Как заработать на Нобелевскую премию
экономика
Фото: Виктор Меламед
Первые Нобелевские премии были эквивалентны современному миллиону долларов. После Первой мировой войны их размер снизился больше чем наполовину. Потом премии начали понемногу расти. Достигли максимума в 2001 году (144% от первых премий в пересчете на современные деньги) и опять стали снижаться. До 2011 года премия составляла 10 млн шведских крон, после этого была снижена до 8 млн (по курсу на 1 октября 2015 года — 0,954 млн долларов). В декабре этого года короли Швеции и Норвегии выдадут очередным лауреатам Нобелевские медали и чеки.
Три естественнонаучные премии (по физике, химии и медицине) и премию по литературе вручает в Стокгольме шведский король, премию мира — норвежский, в Осло; премию по экономике оплачивает Банк Швеции из своих денег, которые к капиталам Альфреда Нобеля отношения не имеют. Потом все выпивают и закусывают с королями примерно на 2,5 млн долларов.
Зарабатывает деньги на все это Нобелевский фонд. В Швеции он освобожден от налогов, а в США имеет налоговые льготы. В остальном это обычный инвестфонд средней руки с капиталом около 500 млн долларов.
За сто с лишним лет существования премии разорялись инвесторы с не в пример большими финансовыми возможностями и гораздо более авторитетной "крышей", чем правительство Швеции. Случались, конечно, миллионные дефициты, но фонд исправно продолжает снабжать премию деньгами.
Михаэль Сульман, внук душеприказчика самого Нобеля, был седьмым по счету Исполнительным директором Нобелевского фонда с 1992 по 2011 год (всего за 115 лет их было восемь, включая нынешнего — Ларса Хенкенстена, ранее возглавлявшего Банк Швеции). Михаэль Сульман считает, что секрет беспрецедентной стабильности фонда — в его консерватизме и твердой вере в то, что лучшие времена рано или поздно наступят.
За время вашего пребывания на посту исполнительного директора Нобелевского фонда рыночная стоимость наследства Альфреда Нобеля, откуда черпаются деньги на премии лауреатам, выросла в 1,8 раза. Наверное, хорошее время было для инвестиций?
Честно говоря, неважное. Это легко проследить по тому, что происходило на биржах.
Но если не время было хорошее, то, значит, люди в фонде были изобретательные.
Вообще-то структура инвестиций фонда давно сложилась, он ее придерживается уже много лет и менять, насколько я знаю, не собирается. 50% — вложения в акции. 30% — альтернативные инвестиции: в хедж-фонды, сырье, земельные фонды, недвижимость. И 20% — в процентные бумаги: облигации и т. п.
За счет чего из этой троицы до сих пор фонд получал главную прибыль?
В исторической ретроспективе, конечно, наиболее рентабельны акции, но в каждой конкретной ситуации они рискованный источник прибыли. Например, шведская биржа не такая непредсказуемая, как московская, но те, кто вкладывался на ней, с началом кризиса (в 2008 году — "Наука") потерпели крупные убытки. Все зависит от аппетита на риск. Государственные пенсионные фонды консервативны, им надо выплачивать пенсии в любом случае, а частные инвесторы могут позволить себе риск, если у них есть такое желание. По инвестиционной стратегии Нобелевский фонд находится как раз посередине между этими крайностями. К "удачным моментам" для инвестиций мы относимся скептически — это Джордж Сорос знает, в какую секунду куда входить. У нас же фонд очень высоко диверсифицированный, потому что нам надо, как пенсионному госфонду, платить каждый год премии и как частному фонду зарабатывать на них деньги.
Кто в Нобелевском фонде принимает решение о тех или иных инвестициях?
Насчет стратегии я уже сказал, она неизменна. Тактические решения принимает совет директоров, который собирается семь раз в год.
Сильно спорят директора между собой?
Фонд частный, такая информация не разглашается. Но могу сказать, что больших разногласий не помню.
Кому конкретно они поручают заниматься приумножением нобелевских денег?
Совет директоров передает капитал разным менеджерам, которые управляют нашими деньгами, и следит за их действиями. Если мы видим что-то такое, что нам не нравится, капитал возвращаем себе. Мы же не просто по почте деньги посылаем, а заключаем контракт, где есть такое условие.
А бывали случаи, когда инвесткомпании отказывались от предложений фонда распоряжаться нобелевским капиталом на таких условиях?
Кто же от денег отказывается?
Что фонд предпринял, когда начался кризис?
У нас планы довольно долгосрочные, мы ничего особенно не меняли.
Стоически наблюдали, как растут убытки?
Получается так. Продавать, когда все дешево, невыгодно. Впрочем, наши вложения в хедж-фонды сильно помогли. Прибыль считается в шведских кронах. Капиталы фонда больше чем на 90% размещены за рубежом, а шведская крона потяжелела.
Нынешняя рецессия всерьез и надолго? Ведь обидно прожить всю сознательную жизнь при перманентном кризисе.
Я бы отослал пессимистов к книге Кеннета Рогоффа, написанной им в соавторстве с Кармен Рейнхард ("На этот раз все будет иначе. Восемь столетий финансового безрассудства". This Time is Different: Eight Centuries of Financial Folly. — "Наука"). Мне их точка зрения близка. Если сказать коротко, то, в отличие от ситуации времен Великой депрессии 30-х - 50-х годов, сейчас есть Китай, Индия, Бразилия, Африка, где идет процесс бурного развития. И это серьезный плюс для мировой экономики, ведь в этих странах есть не только экспорт, но и импорт. А что касается Запада, то, конечно, глупостей было наделано много, но урок извлечен в целом правильный. Правда, остается опасность, что начнется регулирование на уровне отдельных стран, что в принципе невозможно в современном мире. Любые подобные меры в одной стране сразу вызовут реакцию в других странах.
Что полезного может извлечь из практики Нобелевского фонда обычный гражданин лично для себя, для своего благосостояния? Проще говоря, имеет ли смысл, планируя личные инвестиции, копировать действия фонда, раз он за сто с лишним лет не только не обанкротился, но и не сделал крупных ошибок?
Вряд ли это получится. Фонд ведет свою работу непублично, он только раз в год афиширует ее результаты. Но простой совет можно дать, каким бы тривиальным он ни показался: не класть все яйца в одну корзину. Жизнь не стоит на месте, возникают новые виды капитала, а это новые возможности для диверсификации своих средств. Если хотите большую прибыль и сразу, вкладывайтесь в московский индекс, но надежнее собирать акции из разных стран, причем разные акции. В ту же недвижимость можно вкладываться не только в центре Москвы.