Какие иностранные компании не боятся вкладывать в Россию

Среди инвесторов, которые приходят на российский рынок в последние месяцы, преобладают азиатские компании. Если же удается завести деньги с Запада, то речь идет о давно запланированных сделках. Впрочем, в обоих случаях инвесторы зачастую оказываются россиянами.

ЕВГЕНИЙ СИГАЛ, АНАСТАСИЯ ЯКОРЕВА

Алтай Поднебесный

С весны 2015 года китайская компания Bing Han International начнет выращивать на Алтае императорский женьшень. Там же компания собирается построить завод по переработке этого растения и производству из него целебных настоек. Комплекс по выращиванию и переработке обойдется китайской корпорации в $100 млн.

Bing Han International — один из крупнейших в мире производителей женьшеня. Имеет производственные мощности на Тайване, а продает растение по всему миру. По словам председателя правления компании Нарека Сираканяна, в прошлом году оборот составил $800 млн, активы оцениваются в $5 млрд. В России до 2014 года Bing Han не присутствовала — решение о выходе было обусловлено тем, что с начала года более активную роль в ней начал играть Сираканян. По словам Сираканяна, его семья владеет пакетом акций компании (размер не раскрывается) с 2002 года. Нарек Сираканян родился в Москве в 1987 году, учился на Кипре и в Лондоне, высшее образование получил в канадском McGill и Гарварде, два года проработал вице-президентом одной из структур "Росатома" и только после этого занялся делами семейного бизнеса. В Bing Han International он сменил на должности председателя правления основательницу компании Джеки Чен (известна в том числе самой большой в мире коллекцией сумок Birkin — более 1000), после чего основал российское подразделение Bing Han, создал Smart Club — систему сетевого маркетинга продукции и начал продажи. Усилиями Сираканяна в начале октября был проведен бал в Кремле, который назвали "Поднебесный",— сам предприниматель подчеркивал значение таких мероприятий для создания комфортной среды общения китайского и российского бизнеса. Продажам женьшеня на фоне столь активного маркетинга эксперты предрекают рост. "Хотя с точки зрения доказательной медицины целительная сила женьшеня вызывает вопросы, спрос на эту продукцию достаточно высок",— говорит председатель экспертного совета по здравоохранению "Деловой России" Давид Малик-Гусейнов. Однако заявленный крупный инвестиционный проект на самом деле тоже может оказаться способом "создания комфортной среды".

По признанию Сираканяна, экономическая эффективность проекта пока не вполне очевидна. "Алтай — это лучшее место для выращивания женьшеня в России, но такого качества, как в Китае, мы, конечно, не получим,— говорит он.— Мы должны будем первые шесть лет держать 500 рабочих мест, следить за посадками, охранять от солнца, каждые два года вручную пересаживать. И конечный продукт по стоимости может оказаться дороже, чем поставка из Китая с учетом таможни и транспорта".

Фармацевт на час

Крупнейшая сделка этого года с участием иностранных компаний — покупка российского "Верофарма" (один из крупнейших российских фармпроизводителей) американским концерном Abbott. Правительственная комиссия по контролю за иностранными инвестициями одобрила сделку в сентябре, и в ближайшие месяцы владелец "Верофарма" банкир Роман Авдеев получит за свой актив $650 млн. Еще $250 млн Abbott должен вложить в локализацию производства в России и строительство новых производственных мощностей, кроме того, концерн примет на себя долги "Верофарма" на 4,7 млрд руб.

Это уже не первая попытка Abbott выйти на российский рынок. В 2012 году он договорился о покупке производителя вакцин "Петровакс", но тогда эта же правительственная комиссия запретила сделку, так как она "несла угрозу национальной безопасности". "Петровакс" достался "Интерросу" Владимира Потанина.

Роману Авдееву "Верофарм" принадлежал недолго: банкир выкупил контрольный пакет компании за 5 млрд руб. у "Аптечной сети 36,6" в сентябре 2013 года и довел свою долю до 80% к февралю 2014-го. К переговорам с американским концерном Авдеев приступил, скорее всего, в это же время, так что задумывалась сделка еще до обострения отношений России и Запада. Принятие первых пакетов санкций Abbott не остановило. ""Верофарм" — стабильная компания, с понятной линейкой препаратов, устойчиво генерирующая финансовый поток,— объясняет логику покупателя аналитик ИК "Велес Капитал" Иван Манаенко.— К тому же Abbott сейчас активно расширяется по всему миру, но на российский фармрынок выйти ей пока не удавалось. А покупка локального производителя позволит решить эту задачу".

