ЦБ видит риски в финансировании банками субъектов РФ

ЦБ выступает против роста долговой нагрузки регионов перед банками. С 2015 года банки используют выдачу займов субъектам федерации для выполнения условий наращивания кредитования, которое является обязательным для участников госпрограммы докапитализации через ОФЗ. В результате долговая нагрузка на регионы растет — по итогам 2016 года их совокупный долг перед банками составил около 1 трлн руб. Эксперты прогнозируют: в ближайшие годы число дефолтов по таким ссудам заметно вырастет.

Вчера глава ЦБ Эльвира Набиуллина выразила обеспокоенность растущей задолженностью регионов перед банками, в том числе через выпуск облигаций. "Конечно, ситуация с накопленной задолженностью регионов перед банками вызывает беспокойство",— отметила она, выступая в Совете федерации. По ее словам, особенно серьезно долг вырос в 2015 году — на 15%, в 2016 году регионы увеличили свои заимствования в виде ценных бумаг. По данным агентства АКРА, объем задолженности регионов перед банками на конец 2016 года составил 1,035 трлн руб. По данным Счетной палаты, совокупный госдолг регионов по итогам 2016 года составил 2,35 трлн руб.

По мнению госпожи Набиуллиной, "магистральный путь — это снижение коммерческих кредитов в финансировании дефицита бюджета регионов". Финансировать дефицит бюджета регионов без понятных источников будущего погашения — это не самый лучший вариант, заявила она. На необходимость снижения финансирования через кредиты, причем как от бюджета, так и от банков, указывал и Минфин. В финансовом ведомстве считают, что регионам необходимо наращивать длинные облигационные заимствования. В прошлом году только 22 региона рискнули выйти на рынок с облигациями на 153,5 млрд руб., и чаще всего речь шла о разовом выпуске. По оценке Минфина, по итогам 2016 года 42% долга регионов приходилось на бюджетные кредиты, 35% — на банковские кредиты, 19% — на облигации и 4% — на госгарантии.

Эксперты, так же как и глава ЦБ, видят риски в увеличении финансирования регионов банками, но в то же время считают его рост неизбежным. По прогнозам агентства S&P, во многих регионах к концу 2018 года доля рыночных заимствований вырастет до 30% текущих доходов — уровня, который агентство считает несовместимым со своевременным и полным погашением долга. Дефолты регионов по банковским кредитам уже имели место, хотя назвать это явление массовым пока нельзя, напоминает аналитик S&P Карен Вартапетов. "При этом в условиях снижения бюджетного кредитования рост рыночных заимствований регионов неизбежен",— заключает он. К 2019 году S&P ожидает удвоения заложенности регионов перед банками. "Кредитное качество большинства субъектов РФ снижается,— указывает управляющий по исследованиям и аналитике Промсвязьбанка Александр Полютов.— В 2016 году приблизительно у трети субъектов РФ госдолг к собственным доходам превышал 80%".

Банки же, несмотря на очевидные риски, заинтересованы в кредитовании регионов. Предоставляя финансирование субъектам РФ, кредитные организации могут выполнять требования программы капитализации через ОФЗ — рост кредитного портфеля на 1% в месяц. "Качественных заемщиков среди компаний немного — на более чем 30 банков-участников их, очевидно, не хватает,— поясняет глава банка из топ-30.— При этом у регионов высокая потребность в финансировании, а для большинства банков их надежность приравнивается к надежности государственных заемщиков". По словам вице-президента СМП-банка Татьяны Герасимовой, нормы Бюджетного кодекса соблюдаются абсолютным большинством заемщиков из числа субъектов РФ, в связи с чем не приходится рассуждать о ненадежности данного сегмента заемщиков. Остается довольно много регионов, у которых отсутствует такой долг или его уровень минимален, поэтому имеется достаточный потенциал для развития регионов, продолжает госпожа Герасимова.

Юлия Локшина