Депрессия на пороге рецессии
В 2015 году экономика России может сократиться на 7%
Падение основных макроэкономических показателей в 2015 году окажется глубже, чем ожидает Минэкономики, несмотря на антикризисные усилия правительства, прогнозируют аналитики Института экономической политики им. Егора Гайдара, Российской академии народного хозяйства и государственной службы и Всероссийской академии внешней торговли. Пик падения придется на второе полугодие 2015 года, если цены на нефть сохранятся на текущем уровне.
Фото: Александр Миридонов, Коммерсантъ
Вчера Институт экономической политики им. Егора Гайдара (ИЭП), Российская академия народного хозяйства и государственной службы при президенте РФ (РАНХиГС) и Всероссийская академия внешней торговли Минэкономики (ВАВТ) представили третий номер совместного оперативного мониторинга экономической ситуации. В предыдущем выпуске документа авторы исследования, относящие себя к "крупным экспертно-аналитическим центрам по консалтингу органов государственной власти", прогнозировали многолетнюю рецессию в российской экономике при отсутствии радикальных структурных и институциональных реформ (см. "Ъ" от 19 февраля). В этот же раз "при базовых условиях, близких к сценарным условиям прогноза" Минэкономики, и более высокой среднегодовой цене нефти в 2015 году аналитики ожидают заметно большей глубины падения основных макроэкономических показателей (см. таблицу). Даже с учетом влияния антикризисных мер правительства (они замедлят падение на 1-1,5 процентных пункта) в 2015 году экономика сократится на 6,8%.
"Оба прогноза (официальный и экспертный.— "Ъ") можно считать кризисными. Вместе с тем на настоящий момент экономика демонстрирует признаки скорее не кризиса, а депрессии",— отмечается в мониторинге. Впрочем, кризис не за горами. Пик падения экономики прогнозируется аналитиками во втором и третьем кварталах. После чего, если внешние условия не ухудшатся, а инфляционные ожидания будут замедляться в силу ограничения спроса, в третьем-четвертом квартале 2015 года можно будет увидеть начало позитивных тенденций в ряде отраслей, отмечая, что эффект переноса девальвации рубля в цены конечных продуктов на российском рынке будет сильнее, чем ожидают в Минэкономики. В случае стабилизации для компаний, экспортирующих неэнергетическое сырье и товары переработки, "станет понятен сценарий развития экономики: уровень процентной ставки и курс до конца года", пояснил директор по научной работе ИЭП Сергей Дробышевский.
Между тем "в случае сохранения цен на энергоносители на низком уровне в течение длительного времени, в условиях политической нестабильности и сохранения режима санкций негативная экономическая динамика будет продолжаться и в последующие годы", замечают авторы исследования. Главным ограничением роста станет дальнейшее снижение инвестиций в основной капитал и девальвация, ведущая к удорожанию импорта, доля которого на потребительском рынке порядка 40%, а в инвестиционных товарах — половина. Это ограничивает "модернизационные процессы" и затягивает период адаптации экономики к новым условиям.
Хотя прогнозы ИЭП, РАНХиГС и ВАВТ оказались пессимистичнее консенсуса, рынок к ним подтягивается. Во всяком случае, опубликованный вчера консенсус-прогноз агентства "Интерфакс", сделанный в конце февраля, оказался заметно хуже январского. Так, оценка падения ВВП снижена до 5,1% с 4,9%, главным образом благодаря ухудшению ожидаемых показателей оборота розничной торговли — 7,9% против 6% месяцем ранее. В 2016 году, исходя из текущих оценок, экономика вернется к границе между стагнацией и рецессией, и ВВП снизится еще на 0,3%.