Липецкий Lifan

13 октября китайский автопроизводитель Lifan подписал соглашение с администрацией Липецкой области о строительстве на ее территории завода мощностью до 100 тыс. автомобилей в год — необходимые инвестиции оцениваются в $300 млн. Пока что Lifan собственного производства в России не имел — пять моделей концерна производились на черкесском заводе Derways.

Завод будет построен на территории Липецкой ОЭЗ, следовательно, производитель будет освобожден на десять лет от налогов на имущество и транспорт, а также получит льготы по налогу на прибыль. Помимо этого на выбор места для строительства завода повлияла близость к возможному поставщику металлопродукции для автомобилей: китайцы уже провели переговоры с НЛМК и договорились о скидках.

В свете заявленной переориентации на Китай власти проявили к соглашению серьезное внимание: на его подписании в Липецке присутствовали премьер-министр Дмитрий Медведев и премьер Госсовета КНР Ли Кэцян. Тем не менее интересы сторон в этой договоренности совсем не очевидны.

Несмотря на то что Lifan — самый продаваемый китайский бренд на российском авторынке, за девять месяцев 2014 года было реализовано всего 16 тыс. автомобилей. Это сопоставимо с продажами, например, Citroen, но в несколько раз меньше планируемой мощности завода. Удастся ли так существенно нарастить продажи на падающем рынке, неизвестно: за девять месяцев продажи автомобилей в России упали на 25%, у Lifan — на 18%.

Для российской же стороны опасность заключается в сильной конкуренции, которую китайцы составят продукции АвтоВАЗа. Топовая модель Lifan кроссовер x60 (за девять месяцев продано 11,2 тыс.) стоит около 500-600 тыс. руб. в зависимости от комплектации. Стоимость седанов от Lifan — примерно 440-520 тыс., что сопоставимо с ценами на вазовские машины.

Холодный и модный

В этом году в России начали работать кафе американской сети Tutti Frutti Frozen Yogurt. К настоящему времени открылось 20 кафе с замороженными йогуртами — главным образом в Москве, по одному кафе в Грозном, Владикавказе, Самаре и Сургуте. Франшизой Tutti Frutti в странах бывшего СССР владеет Владимир Райх, американец советского происхождения. "Мы планировали за пять лет открыть 200 кафе, но уже сейчас понятно, что их будет больше: мы начали летом, а к концу года их будет уже 35",— рассказывает Райх.

На планах Райха не отразился запрет на ввоз молочной продукции из США и ЕС в РФ. "Мы производим йогурты сами, каждое кафе для себя, молоко используем Parmalat — российского производства. Есть, конечно, закваска, которая идет из-за границы, но это не США и Европа. Tutti Frutti вообще во всем мире представлена, владельцы — выходцы из Арабских Эмиратов и живут в США",— рассказывает он.

Сложнее, впрочем, стало с финансированием. "В условиях такого бурного роста возникла, конечно, необходимость в кредитах,— говорит Райх,— но с этим стало очень туго. Ищем другие источники, разговариваем с фондами, в том числе азиатскими. Интерес есть".

Эксперты полагают, что оптимизм Райха вполне оправдан: даже макроэкономические риски, связанные с сокращением реальных доходов населения, не так уж страшны проекту. Замороженные йогурты популярны сейчас во всем мире, и россияне активно втягиваются в этот тренд. "Спрос на этот продукт растет на глазах, и в следующем году можно ждать роста этого молодого рынка в два-три раза,— считает аналитик Intesco Research Group Маргарита Маслова.— Это натуральный и низкокалорийный продукт, он отлично вписывается в мировой и российский тренд перехода на здоровое питание".

Инвестиции за субсидии

20 октября гендиректор и совладелец сингапурской Olam International Санни Вергезе заявил, что его компания готова к разморозке своих проектов в России. Olam International — один из крупнейших мировых трейдеров аграрной продукции, ведущий поставщик риса, кофе, какао и других сырьевых товаров. По итогам прошлого года оборот компании составил $19,4 млрд.

В начале 2012 года Olam подписала соглашение о стратегическом партнерстве с "Русмолко" Наума Бабаева. Гигант выкупил 75% акций "Русмолко" за $75 млн и по условиям соглашения должен был сделать компанию крупнейшим производителем молока в России, инвестировав в нее до 2015 года $400 млн. Планировалось вдвое увеличить площадь обрабатываемых земель (с 52 тыс. до 106 тыс. га), втрое — поголовье скота (с 7,2 тыс. до 20 тыс.), а также построить четыре новых молочных комплекса. Летом 2012 года компании объявили о начале строительства первого комплекса, но потом проект был фактически заморожен.

