По данным ЦБ Японии, месячный объем торгов гособлигациями в октябре составил эквивалент $385 млрд. Это самый низкий уровень за все время подсчета. Такое падение интереса со стороны инвесторов неудивительно: с нулевыми процентными ставками доходность по облигациям мизерна — около 0,6% по 10-летним бондам. Более того, Центробанк Японии поставил себе задачу достичь двухпроцентной инфляции в обозримом будущем. Это означает, что, когда инфляция пойдет вверх, пойдет вверх и доходность по госбумагам, а цена их упадет. Нет никакого смысла покупать сегодня финансовый инструмент, который завтра обязательно подешевеет. Вот частные инвесторы и избегают рынка гособлигаций. А кто же их покупает? Само государство и покупает. Программа выкупа облигаций ЦБ Японии предусматривает ежемесячную покупку госдолга на уровне до 7,5 трлн иен ($75 млрд). В США ФРС ежемесячно покупает на $85 млрд гособлигаций, что составляет около 80% от объема выпуска. Аналогичная программа выкупа есть и в еврозоне. Вытеснив частных инвесторов с рынка…
Фото: Коммерсантъ / Дмитрий Лебедев
