Как следует из доклада «Инвестиционные риски институциональной среды системы обязательного пенсионного страхования РФ. Сравнительный анализ по странами ОЭСР», российские НПФ за период 2004–2011 годов продемонстрировали минимальную доходность пенсионных накоплений среди стран ОЭСР. Реальное снижение стоимости накоплений в российской системе составило 61,9%, что, по мнению авторов, в значительной мере объясняется законодательными ограничениями инвестиционной деятельности.