка в отношении этой валюты не ожидают усиления инфляции, а изменение ставок позволяет судить о том, какие ожидания усиливаются: если ожидается увеличение темпов инфляции, ставки на более длительный срок повышаются. Второе обстоятельство, которое нужно принимать во внимание — соотношение ставок по различным валютам. Оно позволяет судить также и о курсовых соотношениях, прогнозируемых участниками рынка на дальнюю перспективу. Высокие, с учетом инфляции, ставки защищают валюту в моменты усиления спекуляций на рынке, делая ее более привлекательной.