Разморозить его удалось только 20 октября — во время заседания консультативного совета по иностранным инвестициям при правительстве. Премьер-министр Дмитрий Медведев пообещал компании погасить долг по субсидиям на инвесткредиты (300 млн руб.) и принять новую госпрограмму по развитию АПК до 2020 года, в которой эти субсидии тоже будут предусмотрены. На том же совещании компания заручилась обещанием, что Россельхозбанк на 60% прокредитует ее программы.

После получения этих гарантий Olam заявила о готовности вложить $180 млн в строительство молочных комплексов, $20 млн — в строительство элеваторов и $200 млн — в развитие животноводства.

Атомный довесок

Правительственная комиссия по контролю за иностранными инвестициями одобрила в сентябре еще одну сделку, причем в весьма деликатной сфере — строительстве атомных электростанций. Она разрешила немецкой компании Blitz F14-206 приобрести немецкую же компанию HX Holding, которой принадлежит российская "ГЕА Машимпэкс" — ведущий производитель теплообменного оборудования для атомщиков в России.

"ГЕА Машимпэкс" была основана не так давно — в 1995 году, а в 1997-м начала производство теплообменников на базе пластин одного из лидеров немецкой инженерной отрасли — GEA Group. В 2011 году GEA Group купила "Машимпэкс", а в апреле этого года GEA Group объявила о продаже всего своего подразделения в сфере Heat Exchangers (теплообмен), в том числе "ГЕА Машимпэкс", за €1,3 млрд инвестиционному фонду Triton и принадлежащей ему компании Blitz F14-206.

Хотя формально ситуация выглядит так, что одна немецкая компания продала российский актив другой немецкой компании, без одобрения российских властей сделка состояться не могла бы, поскольку "Машимпэкс" входит в список стратегических предприятий. Впрочем, основной интерес для Blitz F14-206 и Triton представляют именно технологии GEA, и, если бы разрешение на сделку не было получено, "Машимпэкс", скорее всего, просто вычеркнули бы из перечня продаваемых активов.

Туризм для богатых

Международный туристический оператор Club Med в этом году объявил о выходе на российский рынок: в феврале 2015 года компания откроет в России официальный офис продаж.

Момент для выхода на рынок своеобразный: Club Med не испугали ни череда банкротств российских туроператоров, ни сокращение выездного турпотока, ни война санкций, ни ограничения на выезд для чиновников. Последнее обстоятельство для Club Med по идее должно быть самым удручающим: компания работает в премиальном сегменте. Сейчас у Club Med по всему миру 80 собственных курортов, на которых отдыхающим предоставляется возможность заниматься 60 видами спорта. Предыдущий офис компания открыла четыре года назад в Китае. По словам главы российского направления Эйаля Амзаллага, для компании российский потребитель — просто мечта: лояльный (возвращается в 44% случаев — самый высокий показатель среди других стран) и платежеспособный (европеец тратит на отдых около €1,7 тыс. в неделю, русский — €2,2 тыс.). А поток туристов из России увеличился за последний год на 10% (притом что в среднем рынок упал на 30%). Потенциальная аудитория туроператора в России — это люди с ежемесячным доходом от 200 тыс. руб., и, по подсчетам компании, сейчас в России их около 3 млн.

"Клиенты из России ищут особый отдых,— говорит Эйаль.— Основное их требование — не быть окруженными прочими русскими, поэтому для нашей целевой аудитории массовый сегмент отпадает".

Сейчас на курортах Club Med отдыхает около 13 тыс. россиян ежегодно (60% покупает туры напрямую, 40% — через агентства), а открыв представительство, компания надеется за три года увеличить количество покупателей втрое, до 40 тыс. в год. Для этого только на рекламу в ближайший год Club Med планирует направить около €1 млн, не считая затрат на открытие флагманского бутика в центре Москвы.

"Мы видим в российском рынке большой потенциал,— говорит Амзаллаг.— Тем более что в премиальном сегменте у нас почти нет конкурентов".

Премиальный рынок в России действительно практически свободен, подтверждает глава отдела гостиничного бизнеса и туризма Cushman & Wakefield Марина Смирнова. "У Tez Tour на премиальный сегмент приходится около 20% продаж, но для них это не основное направление,— говорит она.— Других потенциальных конкурентов в этом сегменте я и не назову. Для Club Med сейчас удачный момент для выхода на рынок: многие напуганы крахом туроператоров и выбирают тех, кто работает с собственными объектами".

Впрочем, открывать собственные объекты в России Club Med пока не торопится: по словам Смирновой, копании предлагали в управление гостиницы в Москве и Сочи, но безуспешно. Видимо, брать на себя риск возить жителей других стран на премиальный отдых в Россию Club Med пока не готова.